"2023年自由現(xiàn)金流將持續(xù)為正，并預計增長750-850%。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜羅賓

據(jù)IPO早知道消息，藥明康德（2359.HK，603259.SH）于7月31日發(fā)布了截至2023年6月30日未經(jīng)審計的中期業(yè)績公告。2023年上半年，公司實現(xiàn)收入人民幣188.71億元，同比增長6.3%，剔除新冠商業(yè)化項目，同比增長27.9%；歸母凈利潤53.13億元，同比增長14.6%。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)調(diào)整Non-IFRS毛利實現(xiàn)79億元，同比增長15.7%。經(jīng)調(diào)整Non-IFRS毛利率從去年同期38.2%提升至41.6%。公司經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤同比增長18.5%至51億元，經(jīng)調(diào)整Non-IFRS凈利率為27%，創(chuàng)歷史新高。上半年自由現(xiàn)金流29.26億元，同比轉(zhuǎn)正并大幅增長。

基于客戶對公司一體化CRDMO和CTDMO服務(wù)的需求持續(xù)增長。公司預計2023年將實現(xiàn)全年5-7%的收入增長；預計2023年全年經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利增長13-14%；公司2023年自由現(xiàn)金流將持續(xù)為正，并預計增長750-850%。

公司在全球有32個營運基地和分支機構(gòu)，為來自全球30多個國家的客戶提供服務(wù)。2023年上半年，新增客戶超過600家，過去12個月服務(wù)的活躍客戶超過6,000家。剔除新冠商業(yè)化項目，公司在手訂單同比增長25%。

報告期內(nèi)，公司來自美國客戶收入為人民幣123.7億元，剔除新冠商業(yè)化項目后同比增長42%；來自歐洲客戶收入人民幣22.2億元，同比增長19%；來自中國客戶收入人民幣32.3億元，同比增長6%；來自其他地區(qū)客戶收入人民幣10.4億元，同比增長6%。報告期內(nèi)，公司近99%的收入來自原有客戶，達人民幣186.5億元，剔除新冠商業(yè)化項目后同比增長30%；來自新增客戶收入人民幣2.2億元，除新增收入外，新增客戶為公司追隨新技術(shù)、新分子提供了更多機會。

報告期內(nèi)，藥明康德來自于全球前20大制藥企業(yè)收入人民幣71.4億元，剔除新冠商業(yè)化項目后同比增長47%；來自于全球其他客戶收入同比增長20%至人民幣117.3億元。報告期內(nèi)，使用公司多個業(yè)務(wù)部門服務(wù)的客戶貢獻收入人民幣173.3億元，剔除新冠商業(yè)化項目后同比增長37%，在公司收入占比進一步上升至92%。

按公司經(jīng)營分部看，化學業(yè)務(wù)（WuXi Chemistry）上半年收入134.7億元，同比增長3.8%，剔除新冠商業(yè)化項目，同比增長36.1%。其中，上半年CDMO分子管線新增583個分子，總計2819個分子, 包括56個商業(yè)化項目, 59個臨床III期項目，301個臨床II期項目, 2403個臨床前和臨床I期項目。商業(yè)化和臨床III期項目合計新增8個。另外，公司新分子業(yè)務(wù)（TIDES）在手訂單大幅增長188%，預計TIDES收入增長全年將超過70%。TIDES D&M（工藝研發(fā)和生產(chǎn)）服務(wù)客戶121個，同比提升25%，服務(wù)分子數(shù)量207個，同比提升46%。

公司上半年細胞和基因治療CTDMO（WuXi ATU）業(yè)務(wù)收入7.1億元，同比增長16.0%。公司為69個項目提供工藝開發(fā)、檢測與生產(chǎn)服務(wù)，包括7個臨床III期項目（其中2個項目處于上市申請審核階段，2個項目處于上市申請準備階段），10個臨床II期項目，以及52個臨床前和臨床I期項目，并在順利4個潛在的商業(yè)化生產(chǎn)項目。

今年是公司新藥研發(fā)服務(wù)部（WuXi DDSU）業(yè)務(wù)新藥獲批上市的元年，上半年DDSU為客戶研發(fā)的兩款新藥，分別治療新冠感染及腫瘤，已獲批上市并獲得了第一筆客戶銷售的分成收入。該業(yè)務(wù)上半年收入3.4億元，同比下降24.9%。公司預計隨客戶不同藥品的上市，未來十年銷售收入分成將達到50%以上的復合增速。