作為汽車整車行業(yè)的上游行業(yè)，汽車零部件行業(yè)是汽車工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。2019年，受宏觀經(jīng)濟(jì)及相關(guān)政策影響，中國汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)量和銷量分別為2,572.1萬輛和2,576.9萬輛，同比下滑7.51%和8.23%。汽車市場(chǎng)難掩“寒冬”窘境，作為汽車服務(wù)企業(yè)的西上海汽車服務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西上海股份”）未來將面臨怎樣的市場(chǎng)博弈？

觀其背后，西上海股份或“荊棘叢生”。報(bào)告期內(nèi)其兩大客戶“身兼”供應(yīng)商，存“供銷一體”現(xiàn)象；其第一大客戶或及其關(guān)聯(lián)公司與原控股股東共同參股企業(yè)，又與西上海股份第三大股東“合開公司”，且前述共同持股的兩家公司的董監(jiān)高中，或來自西上海股份與該客戶的管理層，由此西上海股份與該客戶關(guān)系或“匪淺”。與此同時(shí)，西上海股份招股書披露的原子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與官方數(shù)據(jù)“打架”，且不同版本招股書之間，其產(chǎn)品售價(jià)也對(duì)不上，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑。

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一、第一大客戶貢獻(xiàn)超六成收入，兩客戶身兼供應(yīng)商“供銷一體”存隱憂

報(bào)告期內(nèi)，上海通寬物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通寬物流”）系西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)的前五大客戶之一。2013年，西上海股份與通寬物流開始進(jìn)行業(yè)務(wù)合作；而合作當(dāng)年，通寬物流即成為汽車物流業(yè)務(wù)的前五供應(yīng)商和前五客戶，或“供銷一體”。

據(jù)簽署日為2020年3月6日的招股書（以下簡(jiǎn)稱“招股書”）及簽署日為2019年4月23日的招股書（以下簡(jiǎn)稱“2019年招股書”），2016年及2019年，通寬物流分別系西上海股份的汽車物流業(yè)務(wù)第四大、第五大客戶，西上海股份對(duì)其銷售金額分別為1,990.4萬元、1,229.06萬元。

據(jù)簽署日為2016年5月27日的招股書（以下簡(jiǎn)稱“2016年招股書”），2013-2014年，通寬物流均系西上海股份的汽車物流業(yè)務(wù)第四大客戶，西上海股份對(duì)其的銷售金額分別為1,514.21萬元、3,472.22萬元。

據(jù)招股書及2016年招股書，2013年起，西上海股份與通寬物流開展業(yè)務(wù)合作；而合作當(dāng)年，通寬物流即成為西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)第三大供應(yīng)商，西上海股份對(duì)其采購金額為1,803.29萬元。

也就是說，合作初期，通寬物流既是西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)的前五客戶，又是其汽車物流業(yè)務(wù)的前五供應(yīng)商，存在“供銷一體”現(xiàn)象。

據(jù)招股書，西上海股份的主營業(yè)務(wù)收入由汽車物流業(yè)務(wù)、零部件制造業(yè)務(wù)兩大類構(gòu)成。

2013-2019年，西上海股份對(duì)汽車物流業(yè)務(wù)第一大客戶上海汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上汽集團(tuán)”）子公司的銷售金額分別為2.42億元、2.77億元、3.16億元、2.85億元、2.91億元、3.22億元、2.77億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為25.29%、26.59%、28.43%、24.04%、23.18%、26.08%、23.22%。

2013-2019年，西上海股份對(duì)零部件制造業(yè)務(wù)第一大客戶上汽集團(tuán)子公司的銷售金額分別為4.21億元、4.23億元、4.68億元、5.04億元、5.42億元、5.5億元、5.73億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為44.06%、40.61%、42.14%、42.49%、43.22%、44.54%、48.05%。

也就是說，2013-2019年，西上海股份來自上汽集團(tuán)子公司的收入合計(jì)，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別高達(dá)69.35%、67.2%、70.57%、66.53%、66.4%、70.62%、71.27%；即多年來，上汽集團(tuán)為西上海股份“貢獻(xiàn)”收入均超六成。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)即2017-2019年，作為西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)第一大客戶的上汽集團(tuán)子公司，包括安吉汽車物流（上海）有限公司、上海上汽大眾汽車銷售有限公司、上汽通用汽車銷售有限公司等共16家子公司。

而同期，作為西上海股份零部件制造業(yè)務(wù)第一大客戶的上汽集團(tuán)子公司，包括了廣州東風(fēng)安道拓座椅有限公司、延鋒汽車內(nèi)飾系統(tǒng)（上海）有限公司、南京汽車集團(tuán)有限公司等共27家子公司。

據(jù)招股書，2017-2019年，上汽集團(tuán)子公司分別為西上海股份的零部件制造業(yè)務(wù)第三大、第二大、第二大供應(yīng)商，西上海股份對(duì)其采購金額分別為3,062.86萬元、3,373.12萬元、3,405.25萬元。

也就是說，報(bào)告期內(nèi)，為西上海股份“貢獻(xiàn)”超六成收入的第一大客戶上汽集團(tuán)及其子公司，同時(shí)還是西上海股份零部件制造業(yè)務(wù)的前五供應(yīng)商，存在“供銷一體”的現(xiàn)象。

據(jù)招股書，作為西上海股份零部件制造業(yè)務(wù)前五供應(yīng)商的上汽集團(tuán)子公司，包括了延鋒安道拓座椅有限公司、延鋒安道拓（武漢）座椅有限公司等共8家子公司。

由上述情形可見，報(bào)告期內(nèi)，作為上海股份汽車物流業(yè)務(wù)的前五客戶之一，通寬物流于2013年起，與西上海股份開展業(yè)務(wù)合作，且合作當(dāng)年，通寬物流即成為汽車物流業(yè)務(wù)的前五供應(yīng)商和前五客戶。而另一名大客戶上汽集團(tuán)，報(bào)告期內(nèi)為西上海貢獻(xiàn)超六成主營業(yè)務(wù)收入，既是西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)及零部件制造業(yè)務(wù)的第一大客戶，又是零部件制造業(yè)務(wù)的前五供應(yīng)商。兩名大客戶上演“供銷一體”，其中西上海股份業(yè)務(wù)是否對(duì)該兩名客戶存在依賴？不得而知。

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二、大客戶董事“現(xiàn)身”關(guān)聯(lián)方，與西上海股份實(shí)控人“共事”

需要指出的是，西上海股份車物流業(yè)務(wù)及零部件制造業(yè)務(wù)第一大客戶“現(xiàn)身”西上海股份的關(guān)聯(lián)方。

據(jù)招股書，2002年7月-2011年11月，西上海股份系西上海（集團(tuán)）有限公司西上海集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“西上?！保┑目毓勺庸?；2011年，西上海集團(tuán)將所持西上海股份70%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，不再對(duì)西上海股份持股。

據(jù)招股書，西上海股份與西上海集團(tuán)擁有同一實(shí)際控制人，系曹抗美、吳建良、江華、戴華淼、陳德興、卜曉明、宋建明七名一致行動(dòng)人；因此，西上海集團(tuán)被認(rèn)定為西上海股份的關(guān)聯(lián)方。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，上汽集團(tuán)子公司同時(shí)為西上海股份的汽車物流業(yè)務(wù)第一大客戶及零部件制造業(yè)務(wù)第一大客戶。2017-2019年，西上海股份對(duì)上汽集團(tuán)子公司的汽車物流業(yè)務(wù)銷售額分別為2.91億元、3.22億元、2.77億元；同期，西上海股份對(duì)上汽集團(tuán)子公司的零部件制造業(yè)務(wù)銷售額分別為5.42億元、5.5億元、5.73億元。

據(jù)招股書，上海二手車交易中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱“二手車交易中心”）為西上海股份實(shí)控人重大影響的企業(yè)，系西上海股份的關(guān)聯(lián)方。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，西上海集團(tuán)對(duì)二手車交易中心持股35%；二手車交易中心還存在另一位持股10%的股東上海汽車工業(yè)銷售有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上汽工業(yè)”）。

此外，西上海股份及西上海集團(tuán)的實(shí)控人之一曹抗美、吳建良分別在二手車交易中心擔(dān)任董事長(zhǎng)、監(jiān)事的職務(wù)；而二手車交易中心的主要人員中還存在一名其他人員“傅利國”。

據(jù)招股書，曹抗美、吳建良均在西上海股份擔(dān)任董事的職務(wù)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，上汽工業(yè)系上汽集團(tuán)的全資子公司；而二手車交易中心主要人員之一的“傅利國”，在上汽工業(yè)擔(dān)任董事的職務(wù)。

據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，中國證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能導(dǎo)致上市公司利益對(duì)其傾斜的法人或其他組織，可認(rèn)定為上市公司的關(guān)聯(lián)法人。

由上述情形可見，西上海股份原控股股東西上海集團(tuán)（與西上海股份擁有同一實(shí)控人），與上汽集團(tuán)的子公司上汽工業(yè)，共同參股二手車交易中心。此外，西上海股份實(shí)控人之一及董事曹抗美、吳建良，分別在二手車交易中心擔(dān)任董事長(zhǎng)、監(jiān)事的職務(wù)；上汽工業(yè)的董事傅利國，系二手車交易中心的主要人員之一。而上汽集團(tuán)存在幾十家子公司，為西上海股份的汽車物流業(yè)務(wù)及零部件制造業(yè)務(wù)的第一大客戶。剖開上述層層關(guān)系，基于“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，客戶上汽集團(tuán)子公司是否應(yīng)被認(rèn)定為西上海股份的關(guān)聯(lián)方？

而關(guān)于第一大客戶的問題并未結(jié)束。

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三、第三大股東與上汽集團(tuán)子公司“合開公司”，隱而不宣或選擇性披露

實(shí)際上，西上海股份第三大股還與去上汽集團(tuán)子公司共同持股一家公司。

據(jù)招股書，西上海股份第三大股東上海安亭實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安亭實(shí)業(yè)”），對(duì)西上海股份持股11.31%。

據(jù)招股書及市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，安亭實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人為嘉定區(qū)安亭鎮(zhèn)塔廟村民委員會(huì)，執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法人代表為“許莉艷”，監(jiān)事為“王杰”。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，安亭實(shí)業(yè)對(duì)上海大眾汽車安亭銷售服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上汽安亭銷售”）持股50%；而上汽安亭銷售的另一股東為上汽工業(yè)，持股比例同樣系50%。而上汽工業(yè)系上汽集團(tuán)的全資子公司。

也就是說，西上海股份第三大股東安亭實(shí)業(yè)，與西上海股份第一大客戶上汽集團(tuán)子公司上汽工業(yè)，各持有上汽安亭銷售50%股權(quán)。然而西上海股份招股書中，并未披露上汽安亭銷售相關(guān)內(nèi)容。

此外，安亭實(shí)業(yè)的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法人代表“許莉艷”，在上汽安亭銷售擔(dān)任董事的職務(wù)；而上汽工業(yè)的董事“傅利國”，在上汽安亭銷售擔(dān)任董事長(zhǎng)、法人代表。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，安亭實(shí)業(yè)系環(huán)球車享汽車租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“環(huán)球車享”）的股東之一，位列第三大股東，持股比例為18%；環(huán)球車享的控股股東系上汽集團(tuán)的全資子公司上海汽車集團(tuán)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上汽投資”），上汽投資對(duì)其持股52.42%。

此外，安亭實(shí)業(yè)的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法人代表“許莉艷”，在環(huán)球車享擔(dān)任董事的職務(wù)；而上汽集團(tuán)的監(jiān)事“姜寶新”，在環(huán)球車享擔(dān)任監(jiān)事的職務(wù)。

同樣地，據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，中國證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所或者上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能導(dǎo)致上市公司利益對(duì)其傾斜的法人或其他組織，可認(rèn)定為上市公司的關(guān)聯(lián)法人。

由上述情形可見，安亭實(shí)業(yè)系西上海股份的第三大股東，而安亭實(shí)業(yè)與客戶上汽集團(tuán)的子公司上汽工業(yè)，共同持股上汽安亭銷售；而安亭實(shí)業(yè)、上汽工業(yè)的管理層，均分別在上汽安亭銷售擔(dān)任董事、董事長(zhǎng)。此外，安亭實(shí)業(yè)還對(duì)上汽集團(tuán)的間接控股子公司環(huán)球安享參股；而安亭實(shí)業(yè)董事、上汽集團(tuán)監(jiān)事，均在環(huán)球安享擔(dān)任董監(jiān)高。

此外，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，安亭實(shí)業(yè)還系西上海集團(tuán)（西上海股份關(guān)聯(lián)方，原控股股東）的第三大股東，對(duì)西上海集團(tuán)持股14.87%；而安亭實(shí)業(yè)的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法人代表“許莉艷”，還在西上海集團(tuán)擔(dān)任董事的職務(wù)。

也就是說，上汽集團(tuán)的子公司上汽工業(yè)，不僅與西上海集團(tuán)共同參股二手車交易中心，而且與西上海股份、西上海集團(tuán)的第三大股東安亭實(shí)業(yè)，“合開”上汽安亭銷售。此外，安亭實(shí)業(yè)又系上汽集團(tuán)間接控股子公司環(huán)球車享的少數(shù)股東。

因此，基于上述事實(shí)，旗下多家子公司共同為西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)及零部件制造業(yè)務(wù)第一大客戶的上汽集團(tuán)，是否應(yīng)被認(rèn)定為西上海股份的關(guān)聯(lián)方？或該“打上問號(hào)”。

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四、實(shí)控人與第四大客戶監(jiān)事同在關(guān)聯(lián)方任職，關(guān)系或“匪淺”

事實(shí)上，西上海股份實(shí)控人與客戶的監(jiān)事同時(shí)在西上海股份關(guān)聯(lián)方任職，雙方關(guān)系或“不一般”。

據(jù)招股書，2017-2019年，上海樂浦物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“樂浦物流”）分別系西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)的第五大、第四大、第四大客戶，西上海股份對(duì)其銷售金額分別為1,564.4萬元、1,847萬元、1,693.93萬元。

據(jù)招股書，上海嘉定西上海小額貸款有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西上海小貸”）系西上海股份的關(guān)聯(lián)方，為西上海股份實(shí)控人控制的其他企業(yè)。且西上海股份與西上海集團(tuán)擁有同一實(shí)際控制人：曹抗美、吳建良、江華、戴華淼、陳德興、卜曉明、宋建明七名一致行動(dòng)人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，樂浦物流對(duì)西上海小貸持股10%；而樂浦物流的控股股東、監(jiān)事“周上飛”，在西上海小貸擔(dān)任董事的職務(wù)。

此外，西上海股份的實(shí)控人之一“宋建明”，在西上海小貸擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法定代表人；董事“潘厚豐”，在西上海小貸擔(dān)任監(jiān)事的職務(wù)。

且招股書顯示，西上海股份董事潘厚豐，2008年10月至今任西上海集團(tuán)財(cái)務(wù)部經(jīng)理。

即西上海股份汽車物流業(yè)務(wù)前五客戶樂浦物流的控股股東、監(jiān)事周上飛，與西上海股份實(shí)控人之一宋建明、董事潘厚豐，均在關(guān)聯(lián)方西上海小貸（實(shí)控人控制的其他企業(yè)）擔(dān)任董監(jiān)高。

這意味著，西上海股份的實(shí)控人之一與客戶樂浦物流的監(jiān)事，同在關(guān)聯(lián)方西上海小貸擔(dān)任董監(jiān)高，樂浦物流與西上海股份的關(guān)系或“匪淺”，其中對(duì)于雙方的交易影響幾何？不得而知。

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五、原子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)現(xiàn)矛盾，經(jīng)營狀態(tài)披露與“官宣”相悖

除了與客戶之間或潛藏著“關(guān)聯(lián)”之外，西上海股份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)現(xiàn)疑團(tuán)。

值得關(guān)注的是，西上海股份報(bào)告期內(nèi)注銷的子公司重慶銀鑫倉儲(chǔ)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶銀鑫”），招股書披露該子公司2013-2014年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與“官宣”對(duì)不上。

據(jù)招股書，重慶銀鑫是西上海股份于2012年7月投資設(shè)立的全資子公司，主要從事汽車零部件倉儲(chǔ)管理服務(wù)；重慶銀鑫與中都物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中都物流”）重慶分公司簽訂倉儲(chǔ)服務(wù)合同，為北汽銀翔汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北汽銀翔”）廠外倉庫提供運(yùn)作服務(wù)。而重慶銀鑫于2018年3月15日注銷。

2013-2014年，重慶銀鑫的總資產(chǎn)分別為905.35萬元、2,119.2萬元，所有者權(quán)益分別為362.64萬元、657.43萬元，營收分別為1,038.36萬元、2,751.52萬元，凈利潤分別為127.77萬元、351.16萬元。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2013-2014年，重慶銀鑫的總資產(chǎn)分別為360.84萬元、1,586.9萬元，所有者權(quán)益分別為-79.25萬元、315.2萬元，營收分別為574.35萬元、2,282.34萬元，凈利潤分別為-284.49萬元、8.9萬元。

即2013-2014年，招股書披露的子公司重慶銀鑫財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，較之同期市場(chǎng)監(jiān)督管理局年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，總資產(chǎn)分別多出了544.51萬元、532.3萬元，所有者權(quán)益分別多出了441.89萬元、342.23萬元，營收分別多出了464.01萬元、469.18萬元，凈利潤分別多出了412.26萬元、342.26萬元。

據(jù)招股書，由于北汽銀翔業(yè)務(wù)萎縮，重慶銀鑫的業(yè)務(wù)從2016年開始逐步減少。為了控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，西上海股份與中都物流決定終止合作關(guān)系，相關(guān)業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)等一并轉(zhuǎn)讓。

2016年8月23日，重慶銀鑫將相關(guān)資產(chǎn)設(shè)備，以393.17萬元的評(píng)估價(jià)格轉(zhuǎn)讓給北汽銀翔。

據(jù)2016年招股書，2015年4月，重慶銀鑫業(yè)務(wù)結(jié)束。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年，重慶銀鑫的企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)為“歇業(yè)”；2016年，其企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)變更為“開業(yè)”，但員工社保繳納人數(shù)僅為1人，或?qū)嶋H并未營業(yè)。

而招股書卻稱，重慶銀鑫于2016年業(yè)務(wù)才逐步減少，與上述市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的情況“相?！?，西上海股份是否涉嫌虛假陳述？猶未可知。

由上述情形可見，對(duì)于昔日子公司重慶銀鑫的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，西上海股份招股書與官方數(shù)據(jù)“對(duì)壘”。除此之外，重慶銀鑫2015年“歇業(yè)”而后2016年又變成“開業(yè)”，對(duì)比市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)變更，招股書卻稱重慶銀鑫2016年業(yè)務(wù)才開始減少，令人費(fèi)解。

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六、涂裝件產(chǎn)品銷售價(jià)格兩版招股書“對(duì)壘”，供應(yīng)商采購額前后矛盾現(xiàn)疑云

不僅如此，西上海股份招股書與2019年招股書之間，也現(xiàn)數(shù)據(jù)“打架”的疑云。

據(jù)招股書，2017-2018年，西上海股份涂裝件產(chǎn)品的銷售價(jià)格分別為11.96元/件、11.69元/件。

據(jù)2019年招股書，2017-2018年，涂裝件產(chǎn)品的銷售價(jià)格卻分別為8.52元/件、8.55元/件。

即2017-2018年，西上海股份招股書披露的涂裝件產(chǎn)品價(jià)格，較之2019年招股書披露的數(shù)據(jù)，分別多出了3.44元/件、3.14元/件，“漲幅”分別高達(dá)40.38%、36.73%。

且據(jù)招股書及2019年招股書，重要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更，以及合并范圍變化等因素，或并未對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格數(shù)據(jù)“打架”現(xiàn)象產(chǎn)生影響。

而另一方面，西上海股份對(duì)其零部件制造業(yè)務(wù)第一大供應(yīng)商的采購金額或存“蹊蹺”。

據(jù)招股書，2019年，鷹革沃特華汽車皮革（中國）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鷹革沃特華”）、李爾汽車內(nèi)飾材料（揚(yáng)州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“李爾汽車”）共同為西上海股份的零部件制造業(yè)務(wù)第一大供應(yīng)商，西上海股份對(duì)上述供應(yīng)商的合并采購額為7,501.8萬元。

據(jù)招股書，在披露其向主要供應(yīng)商采購額、采購數(shù)量、付款方式及資金流轉(zhuǎn)情況處，2019年，西上海股份對(duì)主要供應(yīng)商鷹革沃特華、李爾汽車的采購額分別為5,954.88萬元、1,543.79萬元；即同期，西上海股份對(duì)上述兩名供應(yīng)商的合計(jì)采購額為7,498.67萬元。

也就是說，在同一份招股書中，較之鷹革沃特華、李爾汽車作為零部件制造業(yè)務(wù)第一大供應(yīng)商的合并采購額，招股書主要供應(yīng)商采購額、采購數(shù)量、付款方式及資金流轉(zhuǎn)情況處，披露的其對(duì)上述兩名供應(yīng)商的合計(jì)采購額少了3.13萬元。

可見，西上海股份不僅同一份招股書數(shù)據(jù)前后“矛盾”，且其兩版招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也“對(duì)不上”，信息披露可信度或遭“拷問”。

冰凍三尺，非一日之寒。此番沖擊上市之際，西上海股份如何破解以上重重問題？《金證研》滬深資本組后續(xù)進(jìn)一步研究。