“中央企業(yè)基金對(duì)LP的要求是：不求數(shù)量多、但求質(zhì)量高，所以對(duì)戰(zhàn)略投資人的選擇至關(guān)重要。華潤(rùn)資本一方面通過(guò)大國(guó)民生領(lǐng)域的投資鞏固‘根據(jù)地’；同時(shí)，在大國(guó)重器領(lǐng)域加大戰(zhàn)略布局，拓展華潤(rùn)產(chǎn)業(yè)的‘新大陸’。”7月21日，華潤(rùn)資本執(zhí)行董事、總經(jīng)理、首席執(zhí)行官秦鋒在融中2023中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資峰會(huì)上表示。

作為共和國(guó)的長(zhǎng)子和脊梁，中央企業(yè)具有不可比擬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)。

《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告(2022)》數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，中央企業(yè)持續(xù)發(fā)揮國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等作用，加大新興產(chǎn)業(yè)投入，投資額由2017年的6900億元增長(zhǎng)至2021年的1.3萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)超20%，新一代信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造業(yè)等領(lǐng)域投資完成額占全部戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資的80%。

中央企業(yè)，既要貫徹落實(shí)聚焦主責(zé)主業(yè)，又要發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)和優(yōu)化投資布局。落到具體行動(dòng)措施上，每家企業(yè)都有自己的平臺(tái)戰(zhàn)略定位和產(chǎn)業(yè)鏈布局策略。

華潤(rùn)資本，作為央企華潤(rùn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金唯一運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)，從2016年開(kāi)始重點(diǎn)聚焦投資于大健康、大消費(fèi)、能源綜合建設(shè)運(yùn)營(yíng)、城市綜合開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)、科技創(chuàng)新及節(jié)能環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域。截至2023年初，華潤(rùn)資本實(shí)際發(fā)起設(shè)立基金44支，投資項(xiàng)目數(shù)近200個(gè)，基金管理規(guī)模近1300億人民幣。

在此次會(huì)上，秦鋒表示，華潤(rùn)資本一方面通過(guò)大國(guó)民生領(lǐng)域的投資，鞏固集團(tuán)“根據(jù)地”，另一方面在大國(guó)重器領(lǐng)域，逐漸加大戰(zhàn)略布局，深入拓展華潤(rùn)產(chǎn)業(yè)的“新大陸”。未來(lái)，華潤(rùn)資本也將始終堅(jiān)守金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)原則，積極發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金自身特點(diǎn)和能力，助力集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)落地，全力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展。

中央企業(yè)，對(duì)于發(fā)起私募基金始終堅(jiān)持“從嚴(yán)發(fā)起”原則，在運(yùn)營(yíng)和管理中也始終堅(jiān)守國(guó)有資本的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

作為央企產(chǎn)業(yè)基金的“實(shí)戰(zhàn)者”與“先行者”，秦鋒也以華潤(rùn)資本為代表，向全行業(yè)就高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展發(fā)出倡議：加強(qiáng)行業(yè)自律，筑牢合規(guī)底線，打造“風(fēng)清氣正”的市場(chǎng)投資環(huán)境。

以下為“融中2023中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資峰會(huì)”上，華潤(rùn)資本執(zhí)行董事、總經(jīng)理、首席執(zhí)行官秦鋒以《新征程新?lián)?dāng)——央企產(chǎn)業(yè)基金如何以高質(zhì)量投資助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展》為題精彩演講實(shí)錄，由融中財(cái)經(jīng)編輯整理。

秦鋒：伴隨中國(guó)基金市場(chǎng)監(jiān)管的不斷變化，中央企業(yè)對(duì)基金的發(fā)起、投資以及管理也都有了一些新的要求。希望通過(guò)這次內(nèi)容分享，可以幫助市場(chǎng)化投資人和企業(yè)更好地與央企開(kāi)展基金投資的合作。同時(shí)，也會(huì)講述關(guān)于華潤(rùn)產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作模式和投資策略，以及對(duì)行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的倡議。

01

央企私募基金“面面觀”

中央企業(yè)開(kāi)展私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)的五大原則：

第一原則，堅(jiān)持加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)。堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善基金治理有機(jī)統(tǒng)一，與管資本管隊(duì)伍管黨建有機(jī)結(jié)合，把黨的領(lǐng)導(dǎo)貫穿到基金業(yè)務(wù)管理全過(guò)程，發(fā)起設(shè)立或出資參與基金、基金重大投資決策應(yīng)當(dāng)作為“三重一大”事項(xiàng)履行集團(tuán)決策程序。

第二原則：堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作。遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和基金行業(yè)發(fā)展規(guī)律，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、專(zhuān)業(yè)化原則,有效發(fā)揮基金創(chuàng)新投融資機(jī)制優(yōu)勢(shì)，不斷提升基金投資運(yùn)營(yíng)水平和效果。

第三原則：堅(jiān)持規(guī)范有序發(fā)展。按照中央企業(yè)功能定位和基金使命特點(diǎn),實(shí)施分類(lèi)管理和差異化監(jiān)管，嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管要求,健全制度機(jī)制，完善治理架構(gòu)，把控投資方向,守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

第四原則：堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。充分發(fā)揮貼近產(chǎn)業(yè)需求的優(yōu)勢(shì)和協(xié)同作用，助力中央企業(yè)打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。支持專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展,推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和 安全水平。

第五原則：堅(jiān)持促進(jìn)科技創(chuàng)新。助力中央企業(yè)打造原創(chuàng)技術(shù)策源地,增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，提高科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化水平,推動(dòng)創(chuàng)新鏈-產(chǎn)業(yè)鏈-資金鏈-人才鏈深度融合。

那么，什么樣的中央企業(yè)能夠發(fā)起私募基金？

第一類(lèi)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司必須圍繞自身功能定位和服務(wù)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。統(tǒng)籌規(guī)劃國(guó)家級(jí)和專(zhuān)項(xiàng)基金的發(fā)起設(shè)立。

第二類(lèi)，具備條件的國(guó)有資本投資公司、承擔(dān)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)、原創(chuàng)技術(shù)策源地任務(wù)的中央企業(yè)可圍繞企業(yè)主責(zé)主業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)方向、科技創(chuàng)新攻關(guān)領(lǐng)域等發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

除上述兩類(lèi)之外，從嚴(yán)限制中央企業(yè)盲目發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

同時(shí)，對(duì)于央企產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立之后“募投管退”的各個(gè)環(huán)節(jié)，均有明確的規(guī)范管理。

02

華潤(rùn)產(chǎn)業(yè)基金“實(shí)戰(zhàn)”經(jīng)驗(yàn)

華潤(rùn)資本是華潤(rùn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金唯一運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)管理，共有四大投資板塊：產(chǎn)投，主要支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，主要是PE；城投，主要聚焦改造型不動(dòng)產(chǎn)及資產(chǎn)證券化；創(chuàng)投，VC，投早、投硬科技；另外還有三家投資公司，既可以做直投，也可以做出資人，也可以做聯(lián)合性投資，相對(duì)比較靈活。

對(duì)我們來(lái)講，按照五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)篩選項(xiàng)目：好產(chǎn)品、好技術(shù)、好模式、好服務(wù)、好市場(chǎng)。而在渠道、場(chǎng)景、資源、品牌和管理等五個(gè)方面，華潤(rùn)具備極強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。我們希望好的項(xiàng)目能夠跟華潤(rùn)之間有一個(gè)很強(qiáng)的互動(dòng)關(guān)系，能夠相互賦能。

我們把未來(lái)的投資分成兩類(lèi)：

一類(lèi)“大國(guó)民生”，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)像消費(fèi)、大健康，基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)，屬于大國(guó)民生類(lèi)；另一類(lèi)是“大國(guó)重器”，即科技類(lèi)，這是VC科創(chuàng)類(lèi)基金重點(diǎn)在投資的領(lǐng)域。

華潤(rùn)資本探索打造了DIT投資模式，覆蓋被投行業(yè)和企業(yè)的全生命周期，兼顧華潤(rùn)資本投資策略的同時(shí)，充分服務(wù)華潤(rùn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)拓展和戰(zhàn)略方向，通過(guò)靈活多變的投資工具為華潤(rùn)集團(tuán)壯大現(xiàn)有業(yè)務(wù)和孵化新的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的重要使命，DIT模式的具體內(nèi)涵如下：

D是探索-Discover，重點(diǎn)在VC端，先從市場(chǎng)上科技領(lǐng)域篩選一批比較優(yōu)秀的潛力型科技企業(yè)，在這個(gè)階段還都是小股權(quán)投資。

I是孵化-Incubate，在做了股權(quán)基金投資后，通過(guò)完善治理結(jié)構(gòu)、引入優(yōu)質(zhì)人才、導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)入股增持等方式全方位地幫助企業(yè)成長(zhǎng)。

T是移交-Transfer，對(duì)于符合集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期的標(biāo)的，由集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。

所以，從VC到PE，到并購(gòu)，在投資組合里環(huán)環(huán)相扣。最終，通過(guò)以投促引、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)等服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)家戰(zhàn)略。

03

行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展倡議

當(dāng)今世界正處于百年未有之大變局，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)劇增，不確定因素突出，外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部矛盾交織，金融環(huán)境發(fā)生重大變化。金融領(lǐng)域行業(yè)，尤其是在私募股權(quán)投資領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)壁壘高，極易滋生腐敗，而且往往腐敗的問(wèn)題會(huì)加速加劇風(fēng)險(xiǎn)的破裂，貽害無(wú)窮。

在這里，我們也要為行業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展發(fā)出倡議：加強(qiáng)行業(yè)自律，筑牢合規(guī)底線，打造“風(fēng)清氣正”的市場(chǎng)投資環(huán)境。我們希望大家都能堅(jiān)持金融工作的政治性和人民性，堅(jiān)守合規(guī)底線，共同構(gòu)筑私募股權(quán)投資行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的良好生態(tài)。

未來(lái)，華潤(rùn)資本將持續(xù)探索發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金工具作用，堅(jiān)守金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心與使命，推動(dòng)科技創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，為集團(tuán)培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，助力集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)落地，全力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展。

謝謝大家。