12月2日，上海票據(jù)交易所披露截至2021年11月30日商票持續(xù)逾期名單，牧原股份(002714.SZ)旗下共31家企業(yè)作為承兌人在列。

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對(duì)此，牧原股份回應(yīng)表示，公司關(guān)注到，上海票據(jù)交易所今日公示了《截至2021年11月30日持續(xù)逾期名單》，經(jīng)公司核查，由于部分持票人未及時(shí)發(fā)起提示付款申請(qǐng)或選擇的清算方式不符合銀行要求等原因，導(dǎo)致公司無(wú)法按時(shí)兌付商票。針對(duì)上述問(wèn)題，公司已積極與持票人、銀行溝通，推動(dòng)商票兌付，保障持票人的合法權(quán)益。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與現(xiàn)金流情況一切正常。公司已針對(duì)相關(guān)情況出臺(tái)了專(zhuān)項(xiàng)管理制度與措施，未來(lái)將加強(qiáng)票據(jù)管理，避免類(lèi)似事件發(fā)生。

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商票是一種具有票據(jù)性質(zhì)的應(yīng)付款，和銀行票據(jù)相比，銀行不對(duì)商業(yè)票據(jù)見(jiàn)票兌付，只有企業(yè)資金余額足夠的時(shí)候才會(huì)兌付。

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商票逾期意味著，在該銀行的存款不夠了。

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星空君曾經(jīng)見(jiàn)過(guò)打地鋪的跟付款的供應(yīng)商，所以認(rèn)為未及時(shí)發(fā)起提示付款申請(qǐng)這個(gè)理由，蠻有趣的。

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那么，公司的現(xiàn)金流正常嗎？

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星空君想，現(xiàn)金流是相對(duì)專(zhuān)業(yè)的一個(gè)詞匯，既然牧原的公告提到了專(zhuān)業(yè)的術(shù)語(yǔ)，不妨用專(zhuān)業(yè)的數(shù)據(jù)來(lái)回應(yīng)下。

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打開(kāi)公司的現(xiàn)金流量表，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)兩大特點(diǎn)。

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一是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~近年來(lái)均為正數(shù)，這意味著公司的經(jīng)營(yíng)成果都比較及時(shí)的收回了款項(xiàng)；

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二是公司的投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~為巨額負(fù)數(shù)，絕對(duì)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~，投資性現(xiàn)金流出主要是固定資產(chǎn)投資，也就是建豬舍，說(shuō)明公司賺得全部錢(qián)都投入建豬舍，依然不夠。

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換言之，公司的自由現(xiàn)金流一直比較差，補(bǔ)貼現(xiàn)金流的唯一方式，是大規(guī)模借貸。

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最新的三季報(bào)顯示，公司長(zhǎng)短期借款高達(dá)400億！??！

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多嗎？

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公司全年?duì)I收規(guī)模有望突破600億，凈利潤(rùn)可能破百億。

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但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流呢？從三季報(bào)數(shù)據(jù)看，全年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~很難超過(guò)200億。

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就算超過(guò)200億，三季報(bào)中投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~接近-300億，依然是入不敷出，更何況還有2019年高達(dá)-400多億的投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~的歷史欠賬。

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在這種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況下，公司有錢(qián)還商票，星空君蠻好奇錢(qián)從哪兒來(lái)。

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嗯，這就是公司所謂的現(xiàn)金流正常。