在利好政策密集落地情況下，基金自購仍在持續(xù)跟進。據(jù)8月28日華夏基金消息，華夏專精特新混合發(fā)起式基金的擬任基金經(jīng)理湯明真出資100萬元認(rèn)購該基金。這是華夏基金繼8月21日以來的第二次自購，為基金業(yè)次輪自購潮再添“一把火”。

　　公募分析認(rèn)為，近期出現(xiàn)的公募自購潮，是對高層活躍資本市場系列舉措的呼應(yīng)。政策組合的推出，本質(zhì)上是對“政策底”進行了有力確認(rèn)，同時釋放出清晰的信號，為在市場底部區(qū)域提振市場信心，這體現(xiàn)高層對于資本市場的高度重視。在政策提振下，A股8月28日迎來全面反彈。從中長期維度看，A股正處于歷史低位，依然蘊藏著豐富的投資機會。

　　呼應(yīng)政策，公募持續(xù)自購

　　根據(jù)華夏基金28日消息，本著與廣大投資者利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則，華夏專精特新混合發(fā)起式基金的擬任基金經(jīng)理湯明真出資100萬元認(rèn)購該基金，彰顯對A股長期投資機會的信心。華夏專精特新混合發(fā)起式基金于8月28日起公開發(fā)售。該基金為發(fā)起式，華夏基金同時將認(rèn)購1000萬元，并自基金合同生效日起持有不少于三年。

　　華夏基金表示，在中國從制造大國走向制造強國的過程中，涌現(xiàn)出層出不窮的細(xì)分領(lǐng)域投資機會。許多百億左右市值的細(xì)分行業(yè)“專精特新”在其主業(yè)競爭力扎實，又在拓展下游和走向全球的過程中不斷加深壁壘，打開新的市場空間，有望成長為五百甚至千億市值的全球龍頭，在投資上兼具確定性和賠率，制造業(yè)的廣度有足夠的空間去挖掘。

　　早在8月21日華夏基金就發(fā)起一輪自購，華夏基金當(dāng)時公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，以及與廣大投資者共擔(dān)風(fēng)險、共享收益的原則，華夏基金將于近期運用固有資金合計5000萬元投資旗下股票型、混合型公募基金。此外，上周宣布自購的還有易方達、廣發(fā)、南方、匯添富、富國等頭部公募，以及華商基金等中小公募。

　　某公募內(nèi)部人士對券商中國記者表示，近期以來各家公募陸續(xù)自購，形成了年內(nèi)最大的公募自購潮，是對近期高層活躍資本市場系列舉措的呼應(yīng)。本次自購的，基本是聚焦政策呼吁的權(quán)益基金。并且，近期市場估值處于低點，此次也是布局權(quán)益基金的好時機。

　　證監(jiān)會近日表示，為“活躍資本市場、 提振投資者信心”，將采取六大措施，擺在首位的便是加快投資端改革、大力發(fā)展權(quán)益類基金。此后在上周末，高層陸續(xù)出臺減半征收證券交易印花稅、進一步規(guī)范股份減持行為、階段性收緊IPO節(jié)奏、將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%等政策。

　　維穩(wěn)意愿比較明確

　　受上述政策提振，A股8月28日迎來全面上漲。華夏基金表示，上述政策組合的推出，本質(zhì)上是對“政策底”進行了有力確認(rèn)，同時釋放出清晰的信號，為在市場底部區(qū)域提振市場信心，這體現(xiàn)高層對于資本市場的高度重視。

　　具體地，宏利基金表示，隨著“活躍資本市場”各項政策的不斷推進，下調(diào)印花稅仍是交易端政策工具箱中可以適時推出的一項工具，雖然效果集中于短期情緒的提振，但其帶來的政策象征意義大于資金面的寬松意義。一方面從交易費用的視角看，近幾年證券交易印花稅的規(guī)模約占當(dāng)年IPO規(guī)模的一半。下調(diào)印花稅將在邊際上改善資金面環(huán)境，同時也利好投資成本下行，促進交易活躍。

　　另一方面從財政收入的視角看，宏利基金認(rèn)為，2002年至今的大部分年度中，證券交易印花稅僅占稅收收入的1%左右，雖然近三年印花稅占比有所上升，但仍然低于2%，適當(dāng)削減并不會對稅收收入造成過大的沖擊。此外從調(diào)整方式上看，在人大的授權(quán)下，國務(wù)院可以適時對證券交易印花稅率進行調(diào)整，在一定程度上保證了證券交易印花稅率調(diào)整的靈活性。

　　國聯(lián)基金認(rèn)為，短期看資本市場政策維穩(wěn)意愿比較明確，目前市場處于底部。預(yù)計市場將在本周迎來周線級別的反彈，但反彈高度難以確定。從中期看，勝率方面，反轉(zhuǎn)因素目前較難判斷，主要關(guān)注兩方面的邊際變化，一是國內(nèi)宏觀政策，目前政策方向確定但不及市場預(yù)期，需要時間積累和事件性的催化，從必要性角度看，不排除地產(chǎn)還會有后續(xù)政策；二是外部環(huán)境，在相似的內(nèi)部環(huán)境下近期市場下跌與海外貨幣政策有關(guān)，需要繼續(xù)觀察美聯(lián)儲政策預(yù)期對全球市場流動性的邊際變化。

　　“賠率方面，短期估值及情緒指標(biāo)處于低位，賠率仍然較高。長期邏輯角度存在盈利下修導(dǎo)致估值越來越貴的風(fēng)險，但對短期賠率的影響可能較小。綜合看，當(dāng)前位置仍維持中性觀點不變?！眹?lián)基金表示。

　　上行空間和勝率非?？捎^

　　就當(dāng)前時點而言，基金自購資金此時布局，也是一個合適的估值點位。

　　嘉實基金表示，從中長期維度看，A股正處于歷史低位，蘊藏著豐富的投資機會。在多層次的資本市場體系建設(shè)下，使得中國資本市場匯聚了不同類型、不同領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)與資產(chǎn)，這些企業(yè)、資產(chǎn)不論是隱含的經(jīng)濟增長預(yù)期還是估值都處于歷史比較極端的位置，隨著經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇有機會看到更多產(chǎn)業(yè)級別的投資機會。

　　中歐基金表示，作為資本市場重要參與主體，公募基金需要在當(dāng)下關(guān)鍵時點，充分發(fā)揮長期積淀的深度研究驅(qū)動的基本面投資優(yōu)勢，尤其是在全面注冊制下，做好具有高成長空間、高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)和公司的價值發(fā)現(xiàn)。為投資者布局、把握優(yōu)質(zhì)投資機會同時，更好地促進服務(wù)實體經(jīng)濟和投資者回報之間的良性循環(huán)?！爱?dāng)前資本市場估值、情緒、投資者行為也呈現(xiàn)較多偏底部特征，結(jié)合宏觀基本面在政策逆周期調(diào)節(jié)后的自發(fā)波浪式修復(fù)，中期有望持續(xù)向好，當(dāng)前市場已具備較好的中長期配置價值。”

　　“總體看，本次政策組合無論是信號意義還是超預(yù)期的力度，都是對權(quán)益市場較高性價比的確認(rèn)，能夠在當(dāng)前底部區(qū)域提振市場信心。短期來看，券商及金融IT將直接受益于本輪政策催化。從長期資產(chǎn)配置角度，A股肯定會有增量資金流入，受益者一方面必然有低估值高股息方向，這將成為很多復(fù)合資產(chǎn)配置的底倉優(yōu)選；而另一方面，A股少數(shù)科技真成長個股會有極高彈性，調(diào)整充分的TMT板塊值得長期跟蹤?！比A夏基金表示。

　　“結(jié)合對于宏觀經(jīng)濟的判斷和當(dāng)前A股所處的位置，我們公司研究團隊判斷A股目前處于多周期共振的底部區(qū)域，不管是短期還是中長期都是極佳的入場時點?！蹦戏交鹂偨?jīng)理楊小松指出，A股中長期上行的空間和勝率都非?？捎^。從短期角度來看，經(jīng)公司研究團隊觀測，7月份市場交易活躍度下降較快，已到底部區(qū)間，滬深300指數(shù)換手率降至接近2019年以來的最低水平，當(dāng)前已是良好入場時機。綜合來看，市場已經(jīng)較為充分地反映了對于二季度以來經(jīng)濟的短期轉(zhuǎn)弱判斷，7月24日中央政治局會議已開啟新一輪穩(wěn)增長政策周期，更加明確了當(dāng)前的政策方向，有助于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟，推動高質(zhì)量發(fā)展。