來(lái)源：壹財(cái)信

作者：白?? 羽

5月21日，深交所受理了格力博（江蘇）股份有限公司（下稱“格力博”）的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。目前，格力博已進(jìn)入問(wèn)詢階段，10月22日更新了第一輪問(wèn)詢回復(fù)文件。

《壹財(cái)信》研究發(fā)現(xiàn)，格力博在報(bào)告期內(nèi)頻繁上“處罰榜”，提交招股書后也再次受到行政處罰，子公司負(fù)債拖后腿，處置資產(chǎn)造成損失；更值得關(guān)注的是，招股書與政府網(wǎng)站公示的數(shù)據(jù)矛盾頻出，信披問(wèn)題或真假難辯。

負(fù)債壓力大，子公司拖后腿

格力博自2007年開始從事新能源園林機(jī)械的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，致力于提供突破性的鋰電池技術(shù)、先進(jìn)的無(wú)刷電機(jī)和電控技術(shù)，提供更為清潔環(huán)保、高效節(jié)能的新能源智能園林機(jī)械。

2018年至2021年1-6月（下稱“報(bào)告期”），格力博的營(yíng)業(yè)收入分別為311,191.64萬(wàn)元、372,506.36萬(wàn)元、429,127.63萬(wàn)元、288,204.10萬(wàn)元；同期凈利潤(rùn)分別為-14,394.11萬(wàn)元、15,448.88萬(wàn)元、56,768.42萬(wàn)元、35,934.83萬(wàn)元，2019年由大額虧損轉(zhuǎn)盈利，2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率達(dá)到267.46%。

報(bào)告期內(nèi)，格力博的合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為105.88%、99.93%、73.68%、67.43%，同期母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.74%、71.13%、62.24%、60.33%，總體上債務(wù)壓力較大，多家子公司報(bào)告期內(nèi)還出現(xiàn)虧損或資不抵債。

境內(nèi)全資子公司中，格力博（南通）貿(mào)易有限公司2020年凈資產(chǎn)為-57.38萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-306.38萬(wàn)元；上海煦升園林技術(shù)有限公司2021年1-6月凈利潤(rùn)為-1.68萬(wàn)元。

境外全資子/孫公司中，位于瑞典的GLOBGRO Aktiebolag 2020年、2021年1-6月凈資產(chǎn)分別為-10,417.63萬(wàn)元、-11,343.40萬(wàn)元，同期凈利潤(rùn)分別為-3,550.67萬(wàn)元、-430.79萬(wàn)元；位于俄羅斯的GREENWORKSTOOLS EURASIA LLC 2020年、2021年1-6月凈資產(chǎn)分別為-4,953.60萬(wàn)元、-4,665.43萬(wàn)元，2020年凈利潤(rùn)為-2,585.77萬(wàn)元；位于德國(guó)的Greenworks Tools Europe GmbH 2020年、2021年1-6月凈資產(chǎn)分別為-867.96萬(wàn)元、-595.87萬(wàn)元；位于美國(guó)的SUNRISE GLOBAL LOGISTICS,INC.2020年凈資產(chǎn)為-248.32萬(wàn)元。

2018年和2020年，為降低子公司資產(chǎn)負(fù)債率，充實(shí)凈資產(chǎn)，控股股東曾豁免格力博10,832.25萬(wàn)元的債務(wù)，以及將其持有的格力博香港全資子公司HONGKONG SUN RISE TRADING LIMITED（下稱“HKSR”）44,303.03萬(wàn)元債權(quán)轉(zhuǎn)增HKSR股本1股，其余計(jì)入資本公積。

即便如此，報(bào)告期內(nèi)格力博的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率依舊整體低于可比公司平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）整體高出可比公司平均水平。

頻繁被處罰，資產(chǎn)處置損失

報(bào)告期內(nèi)，格力博及其子公司受行政處罰較多。除了自身銷售產(chǎn)品未經(jīng)國(guó)家強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證、出口貨物時(shí)涉嫌商品申報(bào)不實(shí)、生產(chǎn)中廢氣處理設(shè)施未運(yùn)行、污染物排放超標(biāo)等被罰外，格力博還“不務(wù)正業(yè)”進(jìn)口并銷售含有非食用物質(zhì)的食品被罰款97.00萬(wàn)元。

據(jù)信用常州，招股書簽署后僅1個(gè)月左右，2021年11月1日格力博的全資子公司常州格騰汽車零部件制造有限公司新增一行政處罰，因安全生產(chǎn)類違法被常州市應(yīng)急管理局處以罰款2.90萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自信用常州）

此外，2020年，格力博處置子公司取得的收益為-1,100.45萬(wàn)元，系2020年7月和2020年9月分別處置Cramer GmbH（下稱“CG公司”）和常州雙立電子技術(shù)有限公司（下稱“雙立電子”）產(chǎn)生。

2017年8月，HKSR出價(jià)560.00萬(wàn)歐元，從CG公司兩名創(chuàng)始人手中合計(jì)收購(gòu)了CG公司70%的股權(quán)。招股書顯示截至2016年12月31日，CG公司未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為286.26萬(wàn)歐元，70%股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)為200.38萬(wàn)歐元，收購(gòu)價(jià)格較賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)179.47%。

CG公司成為格力博間接持股70%的控股孫公司后經(jīng)營(yíng)情況未達(dá)預(yù)期，2020年HKSR擬出售CG公司，原轉(zhuǎn)讓方以合計(jì)100.00萬(wàn)歐元回購(gòu)CG公司70%股權(quán)。此次回購(gòu)定價(jià)依據(jù)以及CG公司最近一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均未披露，報(bào)告期內(nèi)格力博也未計(jì)提任何商譽(yù)。

同時(shí)，招股書中披露的另一子公司轉(zhuǎn)讓時(shí)間與企信網(wǎng)存在矛盾。

雙立電子原為格力博控股90%的子公司，2020年9月，格力博將持有的雙立電子90%股權(quán)以1.00元轉(zhuǎn)讓給實(shí)控人陳寅控制的常州格林沃克投資有限公司（下稱“格林沃克”）。

2019年12月31日，雙立電子凈資產(chǎn)為-151.50萬(wàn)元，雙立電子自2017年起已不再開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并且在格力博向格林沃克轉(zhuǎn)讓雙立電子股權(quán)前，雙立電子全部資產(chǎn)均已轉(zhuǎn)讓給格力博，截至2020年12月，雙立電子賬面資產(chǎn)凈值為4,684.31元。

招股書顯示，2020年格力博財(cái)報(bào)合并范圍不再包括雙立電子，但企信網(wǎng)顯示雙立電子2020年度報(bào)告中持股90%的股東仍為格力博。

（截圖來(lái)自企信網(wǎng)雙立電子2020年度報(bào)告）

多處數(shù)據(jù)打架，信披矛盾頻出

值得注意的還有，格力博的招股書還與政府網(wǎng)站、企業(yè)官網(wǎng)公示數(shù)據(jù)存在矛盾。

2020年12月21日，常州市鐘樓區(qū)人民政府發(fā)布來(lái)源商務(wù)局的企業(yè)風(fēng)采內(nèi)容中顯示，格力博2019年銷售額309,905.04萬(wàn)元，利潤(rùn)18,940.31萬(wàn)元，總資產(chǎn)182,262.14萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自常州市鐘樓區(qū)人民政府）

招股書顯示，2019年格力博合并報(bào)表中，營(yíng)業(yè)收入為372,506.36萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)三個(gè)數(shù)據(jù)中與政府網(wǎng)站公示的利潤(rùn)數(shù)據(jù)最接近的是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16,250.60萬(wàn)元，資產(chǎn)總計(jì)為267,756.23萬(wàn)元。合并收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)分別與商務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)相差62,601.32萬(wàn)元、2,689.71萬(wàn)元、85,494.09萬(wàn)元。

同年母公司報(bào)表中，營(yíng)業(yè)收入為302,636.50萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)三個(gè)數(shù)據(jù)中與政府網(wǎng)站公示的利潤(rùn)數(shù)據(jù)相差最少的是凈利潤(rùn)6,095.79萬(wàn)元，資產(chǎn)總計(jì)181,055.04萬(wàn)元。母公司收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)分別與商務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)相差7,268.54萬(wàn)元、12,844.52萬(wàn)元、1,207.10萬(wàn)元。

無(wú)論商務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)為何種統(tǒng)計(jì)口徑，招股書披露的對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)均與之存在出入。

2020年9月24日，常州市鐘樓區(qū)人民政府發(fā)布來(lái)源金融局的內(nèi)容中顯示，格力博旗下?lián)碛袉T工3,500人，其中管理研發(fā)團(tuán)隊(duì)約1,000人，碩士研究生以上學(xué)歷占比近30%，可得管理研發(fā)團(tuán)隊(duì)中碩士研究生以上學(xué)歷員工約300人。

（截圖來(lái)自常州市鐘樓區(qū)人民政府）

招股書顯示，截至2021年6月30日格力博的管理、研發(fā)及技術(shù)人員合計(jì)1,244人，該部分的人員有所增加。但時(shí)隔不到一年，碩士及以上學(xué)歷員工人數(shù)銳減，僅為125人，或高學(xué)歷人才流失嚴(yán)重。

（截圖來(lái)自招股書）

2021年7月17日，格力博官網(wǎng)新聞中心發(fā)布內(nèi)容表示公司近三年研發(fā)投入超過(guò)6.50億元，而招股書顯示2018-2020年研發(fā)費(fèi)用合計(jì)5.24億元，2021年1-6月研發(fā)費(fèi)用為0.90億元，近三年半研發(fā)費(fèi)用合計(jì)6.14億元，均低于官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)。

格力博或需對(duì)上述多個(gè)信披矛盾給出解釋。