困擾了金科股份4年時間的股權(quán)紛爭終于落下帷幕。

1月14日夜晚，金科股份發(fā)布公告稱，黃紅云與前妻陶虹遐、虹淘公司、黃斯詩解除一致行動關(guān)系；而在同一時間里，黃紅云也拉來了“大佬”車建新：黃紅云、金科控股與紅星家具集團、廣東弘敏簽訂一致行動協(xié)議。

至此，黃紅云的金科股份實際控制人地位算是保了下來，而困擾了金科股份許久的股權(quán)紛爭也總算是落下帷幕。

近年來，受到內(nèi)部股權(quán)斗爭的影響，金科股份也逐漸衰落。

除了房屋質(zhì)量問題頻發(fā)、資金鏈緊張、負(fù)債壓力巨大等一系列問題之外，最近一年多金科股份的股價也是持續(xù)下挫，截至1月17日收盤，金科股份股價報收4.69元，相較于去年8月高點10.82元已經(jīng)腰斬，市值縮水327.34億。

如今，困擾了金科股份多年的股權(quán)紛爭告一段落，這家千億房企能卷土重來嗎？沒有了股權(quán)掣制的黃紅云，還能再次創(chuàng)造奇跡嗎？

從水泥工到地產(chǎn)大亨，金科背后的傳奇故事

說起重慶涪陵這座城市，很多人首先想到的可能會是榨菜。

但其實，在這座小城的背后還有不少知名的企業(yè)家，例如“千億房企”金科股份的創(chuàng)始人——黃紅云，就是來自于重慶涪陵。

黃紅云，1964年出生于重慶涪陵的一個貧窮家庭，1984年，20歲的黃紅云為了補貼家用，跑到了工地上“和水泥”，每天的工資只有可憐的5毛錢。

不過，由于看好建筑行業(yè)的未來，黃紅云還是堅持了下來，"那個時候我有個很簡單的想法，蓋樓修房肯定可以大有作為。因為中國要趕上外國，最起碼是要把城里的房子都變成高樓大廈。"黃紅云坦然地說到。

而在認(rèn)定了建筑行業(yè)之后，黃紅云在工作中還不恥下問，一有時間就請教老師傅，最終考上了工程師，并在后來成為了工程處的處長。

在成為處長之后，黃紅云一邊做著正職工作，一邊也偷偷接著私活，不到半年時間就賺到了20萬；由于能力出眾，黃紅云甚至當(dāng)上一家建筑公司的總經(jīng)理，后來還帶著這家建筑公司向地產(chǎn)開發(fā)商轉(zhuǎn)型，也是在轉(zhuǎn)型的這段時間里，黃紅云對房地產(chǎn)開發(fā)慢慢有了更加深入的了解和認(rèn)識。

1998年，由于不滿于只在這座小城市里發(fā)展，黃紅云帶著3個合伙人跑到了重慶，而如今的千億房企金科集團也在那年成立。

由于對房地產(chǎn)行業(yè)了解頗深，黃紅云的房地產(chǎn)之路也頗為順利。在來到重慶之后，黃紅云就顯現(xiàn)出其銳利的眼光：沒有選擇在繁華的區(qū)域建樓，反而是看上了一個荒蕪的地方——五黃路片區(qū)，砸下了3000萬元建起了“金科花園”。

而在金科花園建成沒多久，重慶黃花園大橋通車，這將五黃路與重慶鬧市區(qū)解放碑連了起來，曾經(jīng)荒蕪的五黃路片區(qū)很快就繁華了起來，金科花園的價格也跟著飆升，黃紅云因此賺下了第一桶金。

此后，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)爆發(fā)，黃紅云和金科也是越做越大，到2011年時，金科集團成功借殼重慶東源登陸A股市場；在上市之后，黃紅云夫婦身價達(dá)到了80億元，僅次于龍湖地產(chǎn)吳亞軍夫婦，成為了當(dāng)時重慶的第二大富豪。

高杠桿擴張，金科負(fù)債水漲船高

為了能夠在A股上市，2011年之前金科股份不惜透支未來。

而在上市之后，被“透支”的金科股份也迎來了幾年時間的低迷期，一直到了2016年之后，沉寂多年的金科股份才再度迎來了騰飛。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在2016年的時候，金科股份的年銷售額還僅為319億元，但到2017年就翻了一番達(dá)到了630億元，而到了2018年，金科的銷售額更是沖破了千億大關(guān)，達(dá)到1188億元，短短三年時間翻了接近4倍。

2019年，金科的銷售增速雖然有所下滑，但依然達(dá)到56.57%的增速，當(dāng)年實現(xiàn)銷售額1860億元；到2020年，金科正式突破2000億大關(guān)，達(dá)到2232億元，并成為了行業(yè)前15的大型房企之一。

那么，為什么金科股份可以在短短4年時間內(nèi)就實現(xiàn)了跨越式發(fā)展？這背后其實無非還是五個字：高杠桿擴張。

為了能夠在短時間內(nèi)可以快速擴張，金科股份推行了十分激進(jìn)的拿地政策。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年，金科土地投資金額達(dá)到208億元，新增土地34宗，計容建面613萬平方米，新進(jìn)了鄭州、南京、武漢、天津、南寧五個重點城市；2017年，金科土地投資金額繼續(xù)翻番至460億元，新增土地79宗。

到了2018年，金科新增土地項目達(dá)到110個，計容建面2054萬平方米，拿地投資額進(jìn)一步上升至700億元；2019、2020年，金科股份的拿地宗數(shù)分別達(dá)到192宗、148宗，土地總投資額更是達(dá)到了888億元、892億元。

而隨著金科拿地的宗數(shù)和土地投資額越來越多，其負(fù)債也是跟著水漲船高。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，在2016年時金科的負(fù)債總額為802.15億，而到了2017年的時候，其負(fù)債總額就上升到了1349.98億，短短一年時間負(fù)債便暴增547.83億。

2018年，金科股份的負(fù)債總額攀升到了1929.32億，2019年又攀升到了2694.54億，2020年甚至到了3076.6億。

而越來越高的負(fù)債，也慢慢將金科股份一步一步推向了深淵。

利空頻出，金科股份處境艱難

最近兩年，黃紅云和金科股份的處境并不好。

除了2017年因為夫妻矛盾而引發(fā)的內(nèi)部股權(quán)紛爭之外，近兩年金科股份還被爆出了供應(yīng)商上門討債、住房質(zhì)量等問題。

據(jù)媒體報道，在2021年的12月底，位于重慶照母山的金科中心大門外，供應(yīng)商拉起橫幅，直指金科不誠信、欺騙合作單位；此外，近期金科在廣州的項目也被曝停工，工人上門討要工資。

而在更早前的2020年，根據(jù)媒體報道，重慶金科聯(lián)發(fā)東悅府尚未交付的洋房出現(xiàn)大面積沉降、墻體開裂現(xiàn)象，有一棟樓的裂縫甚至從樓頂裂到了樓底，業(yè)主們紛紛維權(quán)；除此項目外，金科旗下位于重慶銅梁的項目金科集美東方，也被曝出一期車庫多處承重柱爆裂，柱內(nèi)鋼筋壓彎暴露在外，承重梁斷裂等現(xiàn)象。

其實，這些問題的出現(xiàn)，都是源于前幾年金科股份的瘋狂擴張。

為了能夠達(dá)到快速擴張的目的，金科股份一直推行“高周轉(zhuǎn)強回款”的方式，而這自然也會導(dǎo)致資金鏈緊張和住房質(zhì)量出現(xiàn)問題。

而從最新的情況來看，雖然股權(quán)紛爭落下帷幕，但這些年來金科股份為了追求快速擴張已經(jīng)累積了很多問題了，再疊加3159億的總負(fù)債懸頂，很顯然，金科股份的困難并未結(jié)束。