背靠螞蟻，也未必能搬家。

北京友寶在線科技股份有限公司（以下簡稱“友寶在線”）更新招股書，稱繼續(xù)推進(jìn)其港交所主板上市進(jìn)程，聯(lián)席保薦人為高盛、中信建投國際及華泰國際。

據(jù)悉，該公司曾于2022年5月27日、2022年12月17日兩次遞表港交所。

在無人零售這條賽道上，從2011年開始投入的友寶在線已經(jīng)掙扎多年。

招股書顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2022年商品總額計算，友寶在線占市場份額7.4%。公司點位遍布中國大陸157個城市及28個省級行政區(qū)，有87.3%集中于一線、新一線及二線城市。

從業(yè)務(wù)模式來看，友寶在線的收入主要有無人零售業(yè)務(wù)（通過自動售貨機(jī)獲得商品零售收入）、廣告及系統(tǒng)支援服務(wù)（包括顯示屏廣告、支付廣告服務(wù)、商品展示廣告服務(wù)等）、商品批發(fā)業(yè)務(wù)以及向非友寶點位的經(jīng)營商提供自動售貨機(jī)銷售及租賃服務(wù)。

其他業(yè)務(wù)還包括在中國大陸提供的移動設(shè)備分銷服務(wù)、迷你KTV服務(wù)、迷你KTV銷售及租賃以及迷你KTV運營系統(tǒng)支援。

其中，無人零售產(chǎn)生的收益在總營收的占比維持在70%以上，是公司的主要收入來源。

但從去年到現(xiàn)階段，公司點位規(guī)模有所縮減。

值得注意的是，友寶在線背后的資方頗為矚目。

2019年8月，友寶在線宣布完成16億元人民幣融資，由螞蟻金服（現(xiàn)為“螞蟻集團(tuán)”）領(lǐng)投、春華資本跟投。IPO前，螞蟻集團(tuán)全資附屬公司上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司在友寶在線持股16.68%，為第二大股東。

無人零售，真的能成嗎？

對此，《證券日報》記者梁傲男和書樂進(jìn)行了一番交流，貧道以為：

即使有螞蟻金服加持，也難以打開無人零售的通道，這只是阿里系的一個戰(zhàn)略布子罷了。

場景突破難題是當(dāng)下無人零售最大的痛點。

無人零售更多的只是一個放大版的無人售貨機(jī)。

而無人售貨的簡單消費，在放大成商超形態(tài)后，由于許多品類無法達(dá)成更多的便捷觸達(dá)，而難以形成剛需。

過去的無人售貨機(jī)銷售報紙、飲料等產(chǎn)品，本身用戶需求容易量化和形成模型，而無人售套機(jī)則對用戶隱私有一定保護(hù)達(dá)成。

而更加泛品類的無人零售，讓針對不同場景下特定用戶群體的需求變得極其復(fù)雜，近乎指數(shù)級增長。

無形中對無人零售企業(yè)的供應(yīng)鏈和投放能力帶來了遠(yuǎn)超過有人售貨形態(tài)的壓力，最終導(dǎo)致理想模型的崩潰。

整體來說，無人零售必然是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和降低人工成本下的大趨勢。

尤其是無人零售可以達(dá)成過去商超未必能觸及的小型化場景。

從大趨勢上看，國內(nèi)外無人零售都在無人零售簡單的收銀和掃碼場景基礎(chǔ)上，不斷增加無人車（機(jī)）配送、大數(shù)據(jù)優(yōu)化和小數(shù)據(jù)精準(zhǔn)，以及人工智能進(jìn)一步完善的過程之中。

整體上沒有太多差異，都在試錯階段。

在真正有效地姿勢沒有被挖掘出來前，誰也不會大面積鋪開。

友寶在線作為一個探路先驅(qū)，是否會進(jìn)入迷宮而成為先烈，還有待觀察。

作者 張書樂，人民網(wǎng)、人民郵電報專欄作者，中經(jīng)傳媒智庫專家，資深TMT產(chǎn)業(yè)評論人，新出版有《自媒體寫作從入門到精通》（清華大學(xué)出版社）