第三章（第一部分）
一、縱向一體化戰(zhàn)略
1.優(yōu)點:從理論上分析，企業(yè)采用縱向一體化戰(zhàn)略有利干節(jié)約與上、下游企業(yè)在市場上進行購買或銷售的交易成本，控制稀缺資源，保證關(guān)鍵投入的質(zhì)量或者獲得新客戶。
2.缺點:會增加企業(yè)的內(nèi)部管理成本，企業(yè)規(guī)模并不是越大越好。
3主要風險:(1)不熟悉新業(yè)務(wù)領(lǐng)域所帶來的風險。(2)縱向一體化，尤其是后向一體化，一般涉及的投資數(shù)額較大且資產(chǎn)專用性較強，增加了企業(yè)在該產(chǎn)業(yè)的退出成本。
二、前向一體化戰(zhàn)略
指獲得分銷商或銷售商的所有權(quán)或加強對他們的控制權(quán)。
1.優(yōu)點:通過控制銷售過程和渠道，有利于企業(yè)控制和掌握市場，增強對消費者需求變化的敏感性，提高企業(yè)產(chǎn)品的市場適應性和競爭力。
2.適用條件:①企業(yè)現(xiàn)有銷售商的銷售成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業(yè)的銷售需要。②企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大。③企業(yè)具備前向一體化所需的資金、人力資源等。④銷售環(huán)節(jié)的利潤率較高。
三、后向一體化戰(zhàn)略
指獲得供應商的所有權(quán)或加強對其控制權(quán)。
1.優(yōu)點:有利于企業(yè)有效控制關(guān)鍵原材料等投入的成本、質(zhì)量及供應可靠性，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動穩(wěn)步進行。
2.適用條件:①企業(yè)現(xiàn)有的供應商供應成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業(yè)對原材料、零部件等的需求。②供應商數(shù)量較少而需求方競爭者眾多。③企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大。④企業(yè)具備后向一體化所需的資金、人力資源等。⑤供應環(huán)節(jié)的利潤率較高。⑥企業(yè)產(chǎn)品價格的穩(wěn)定對企業(yè)而言十分關(guān)鍵，后向一體化有利于控制原材料成本，從而確保產(chǎn)品價格的穩(wěn)定。
四、橫向一體化戰(zhàn)略
指企業(yè)向產(chǎn)業(yè)價值鏈相同階段方向擴張的戰(zhàn)略。主要目的是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟以獲取競爭優(yōu)勢。
1.適用條件;①企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)競爭較為激烈。②企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟較為顯著。③企業(yè)的橫向一體化符合反壟斷法律法規(guī)，能夠在局部地區(qū)獲得一定的壟斷地位。④企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大。⑤企業(yè)具備橫向一體化所需的資金、人力資源等。
五、采用多元化戰(zhàn)略三大原因
1.在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場中持續(xù)經(jīng)營不能達到目標。

2.企業(yè)以前由于在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場中成功經(jīng)營而保留下來的資金超過了其在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場中的財務(wù)擴張所需要的資金。
3.與在現(xiàn)有產(chǎn)品或市場中的擴張相比，多元化戰(zhàn)略意味著更高的利潤。
六、多元化戰(zhàn)略分類
1.相關(guān)多元化/同心多元化。2.非相關(guān)多元化/離心多元化。
七、企業(yè)采用多元化戰(zhàn)略的優(yōu)點
1.分散風險。2.能更容易地從資本市場中獲得融資。3.在企業(yè)無法增長的情況下找到新的增長點。
4.利用未被充分利用的資源。5.運用盈余資金。6.獲得資金或其他財務(wù)利益。7.運用企業(yè)在某個產(chǎn)業(yè)或某個市場中的形象和聲譽來進入另一個產(chǎn)業(yè)或市場，而在另一個產(chǎn)業(yè)或市場中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽是至關(guān)重要的。
八、實施多元化戰(zhàn)略的風險
1.來自原有經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的風險。2.市場整體風險。3.產(chǎn)業(yè)進入風險。4.產(chǎn)業(yè)退出風險。5.內(nèi)部經(jīng)營整合風險。

九、采用收縮戰(zhàn)略的原因
1.主動原因(企業(yè)戰(zhàn)略重組的需要)。
2.被動原因:①外部環(huán)境原因。②內(nèi)部環(huán)境原因。(內(nèi)部經(jīng)營機制不順、決策失誤、管理不善、企業(yè)或企業(yè)某業(yè)務(wù)失去競爭優(yōu)勢)
十、采用收縮戰(zhàn)略的方式
1.緊縮與集中戰(zhàn)略
1機制變革。(調(diào)整領(lǐng)導班子、重新制定政策和管理控制系統(tǒng)、改善激勵機制與約束機制)
2財政和財務(wù)戰(zhàn)略。(引進和建立有效的財務(wù)控制系統(tǒng)、嚴格控制現(xiàn)金流量、與關(guān)鍵的債權(quán)人協(xié)商重新簽訂償還協(xié)議或者債轉(zhuǎn)股)
③削減成本戰(zhàn)略。(削減人工成本、材料成本、管理費用、削減資產(chǎn)、內(nèi)部放棄或改租、售后回租、縮小分部和職能部門的規(guī)模)
2.轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略
①重新定位或調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)品和服務(wù)。
②調(diào)整營銷策略。(在價格、廣告、渠道等環(huán)節(jié)推出新的舉措)
3.放棄戰(zhàn)略
①特許經(jīng)營。②分包。③賣斷。④管理層與杠桿收購。⑤拆產(chǎn)為股/分拆。
十一、發(fā)展戰(zhàn)略可選擇的途徑
1.外部發(fā)展(并購)。2.內(nèi)部發(fā)展(新建)。3.戰(zhàn)略聯(lián)盟。
十二、并購的類型
1.按并購雙方所處的產(chǎn)業(yè)分類(①橫向并購。②縱向并購。③多元化并購。)
2.按被并購方的態(tài)度分類)(①友善并購。②敵意并購。)
3.按并購方的身份分類(①產(chǎn)業(yè)資本并購。②金融資本并購。)
4.按收購資金來源分類(①杠桿收購。②非杠桿收購。)
十三、并購的動機
1.避開進入壁壘，迅速進入，爭取市場機會。
2.獲得協(xié)同效應。
3.克服企業(yè)負外部性，減少競爭，增強對市場的控制力。
十四、并購失敗的原因
1.決策不當。2.并購后不能很好地進行企業(yè)整合。3.支付過高的并購費用。4.跨國并購面臨政治風險。
十五、企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的動因
1.促進技術(shù)創(chuàng)新。2.避免經(jīng)營風險。3.避免或減少競爭。4.實現(xiàn)資源互補。5.開拓新的市場。6降低協(xié)調(diào)成本。