同時周五是期指交割日，本身風(fēng)險就較大，所以周五的下跌是在預(yù)期之中的。

但市場走的卻是過于羸弱，早盤直接低開低走，全天單邊下跌，沒有一波像樣的反彈。

資金主力毫無抵抗，只在個別短線游資板塊上有所作為。但這也從另一個角度反映了現(xiàn)在資金無心拉指數(shù)，只想賺快錢的想法。

本周一指數(shù)在上摸3700點(diǎn)之后，開始持續(xù)的一周的回調(diào)，而這波回調(diào)的主要推手無疑是內(nèi)資，而且是大資金。

因?yàn)楸鄙腺Y金一直在買入，直到周五大勢已去才開始流出。所以這波市場的下跌，責(zé)任就在內(nèi)盤的大資金上。

那么那次為什么會選擇在這個時間點(diǎn)持續(xù)賣出呢？

有幾個因素，第一是當(dāng)時美聯(lián)儲決議懸而未決；

第二，本周五期指交割；

第三，指數(shù)拉升3700點(diǎn)，資金避險情緒濃厚。

但其實(shí)除了這幾點(diǎn)之外，我們覺得還有一點(diǎn)也是值得關(guān)注的，就是內(nèi)外資的博弈。

可以看到現(xiàn)在內(nèi)外資的分歧越來越大，跟過去已經(jīng)完全不是一個路數(shù)了。

大概在半年前的走勢是很明顯的內(nèi)資跟著外資走，因此外資常常被稱為聰明資金。

但是這半年來內(nèi)外資的分歧越來越大，這一兩周則完全背道而馳。

外資持續(xù)加倉大消費(fèi)、金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)領(lǐng)域。

而內(nèi)資則拋售相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股，并且買入題材。

而隨著本周市場的連續(xù)調(diào)整，北上資金仍在持續(xù)單邊流入，主要流入板塊仍然是上述傳統(tǒng)領(lǐng)域。

所以內(nèi)資是不可能跟著去追高拿貨的，而此時去繼續(xù)買入已經(jīng)在相對高位的核心題材板塊，風(fēng)險顯然也比較大。

因此內(nèi)資選擇了砸盤，保證指數(shù)和權(quán)重板塊無法拉升，從而壓制外資的做多利潤空間，使外資始終保持虧損的局面。

大家要知道下周五開始港股通會因?yàn)槭フQ節(jié)關(guān)閉通道，12月24日（星期五）下午至12月27日（星期一）不提供港股通服務(wù)，12月28日（星期二）恢復(fù)。

內(nèi)資不可能在此之前就拉升指數(shù)，否則到時候通道關(guān)閉，內(nèi)資難道還要在高位繼續(xù)拉高嗎？顯然不可能。

如果在此期間砸盤，外資回來正好抄底。

所以，內(nèi)資必然會選擇在港股通關(guān)閉之前不斷砸盤，等港股通關(guān)閉，內(nèi)資趁機(jī)拉升，迫使外資回來之后追高。

因?yàn)?，在一年?nèi)的歷史走勢上回顧，幾次這種港股通關(guān)閉恢復(fù)后，外資都沒有追高，而是在回來之后繼續(xù)砸盤，因?yàn)?/span>外資也不想抬轎子。

內(nèi)外資的宿怨，其實(shí)也是由此而起。

所以這場圣誕大戰(zhàn)的序幕只是剛剛拉開而已，究竟誰能笑到最后，還得到下下周，才能見分曉。

而對于我們散戶來說，大部分人都有可能成為大資金博弈的犧牲品。

因?yàn)樽邉輹贿B續(xù)，陰跌甚至放量下跌的局面會更容易出現(xiàn)。

真心希望上面能夠及早發(fā)現(xiàn)問題，及早出手，警告雙方，維護(hù)和諧穩(wěn)定的投資市場，讓“轉(zhuǎn)化為投資”的居民儲蓄不至于隨風(fēng)飄散。

而在周五盤后，相關(guān)消息也確實(shí)出臺了，而且十分重磅：

證監(jiān)會擬進(jìn)一步完善滬深港通機(jī)制，對所謂“假外資”實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。新規(guī)擬明確，滬深股通投資者不包括內(nèi)地投資者，香港經(jīng)紀(jì)商不得再為內(nèi)地投資者新開通滬深股通交易權(quán)限。新規(guī)設(shè)置1年過渡期，過渡期內(nèi)，存量內(nèi)地投資者可繼續(xù)通過滬深股通買賣A股；過渡期結(jié)束后，存量投資者不得再通過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續(xù)賣出；無持股內(nèi)地投資者的交易權(quán)限由香港經(jīng)紀(jì)商及時注銷。

并表示，近年來有部分內(nèi)地投資者在香港開立證券賬戶及北向交易權(quán)限，通過滬深股通交易A股。據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計，目前此類交易總體規(guī)模不大，交易金額在北向交易中的占比保持在1%左右。投資者數(shù)量約有170萬名，但大部分無實(shí)際交易，近三年有北向交易的內(nèi)地投資者約有3.9萬名。

這會給這次博弈提前畫上句號嗎？

顯然概率不大，現(xiàn)在是箭在弦上不得不發(fā)，而且這種只對一方進(jìn)行約束的行為，顯然無法對內(nèi)資起到震懾的效應(yīng)，要知道本周砸盤的可都是內(nèi)資啊。

如果下周北上資金趁勢大幅流出，難道內(nèi)資會回來護(hù)盤嗎？

總感覺這種想法有點(diǎn)天真，所以大家還是謹(jǐn)慎的好。

【再說一下房地產(chǎn)】

截至11月28日，深圳、南京、蘇州、無錫已完成第三批次集中土地出讓。

南京第三批出讓的46宗地塊中，有35宗底價成交；

深圳第三批出讓的11宗地塊中，有7宗以底價成交；

蘇州第三批出讓的25宗地塊中，有23宗底價成交。

可以發(fā)現(xiàn)，底價成交占了絕大多數(shù)，而在此背后，則是品牌房企的“躺平”，國企或地方城投平臺的托底拿地。

據(jù)統(tǒng)計，大中型上市房企在三批次供地中出手次數(shù)明顯下降，截至11月28日三批地供地已成交的土地金額中，上市房企的取地金額占比從一批次的93%下降至二批次的56%，目前三批次已下降至12%。

另一面，國企或城投平臺托底拿地成為趨勢。

據(jù)申港證券統(tǒng)計：

無錫三批次成交的20宗土地中，政府平臺取地17宗，房企取地僅3宗；

南京三批次成交的31宗涉宅供地中，18宗為政府平臺公司摘牌，近9成地塊為國企摘牌；

蘇州三批次21宗供地中，11宗為政府城投公司托底，國企及城投公司合計拿地19宗。

我們之前已經(jīng)提示過房地產(chǎn)市場格局的轉(zhuǎn)變，私營企業(yè)將逐步淡出（注意不是全面退出）歷史舞臺，有上方背書的央企和地方企業(yè)將成為主流。

而由此對消費(fèi)者所產(chǎn)生的影響則頗為復(fù)雜，比如定價、服務(wù)、消費(fèi)者話語權(quán)的對等關(guān)系，等等方面都可能和以往不再一樣。

同時關(guān)于民營私營房企的退路問題，現(xiàn)在也撲朔迷離。

雖然上方已經(jīng)從多方開始嘗試各種舉措嘗試，緩解目前的生存艱難的局面。

比如多地均下調(diào)了土拍保證金比例，同時下調(diào)了起拍價。

但是年末工人工資集中兌付等剛性償債壓力大，房企局面仍不好過。

為了應(yīng)對這種局面，各個房企已經(jīng)開始開源節(jié)流，一方面開始降價促銷，甚至出現(xiàn)了買一套送一套的現(xiàn)象。

另一方面全員銷售，非銷售崗位的人員也被硬性加上了銷售業(yè)績考核。

而為了幫助這些房企度過眼前的難關(guān)，從10月開始密集的松綁政策連續(xù)出臺：

下調(diào)房貸利率，提升放款速度；

各地限購松綁；

21城市發(fā)布“限跌令”；

央行降準(zhǔn)放水；

宣布房地產(chǎn)為支柱產(chǎn)業(yè)；

而隨著一系列秘技措施出臺，房地產(chǎn)行業(yè)也在逐步回暖，股市相關(guān)板塊拉升，高盛開始買入房地產(chǎn)債券，種種跡象已經(jīng)開始向好。

（最新消息：桂林向房企購房者發(fā)放消費(fèi)券，給予房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營貢獻(xiàn)獎勵。）

但我們必須明白，這只是寒冬里的一把小火苗。

其目的只是讓硬著陸變?yōu)檐浿?，中國房地產(chǎn)市場的格局已經(jīng)發(fā)生了無法逆轉(zhuǎn)的改變。

房住不炒，限制二手房流通，發(fā)展租賃市場。都將促使這個行業(yè)退出高光的歷史舞臺，而雙碳新能源，國產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大內(nèi)需，將成為新的關(guān)注點(diǎn)。

【消息面匯總】

12月16日晚間消息，英國央行意外將基準(zhǔn)利率提升至0.25%，加息15個基點(diǎn)，市場預(yù)期為維持在0.1%不變。

同時美聯(lián)儲會議決議預(yù)期2022年將會加息三次，全球收緊流動性的步伐進(jìn)一步加快了。

但大家其實(shí)對此也不會過于驚慌，德銀行研究部通過對過往歷史上美聯(lián)儲加息后的市場變化進(jìn)行回顧后發(fā)現(xiàn)，從首次加息算起，通常加息第一年經(jīng)濟(jì)增長保持強(qiáng)勁，通脹繼續(xù)上升，股市繼續(xù)上漲，信貸緊縮，債券收益率曲線趨平；到了第二年，經(jīng)濟(jì)增長開始放緩，股市趨于平穩(wěn)，信貸開始擴(kuò)大，債券收益率下降。

常見的一個模式是，增長放緩?fù)ǔ０l(fā)生在加息的一年后，一般貨幣政策的全面效應(yīng)可能需要幾個季度才能顯現(xiàn)。

考慮到加息后最早出現(xiàn)衰退的時間是11個月，那么從統(tǒng)計上看，2022年，特別是年初就出現(xiàn)負(fù)增長的可能性并不高。

文化和旅游部要求加強(qiáng)2022年元旦春節(jié)期間旅游團(tuán)隊(duì)疫情防控工作，從即日起至2022年3月15日，暫停旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營進(jìn)出陸地邊境口岸城市（與香港、澳門有口岸相連的除外）的跨省團(tuán)隊(duì)旅游及“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。
相關(guān)板塊再次走弱的概率不小，大家謹(jǐn)慎。

深圳發(fā)布?xì)淠墚a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，目標(biāo)是到2025年氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)500億元。
氫能源板塊曾在2019年大放異彩，但由于當(dāng)時步子太大，隨后持續(xù)低迷了好久，而隨著近期板塊利好的密集出臺，有望在2022年再次走出一波行情，值得關(guān)注。

【說回市場】

大家很容易發(fā)現(xiàn)，最近無論是核心題材還是重點(diǎn)權(quán)重板塊，走得都相當(dāng)弱，市場最明顯的熱點(diǎn)就是次新+小盤+妖股。

當(dāng)資金被這些小盤妖股明顯分流的時候，對主板的關(guān)注度就會顯然下降，這自然不利于走勢走強(qiáng)，而且存在著明顯的過度投機(jī)現(xiàn)象。

連板個股愈發(fā)增多，短線炒作情緒甚囂塵上。

這顯然對整個市場是負(fù)面的，助推了過度投機(jī)情緒，也加大了市場的無序波動。

于是，周五盤后深交所發(fā)布了一條重要消息：

對三羊馬、陜西金葉、宣亞國際等妖股重點(diǎn)監(jiān)控。

那么在周末出臺相應(yīng)的消息之后，我們重點(diǎn)要看下周一相關(guān)個股的走勢情況以及一旦他們下跌甚至跌停，是否會有新的龍頭站出來。

這將決定次新妖股炒作的情緒是否會延續(xù)？

【再說說板塊】

周四晚上受到美國2022年加息三次預(yù)期的影響，美股納斯達(dá)克大跌，而周五港股和A股的科技板塊大幅下跌，因?yàn)榭萍碱悅€股受加息影響最大，估值或者說泡沫最高。

所以對于這一類的板塊，近期盡量回避，不要輕易嘗試抄底。

防止該類板塊出現(xiàn)持續(xù)走低的可能。

而新能源車鋰電等則主要是因?yàn)閮r格過高，所以遭遇獲利盤的拋售。

權(quán)重板塊方面主要被砸的是醫(yī)藥和白酒。

醫(yī)藥板塊在所謂的老美黑名單消息推動下，藥明帶頭封死跌停，導(dǎo)致整個板塊開始走弱。

而白酒更為可笑，在一則董事長失聯(lián)消息的刺激下，導(dǎo)致個股差點(diǎn)封死跌停，板塊資金也紛紛出逃。

其實(shí)這些的背后都體現(xiàn)出資金做多信心不強(qiáng)，恐懼下跌風(fēng)險，因而一有風(fēng)吹草動就主動離場。

而也正是因?yàn)檫@種原因，所以資金抱團(tuán)在的小盤次新妖股上。

、

市場總是不缺乏資金的，最近已經(jīng)連續(xù)穩(wěn)定在每日萬億以上很久了。但資金趨利避害，恐高就低的想法是不會改變的。

因此雖然周末出臺了相關(guān)小盤次新妖股的打壓措施，下周資金是否會回流主題板塊仍然存疑。

畢竟從題材來說，上述的問題并沒有得到緩解。

而金融、地產(chǎn)、基建、雙碳新能源等板塊相對安全度會好一些。

如果選擇的話，這些板塊風(fēng)險度較低，同時如果白酒甚至是醫(yī)藥板塊板塊出現(xiàn)縮量低位整理的時候，也有一定的布局價值。

不過很顯然整個2021年以來，醫(yī)藥、白酒的投資熱度已經(jīng)明顯不如2020，所以現(xiàn)在的熱點(diǎn)并不在這里，因此即便操作也要控制總體倉位的分配。

指數(shù)方面，本周五個交易日，除了周四有一波反彈之外，其他4天都是綠的，這和上周形成了鮮明的對比。