繼有小非農(nóng)之稱的ADP私人就業(yè)人口超預(yù)期增長后，5月美國新增非農(nóng)就業(yè)人口也遠超預(yù)期，昨天美國勞工部周五表示，美國5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加33.9萬人，為2023年1月以來最大增幅。幾乎是市場預(yù)期增加人數(shù)的兩倍。修正后的數(shù)據(jù)顯示，3月和4月新增就業(yè)崗位9.3萬個，表明勞動力需求強勁。但另一項針對家庭的調(diào)查顯示，5月份就業(yè)下降，失業(yè)率升至3.7%。與此同時，報告顯示出勞動力市場緊張目前并未導(dǎo)致薪酬增長加速。失業(yè)率上升和工資增長放緩，使加息信號變得難以判斷。失業(yè)率是自2022年10月以來的最高水平，但仍接近1969年以來的最低水平。從就業(yè)大幅增長看，勞動力市場并未放緩，而且通脹還未接近2%，所以美聯(lián)儲可能還會加息，而從失業(yè)率回升和薪資增長放慢看，聯(lián)儲可以7月再加息。還有評論稱，就業(yè)猛增無疑支持了美聯(lián)儲的鷹派，促使他們質(zhì)疑是否應(yīng)進一步緊縮，失業(yè)率回升則可能給聯(lián)儲足夠的理由6月暫停加息。這份報告也表明，3月份硅谷銀行倒閉引發(fā)的銀行業(yè)問題似乎仍未對就業(yè)市場造成太大影響。 雖然個體經(jīng)營者數(shù)量的下降可能表明人們更難獲得貸款來啟動他們的企業(yè)，但老牌公司似乎并沒有裁員。5月份的就業(yè)報告仍顯示出如此強勁的增長，這表明6月份的就業(yè)報告也可能非常強勁。在就業(yè)報告公布后，市場預(yù)測6月加息的概率略有上升。根據(jù)CME Group數(shù)據(jù)，交易員對加息25個基點的押注短暫升至38% ，隨后回落至25%左右。美聯(lián)儲多位官員明確表示6月份將會暫停加息。整體來看，這些數(shù)據(jù)凸顯美聯(lián)儲主席鮑威爾面臨的挑戰(zhàn)，即要讓美聯(lián)儲的利率制定委員會圍繞本月跳過加息的想法團結(jié)一致，那些本就支持6月份加息的官員們可能會更加確信加息的必要性。有著美聯(lián)儲傳聲筒的Nick Timiraos表示，周五公布的非農(nóng)就業(yè)報告幾乎沒有改變美聯(lián)儲關(guān)于本月是否應(yīng)保持利率穩(wěn)定的爭論。但這增加了官員們將6月加息暫停與今年晚些時候更傾向于加息相結(jié)合的可能性，持續(xù)強勁的勞動力市場可能導(dǎo)致官員的加息幅度高于預(yù)期。 另一方面國眾議院現(xiàn)在已經(jīng)通過了債務(wù)上限法案。該條款將使美國政府能夠在2025年1月之前無限期地繼續(xù)支出。聯(lián)邦債務(wù)總額預(yù)計將從31萬億美元增至36萬億美元。短期內(nèi)由于國庫券發(fā)行量可能增加導(dǎo)致貨幣緊縮，加密貨幣可能面臨賣方壓力。然而，長期前景看好，因為市場將經(jīng)歷無限支出。此外，近幾個月以來人民幣兌美元不斷貶值。5月31日亞洲市場開盤時期，在岸人民幣兌美元匯率一度跌至7.0978，自11月底以來首次跌破7.1。美元指數(shù)上個月上漲了2.7，另外，從5月到目前為止人民幣已下跌了約3%，這是自去年9月以來的最差表現(xiàn)。投資銀行巨頭高盛最近在一份報告中表示，盡管政策制定者努力提振市場情緒，但人民幣可能將面臨更多貶值空間。 一些觀察人士認為，中國人民銀行為遏制人民幣波動而進行的潛在干預(yù)可能會加速美元指數(shù)的上漲，并加劇加密市場的困境。從歷史上看，作為國際貨幣基金組織中重要的五大貨幣之一，人民幣貶值被認為對黃金等法定貨幣替代資產(chǎn)有利，但另一面是強勢的美元。 美元已經(jīng)處于上升趨勢，進一步走強可能導(dǎo)致全球貨幣持續(xù)緊縮以及風(fēng)險資產(chǎn)的不良表現(xiàn)。而且隨著對美國債務(wù)上限以及銀行業(yè)風(fēng)險的擔(dān)憂有所降低，央行的重點將完全放在仍然過高的通脹和遠比預(yù)期強勁的就業(yè)市場上，到7月，政策制定者可能會再次加息。美聯(lián)儲最終可能會采取足夠的措施來抑制通脹，這將意味著2024年某個時候經(jīng)濟將相當疲軟。隨著美債上限法案被參議院通過，這為風(fēng)險市場短暫釋放有利信號，至于下半年提升債務(wù)上限如何抽走市場的流動性，那就不是當前考慮的問題了，至少短期對于市場恐慌情緒有一定的釋放。外部資金進不來，內(nèi)部的存量資金不再活躍，易造成恐慌情緒的蔓延。