A 股房企退市第一股誕生，*ST 藍(lán)光摘牌退市，如何看待出現(xiàn)房企退市現(xiàn)象？對(duì)房地產(chǎn)板塊有何影響？

2023年6月6日，A 股歷史上第一家退市的房企誕生了。四川藍(lán)光發(fā)展股份有限公司（以下簡稱藍(lán)光發(fā)展）因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，被上海證券交易所（以下簡稱上交所）決定終止上市。這是繼港股新力控股被除牌后，中國房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)的第二家退市的上市公司。

藍(lán)光發(fā)展的退市并非意外，而是其經(jīng)營困境的必然結(jié)果。藍(lán)光發(fā)展原本是一家藥業(yè)公司，于2008年通過借殼上市，并于2015年更名為藍(lán)光發(fā)展。作為曾經(jīng)的四川地產(chǎn)一哥和千億元房企，藍(lán)光發(fā)展曾在2019年實(shí)現(xiàn)了“A+H”雙資本平臺(tái)共舞，旗下物業(yè)公司藍(lán)光嘉寶服務(wù)在香港交易所主板掛牌上市。

然而，從2020年下半年開始，藍(lán)光發(fā)展就陷入了嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，多次出現(xiàn)公開債券市場(chǎng)違約。為了緩解資金壓力，藍(lán)光發(fā)展先后出售了其所持有的成都迪康藥業(yè)、藍(lán)光嘉寶服務(wù)等資產(chǎn)。但這些措施并沒有挽救其命運(yùn)，截至2023年4月4日，藍(lán)光發(fā)展累計(jì)到期未能償還的債務(wù)本息金額合計(jì)420.55億元。2022年，藍(lán)光發(fā)展?fàn)I業(yè)收入193.04 億元，同比下降4.04%；實(shí)現(xiàn)利潤總額-245.05 億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-249.42 億元；房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售金額49.36 億元，同比下降89.40%；銷售面積 74.73 萬平方米，同比下降85.23%。截至2022年末，藍(lán)光發(fā)展總資產(chǎn)1323.27 億元，總負(fù)債1527.29億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-238.70 億元?？梢哉f，藍(lán)光發(fā)展已經(jīng)失去了造血能力和生存能力。

那么，藍(lán)光發(fā)展的退市對(duì)于A 股房地產(chǎn)板塊有何影響呢？從正面來看，退市可以促進(jìn)A 股市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰和新陳代謝，提高上市公司的質(zhì)量和效率。對(duì)于其他房企來說，也是一個(gè)警示和教訓(xùn)，促使他們加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升核心競(jìng)爭力。從負(fù)面來看，退市也會(huì)對(duì)A 股房地產(chǎn)板塊造成一定的沖擊和壓力，影響投資者的信心和預(yù)期。尤其是對(duì)于那些股價(jià)低于1元或者負(fù)債率高于80%的房企來說，退市的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加。此外，退市還會(huì)給藍(lán)光發(fā)展的債權(quán)人、股東、職工等利益相關(guān)方帶來損失和困境。

總之，藍(lán)光發(fā)展的退市是A 股房地產(chǎn)板塊的一個(gè)重要事件，也是房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一個(gè)縮影。隨著國家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控和監(jiān)管不斷加強(qiáng)，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了下行通道，不再是經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎。未來，房企要想在激烈的競(jìng)爭中生存和發(fā)展，就必須轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，擁抱創(chuàng)新和變革，尋找新的增長點(diǎn)和價(jià)值點(diǎn)。

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