交易股指期權(quán)的第一步首先要理解股指期權(quán)的標(biāo)的是什么，股指期權(quán)合約是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)合約。

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滬深300股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深 300 指數(shù)。

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中證1000股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。

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上證50股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。

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投資者可以在這些指數(shù)中選擇一種股指期權(quán)進(jìn)行交易，股指期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入（作為買(mǎi)方）或賣(mài)出（作為賣(mài)方）一定數(shù)量股價(jià)指數(shù)的權(quán)利。

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交易方向分為看漲和看跌期權(quán)

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看漲股指期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期股價(jià)指數(shù)會(huì)上漲而購(gòu)買(mǎi)股價(jià)指數(shù)的權(quán)利，即買(mǎi)權(quán)

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看跌股指期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期股價(jià)指數(shù)會(huì)下跌而出售股價(jià)指數(shù)的權(quán)利，即賣(mài)權(quán)

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交易的基本策略

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一.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)

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交易者預(yù)期股價(jià)指數(shù)上漲而買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，買(mǎi)方支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入股價(jià)指數(shù)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)。避免了直接購(gòu)買(mǎi)股價(jià)指數(shù)價(jià)格下降造成的損失。

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買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)基本運(yùn)用

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1.獲取價(jià)差收益

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2.追逐更大的杠桿效應(yīng)

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3.限制賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

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4.鎖定現(xiàn)貨成本，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

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二.賣(mài)出看漲期權(quán)

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交易者賣(mài)出看漲期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費(fèi)。但賣(mài)出看漲期權(quán)要繳納保證金，并且保證金要高于權(quán)利金，所有賣(mài)者需要具備一定的初始資金，以防行情發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)需要追加保證金。

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賣(mài)出看漲期權(quán)基本運(yùn)用

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1.獲取權(quán)利金收入或權(quán)利金價(jià)差收益

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2.對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭

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3.構(gòu)建看漲期權(quán)空頭與標(biāo)的資產(chǎn)多頭組合策略需要考慮的因素

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三.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)

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交易者預(yù)期股價(jià)指數(shù)下跌而買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，買(mǎi)方支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出股價(jià)指數(shù)的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。

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買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)基本運(yùn)用

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1.獲取價(jià)差收益

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2.博取更大的杠桿效應(yīng)

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3.保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)多頭

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4.鎖定現(xiàn)貨持倉(cāng)收益，對(duì)沖資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

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四.賣(mài)出看跌期權(quán)

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交易者賣(mài)出看跌期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費(fèi)。但賣(mài)出看跌期權(quán)要繳納保證金，并且保證金要高于權(quán)利金，所有賣(mài)者需要具備一定的初始資金，以防行情發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)需要追加保證金。

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賣(mài)出看跌期權(quán)基本運(yùn)用

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1.獲取價(jià)差收益或權(quán)利金收益

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2.對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭

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3.低價(jià)買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)

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