期權(quán)投資工具如何用?怎么做期權(quán)交易？
期權(quán)作為一種金融衍生工具，在國(guó)際金融市場(chǎng)已經(jīng)的得到了充分的開(kāi)發(fā)和利用。從策略的構(gòu)建到實(shí)戰(zhàn)的操作，可謂千變?nèi)f化，讓人眼花繚亂，那么期權(quán)投資工具如何用?怎么做期權(quán)交易？
期權(quán)交易是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的權(quán)利金后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或未來(lái)某一特定日期以事先商定的價(jià)格向賣方購(gòu)買或出售一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)按照行權(quán)方式分為歐式期權(quán)（特定日期行權(quán)）和美式期權(quán)（特定時(shí)間段行權(quán)）。
根據(jù)以上定義，引申期權(quán)三個(gè)核心要素：1，期權(quán)的買方（繳納定金的一方）只有權(quán)力沒(méi)有義務(wù)；2，期權(quán)的賣方（收取定金的一方）只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)力；3，期權(quán)有時(shí)限，過(guò)期作廢，定金不退。
投資期權(quán)時(shí)，重點(diǎn)考慮以下因素：1.期權(quán)標(biāo)的物的估值；2.期權(quán)溢價(jià)率；3.期權(quán)剩余時(shí)間；4.杠桿倍數(shù)。
詳細(xì)解釋：
1.期權(quán)標(biāo)的物 可以是任何東西，主流的標(biāo)的物為股票或股票指數(shù)；
2.期權(quán)溢價(jià)率=（期權(quán)標(biāo)的物行權(quán)價(jià)+期權(quán)價(jià)格-期權(quán)標(biāo)的物現(xiàn)價(jià)）÷期權(quán)標(biāo)的物現(xiàn)價(jià)×100%；例如行權(quán)價(jià)為20，期權(quán)價(jià)格為1，標(biāo)的物現(xiàn)價(jià)為10，此時(shí)溢價(jià)率=(20+1-10)/10*100%=110%;溢價(jià)率對(duì)投資者而言，越低越好。 在應(yīng)用中期權(quán)的溢價(jià)率必須小于30%；
3.期權(quán)剩余時(shí)間，計(jì)算公式為剩余時(shí)間=行權(quán)日期-當(dāng)前日期。時(shí)間因素對(duì)期權(quán)至關(guān)重要，剩余時(shí)間越短，未來(lái)的可能性就越少，期權(quán)的價(jià)值就越小。例如以上價(jià)格例子，溢價(jià)率為110%，假如盈利，正股需要漲幅110%，如果期權(quán)剩余時(shí)間只有1年，顯然是小概率事件。如果還有10年，那該期權(quán)價(jià)格變大。在正股上漲中，可以賣出期權(quán)，不需要等行權(quán)。且由于杠桿的存在，期權(quán)漲幅會(huì)超過(guò)標(biāo)的物。在應(yīng)用中期權(quán)的剩余時(shí)間必須超過(guò)2年（730天）。
4.杠桿倍數(shù)，非杠桿比率[杠桿比率=正股現(xiàn)價(jià)/(期權(quán)價(jià)格*行權(quán)比例)]，杠桿倍數(shù)指的是，標(biāo)的物價(jià)格翻倍時(shí)，其購(gòu)買的期權(quán)價(jià)格能翻多少倍，也即標(biāo)的物價(jià)格翻倍時(shí)的杠桿倍數(shù)。計(jì)算公式為：杠桿倍數(shù)=(期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格×2-期權(quán)行權(quán)價(jià)）/(期權(quán)價(jià)格×行權(quán)比例) 。例如，期權(quán)價(jià)格為0.1，正股現(xiàn)價(jià)為10，行權(quán)價(jià)格為12，行權(quán)比例10:1(10張期權(quán)買一股)。 那么當(dāng)該股票價(jià)格上漲到20時(shí)，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為(10*2-12)/(0.1*10)=8倍；實(shí)際應(yīng)用中，期權(quán)的杠桿倍數(shù)必須高于10倍。
總結(jié)，對(duì)期權(quán)的要求如下：
1.期權(quán)標(biāo)的物必須低估，市凈率PB不超過(guò)1；
2.期權(quán)溢價(jià)率不能太高，要低于30%；
3.期權(quán)剩余時(shí)間要足夠長(zhǎng)，必須超過(guò)2年；
4.期權(quán)杠桿倍數(shù)要足夠高，必須高于10倍。
文字描述可以比較拖沓難懂，為方便評(píng)定，我制作了上表（期權(quán)要素?cái)?shù)字取某一個(gè)香港市場(chǎng)期權(quán)），在考核期權(quán)時(shí)，帶入上表格進(jìn)行計(jì)算即可。四項(xiàng)評(píng)定參數(shù)都為Y,才可考慮購(gòu)買。 1. 期權(quán)極其兇險(xiǎn)，默認(rèn)不使用！2.投資期權(quán)的比例不得高于自有資金5%
怎么做期權(quán)交易？一、依據(jù)行情判別走勢(shì)方向 任何一種出資的第一步都是要判別漲跌的方向，判別商場(chǎng)是上漲仍是跌落，這一步的判別是比較簡(jiǎn)單的。首先通過(guò)觀察商場(chǎng)的趨勢(shì)，尋覓漲跌的趨勢(shì)，然后依據(jù)咱們判別的趨勢(shì)來(lái)做單就能夠了。
假如咱們判別行情會(huì)跌落，就能夠挑選認(rèn)沽期權(quán)，
假如咱們判別行情會(huì)上漲，就能夠挑選認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
二、注意合約的漲跌起伏
期權(quán)不僅僅只需判別漲跌，還需求判別漲跌的幅度。判別它是大漲仍是小漲，是大跌仍是小跌。不同的幅度的做單方法是不一樣的，假如是小漲行情，咱們運(yùn)用大漲戰(zhàn)略或許就會(huì)虧錢。假如咱們是新手，不太會(huì)判別漲跌的新手，能夠挑選比較穩(wěn)妥的出資方法，那便是買入實(shí)值合約為主。
三、判別漲跌速度
期權(quán)中最難的便是判別漲跌的速度，咱們需求判別行情是快速上漲仍是慢速上漲，是快速跌落仍是慢速跌落。需求判別行情的運(yùn)行速度。這一步關(guān)于出資者的要求是非常高的，很多的新手出資者或許很難以判別，假如覺(jué)得判別比較難，能夠不用判別，跳過(guò)這一個(gè)過(guò)程。
四、挑選正確的買賣戰(zhàn)略
在期權(quán)買賣中有非常多的戰(zhàn)略，通過(guò)上述的判別之后，咱們就能夠依據(jù)自己的判別來(lái)挑選買賣戰(zhàn)略了。假如咱們判別的是小幅上漲，那么就能夠挑選實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)。假如判別的是快速上漲和大漲，能夠挑選平值認(rèn)購(gòu)，或許虛值一檔，二檔的認(rèn)購(gòu)期權(quán);
假如咱們的判別是小幅跌落，那么就能夠挑選實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)，假如判別的是快速跌落和大跌，能夠挑選平值認(rèn)沽，或許虛值一檔，二檔的認(rèn)沽期權(quán)。
五、挑選咱們以為正確的合約
合約的挑選一般來(lái)說(shuō)，近月合約的挑選是比較適宜的，當(dāng)月或許下月是最好的、一般是挑選主力月的平值合約，這類的合約主要是考慮兩個(gè)要素，一是估計(jì)行情會(huì)漲跌到什么點(diǎn)位，二是用多少倍的杠桿來(lái)做買賣。
