匯頭條_對沖基金空頭回補(bǔ)日元，日元貶值或風(fēng)頭已過？

匯頭條獲悉，近日早盤，日元兌美元匯率上漲超過1%，達(dá)到135.11日元兌1美元，觸及三周高位。

據(jù)亞洲外匯交易員稱，由于市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫，對沖基金空頭已經(jīng)在回補(bǔ)日元，導(dǎo)致日元匯率走高。截至6月底，非商業(yè)機(jī)構(gòu)的凈空頭頭寸降至今年最低水平。美國國債收益率回落，美日利差已從6月份的峰值水平下降逾60個基點(diǎn)。且外匯交易員稱，目前尚未追蹤到來自機(jī)構(gòu)和外匯儲備管理機(jī)構(gòu)的更大規(guī)模資金流入。

今年以來，日本央行的貨幣寬松政策與其他國家分歧較大，且日央行行長黑田東彥作為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的實(shí)踐者，堅(jiān)持貫徹超寬松政策，導(dǎo)致做空日元成為今年全球最受歡迎的交易之一。

現(xiàn)在日元終于有所升值，可能會讓黑田東彥暫時松一口氣。畢竟上周，黑田東彥剛剛頂著壓力再次重申低利率貨幣政策。

馬來亞銀行高級外匯策略師表示，美聯(lián)儲的決議態(tài)度出來后，基金平倉美元多頭并不意外，日元可能升值到接近133日元兌1美元的水平。如果市場預(yù)計(jì)出現(xiàn)某種全球性衰退，美元兌日元下跌空間更大。

但也有分析師持不同態(tài)度。加拿大皇家銀行策略師仍認(rèn)為，美元兌日元將在未來幾周試探140關(guān)口。但鑒于目前全球債券收益率走低，美元兌日元匯率的上行潛力更加有限。

日本的基準(zhǔn)國債收益率本周跌至四個月來的最低點(diǎn)，但當(dāng)前仍然存在大量空頭，原因是投資者對于日元是否會繼續(xù)跌破14大關(guān)包郵不同態(tài)度。

此外需要關(guān)注的是，日元持續(xù)貶值，進(jìn)口商品價格升高，對日本國內(nèi)的民生會造成很大影響。可能引起日本企業(yè)與民眾拋售日元資產(chǎn)，屆時將造成資本外流及日元貶值的惡性循環(huán)。為了防止這種情況出現(xiàn)，日央行也可能調(diào)整收益率曲線控制政策，以增加國內(nèi)資產(chǎn)吸引力。不過目前來看，日本社會和政局穩(wěn)定，日暫未出現(xiàn)大量購買海外證券的情況。

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