來源：壹財信

作者：蘇向前

2023年公募基金成為重倉半導體芯片為代表的科技類基金的天下，熱點的變化之快讓幾個月前還沉醉于新能源的基金措手不及，特別是清盤警報響起孤注一擲的基金。

《壹財信》發(fā)現比較典型的一個例子是中航新起航靈活配置，該基金成立于2018年的4月，可惜成立以來在任一年度的同類排名都不理想，逐年積累下來最新的年化收益僅為-6.29%，在同類基金中的排名列在倒數第六位。從去年年末的重倉行業(yè)來看，基金經理韓浩幾乎是全倉押寶新能源，如此劍走偏峰原因何在呢？

新起航基金命懸一線

或讓基金經理孤注一擲

WIND資訊數據顯示，中航新起航成立至今僅僅經歷了兩位基金經理，杜曉安與韓浩作為首發(fā)基金經理管理該產品，但是在前年3月份離任后，該基金此后一直是由韓浩一人所獨自管理。從兩人的任職回報來看，杜曉安管理時產品的任職回報為21.05%，但是韓浩的這一數值僅為-27.49%。

在產品業(yè)績遲遲不見起色下，基金投資者大多也是選擇了用腳來投票。截至去年四季度末，該基金的A類份額最新份額僅為0.02億元，同時該基金的C類份額最新規(guī)模僅為0.04億元。在基金的四季報中，我們看到基金經理表示資產凈值已經連續(xù)645個工作日低于5000萬元，可以說也在內地公募圈中寫下了一段不死鳥的傳奇。

當然，現任的基金經理韓浩明顯不愿意長期行走在清盤邊緣，畢竟稍不留神就會掉下深淵。于是，我們看到該基金的重倉風格在下半年變化明顯，上半年的重倉股中還能看到重倉行業(yè)是以醫(yī)藥板塊為主，比如包括了海泰新光、澳華內鏡、康華生物和康泰生物等等。但是到了下半年，在基金的十大重倉股中，醫(yī)藥股全部退場，取而代之的是幾乎清一色的新能源股。

但是，就以去年12月31日的十大重倉股來看，2023年從年初至今幾乎全軍失敗，其中居然有六家公司年內跌幅超過20%，這里面跌幅最慘的是當時的第一重倉股昱能科技，今年股價下跌約為42.24%。

在基金季報中，基金經理表示：“由于四季度市場風險偏好較低，成長賽道回撤幅度較大，預計未來一個季度成長賽道有望迎來一定程度的估值修復，產品將繼續(xù)對景氣賽道進行篩選，對盈利能力強，有技術優(yōu)勢的公司進行配置。同時關注海外市場環(huán)境變化，對美聯(lián)儲貨幣政策和宏觀經濟預期變化進行積極應對?！钡牵苡锌赡軟]有估計到新能源會讓位半導體芯片等科技股。

從個人簡歷來看，他是公司現任的研究部副總監(jiān)，同時其證券從業(yè)經歷極為豐富，不僅在多家賣方券商工作過，還有曾經在央視財經頻道擔任過嘉賓。但是，他目前在管的規(guī)模截至四季度末僅為2.33億元。

中航基金缺乏權益人才

鄧海清下場實戰(zhàn)或正解

作為成立于2016年的基金公司，中航基金成立以來一直面臨長不大的困擾，這部分原因和股東的背景實力有限有關。資料顯示，該基金成立時為中航證券100%控股，后來在2020年時引入北京首鋼基金有限公司。但是無論股東如何變化，公司近幾年的規(guī)模也就在200多億元搖擺，同時公司的排名一直在100位左右徘徊。

從具體的產品和基金經理來看，固定收益類基金經理茅勇峰可以說是決定性人物，天天基金網數據顯示，這位任職不到五年的基金經理去年四季度末的管理規(guī)模達到了220.80億元，也就是說剩余的基金經理合計管理規(guī)模不到50億元。

就權益類基金經理來看，管理產品數量最多的就是韓浩，再往后就是管理兩只產品的龍川。但是他實際上是管理指數和量化型的被動權益類產品。此外，還有三位基金經理合管了一只中航首鋼綠能REIT，另外，公司本月為韓浩管理的中航混改精選新聘了一位基金經理方岑。

就中航基金來說，公司的副總經理兼首席投資官鄧海清也是一位經常出鏡的公眾人物，他對于宏觀經濟乃至股市投資經濟發(fā)表真知灼見，同時在多家媒體設有專欄并在知名音頻喜馬拉雅上有自己的專屬節(jié)目，其在公司的角色頗為類似于前海開源的楊德龍、富達的周文群。不過楊德龍早已擔任基金經理，周文群也馬上將擔任公司首只產品的基金經理，那么鄧海清下場實戰(zhàn)，是否才會是公司發(fā)展的正解呢？