契機(jī)：

聲明：

因截圖文字較小，為方便閱讀，以下將聊天記錄編輯成文字

第一部分：

你問(wèn)我“紅利買(mǎi)點(diǎn)如何考慮”

那我言簡(jiǎn)意賅，分享一個(gè)判斷中短期高低位的指標(biāo)：

高于20天均線比例：

https://legulegu.com/stockdata/ma-statistics

你打開(kāi)看圖例統(tǒng)計(jì)，上證指數(shù)，滬深300，中證500等，當(dāng)?shù)陀?0%時(shí)大概率就是階段低點(diǎn)，對(duì)應(yīng)中證紅利指數(shù)，也是有效的（盡管沒(méi)有紅利指數(shù)的統(tǒng)計(jì)）

這是我用于買(mǎi)入擇時(shí)的指標(biāo)之一。

我把指標(biāo)低點(diǎn)對(duì)應(yīng)中證紅利低點(diǎn)用紅圈標(biāo)出，方便你看。當(dāng)然，你自己去查看和應(yīng)用是最好的。

以上是自2022-3-15低點(diǎn)開(kāi)始畫(huà)的，一共出現(xiàn)五次相對(duì)低點(diǎn)，都是買(mǎi)入時(shí)機(jī)。對(duì)應(yīng)觀察，可以發(fā)現(xiàn)指標(biāo)很有效，是吧~

所以，如果你想考慮紅利的買(mǎi)點(diǎn)，我認(rèn)為可以參考這個(gè)指標(biāo)。

以上是你中短期買(mǎi)點(diǎn)的參考，記得先設(shè)置倉(cāng)位上限（比如組合里紅利計(jì)劃配10%，然后每次低點(diǎn)買(mǎi)入計(jì)劃的一部分，買(mǎi)入比例自己把握，逐漸補(bǔ)齊倉(cāng)位）

如果你目前紅利倉(cāng)位很低，以后又不斷有新進(jìn)資金的話，我認(rèn)為你可以適當(dāng)提高每次買(mǎi)入比例。

因?yàn)閺臅r(shí)間角度看，全市場(chǎng)已經(jīng)低迷了較長(zhǎng)時(shí)間（從中證800看，自2021年2月見(jiàn)頂下跌至2022年10月，達(dá)一年半以上），而紅利也已經(jīng)橫盤(pán)一段時(shí)間（甚至有幾次“大跌”，即上圖紅點(diǎn)）

從基本面+技術(shù)面角度看（如貨幣，市場(chǎng)等），市場(chǎng)比2022年低點(diǎn)更差的概率不大了

所以，目前紅利位置也不高，但市場(chǎng)又在回暖，中期看最低點(diǎn)可能回不去了，適當(dāng)提高買(mǎi)入比例利于拿到更多籌碼（尤其你倉(cāng)位不高的話）

另外，從支撐線角度，中證紅利在4950點(diǎn)左右可以買(mǎi)一筆（60日線，20周線也大概在這個(gè)位置。上次回調(diào)在60日線止跌反彈）

然后是4600～4800左右（中樞4700點(diǎn)），2022年市場(chǎng)最慘烈的時(shí)候，也沒(méi)有嚴(yán)重跌破這個(gè)區(qū)間，而現(xiàn)在市場(chǎng)在回暖

這是第一部分，比較實(shí)用

接下來(lái)，我借你這個(gè)問(wèn)題，分享更全面的擇時(shí)方法(第二部分）

結(jié)合了E大，Kindy，和我自己的理解

第二部分:

我先發(fā)幾篇文章，并把重點(diǎn)截圖+畫(huà)紅線，因?yàn)榻酉聛?lái)我會(huì)結(jié)合著說(shuō)

1.ETF拯救世界丨微博精選丨2018-06

關(guān)鍵詞：三要素：

估值（長(zhǎng)期）、

資金、情緒（中短期）

2.02-13丨困了有人遞枕頭

關(guān)鍵詞：投資年限、預(yù)期年化

3.然后，再貼紅利的最新估值高度

（Kindy今天的文章，23-2-14）

來(lái)源：02-14丨賣(mài)出傳媒和500? ??

作者：Kindy

來(lái)源：ETF拯救世界丨70%牛市利潤(rùn)與你無(wú)緣? ??

作者：Kindy

4.最后，是E大買(mǎi)賣(mài)的參考：

價(jià)值（估值）+趨勢(shì)（技術(shù)）

ETF拯救世界丨微博精選丨2018-02

ETF拯救世界丨最差預(yù)期

以上是理念基礎(chǔ)，接下來(lái)是結(jié)合問(wèn)題解答

你的問(wèn)題是：跟E大跟得晚，而E大組合已重倉(cāng)的紅利需要補(bǔ)，如何考慮買(mǎi)點(diǎn)？

我認(rèn)為，你要綜合考慮：

1.市場(chǎng)位置（估值-長(zhǎng)期-買(mǎi)賣(mài)區(qū)間）

2.倉(cāng)位

3.資金+情緒（中短期-買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)）

4.投資年限+預(yù)期年化

從而決定買(mǎi)點(diǎn)和買(mǎi)入比例

最終目的（初心）是：在低位囤集足夠多的優(yōu)質(zhì)籌碼

首先，看市場(chǎng)位置（注意順序，先看全市場(chǎng)位置，再看具體品種位置）

最新的數(shù)據(jù)看，全市場(chǎng)大致處于中等偏下估值：

借用Kindy的圖

來(lái)源：02-14丨賣(mài)出傳媒和500

品種普遍在20～40%高度

具體品種紅利，則更低，在0～20%

另外，從紅利的編制規(guī)則看，股息率也是衡量其估值的角度之一，而現(xiàn)在中證紅利的股息率仍處于高位，即估值處于低位（參考中證紅利、深證紅利及上證紅利，或其他重合度較高的指數(shù)估值）

因此，中證紅利處于【可買(mǎi)區(qū)間】

第二點(diǎn)，考慮你的倉(cāng)位。

你的問(wèn)題是：跟的晚，所以本應(yīng)重倉(cāng)的紅利，目前倉(cāng)位不足，需要補(bǔ)

那么，你要考慮自己的【現(xiàn)金流】，和【品種倉(cāng)位上限】

因?yàn)槿绻愕氖杖氩粩嘣黾?，可投資資金不斷增長(zhǎng)，你現(xiàn)在的倉(cāng)位就會(huì)不斷降低。

而設(shè)置品種倉(cāng)位上限，是為了風(fēng)險(xiǎn)控制，比如你可以做極端假設(shè)，如果紅利指數(shù)清零了（這個(gè)有點(diǎn)太極端了^_^），或者說(shuō)紅利指數(shù)大幅下跌，或長(zhǎng)期不漲，其耗費(fèi)的成本你能否承擔(dān)，從而確定一個(gè)倉(cāng)位上限，令潛在風(fēng)險(xiǎn)可承受。

第三點(diǎn)，資金+情緒

先說(shuō)資金，宏觀上，貨幣政策松緊會(huì)影響資金寬裕程度，流動(dòng)性是股市上漲的必要條件之一（而非充分條件）

現(xiàn)在看，貨幣是非常寬松的，可以從利率，銀行信貸，社融，M2增速看出，資本市場(chǎng)也沒(méi)有收緊政策

微觀上，你可以分析資金結(jié)構(gòu)，比如公私募倉(cāng)位，從數(shù)據(jù)看，2022年幾個(gè)低點(diǎn)（3-15，4-25，10月底等），私募倉(cāng)位都在歷史低位

還有非常多觀察視角，先不多談

再說(shuō)情緒，我上面發(fā)的20日均線指標(biāo)，也可以看作市場(chǎng)情緒的量化

結(jié)合歷史走勢(shì)和統(tǒng)計(jì)看，會(huì)發(fā)現(xiàn)情緒也是周期性的，而在【可買(mǎi)區(qū)間】?jī)?nèi)（前提），在中短期可以為我們提供買(mǎi)點(diǎn)參考

觀察上圖，當(dāng)指數(shù)內(nèi)高于20日均線的股票數(shù)量低于一定閾值（從歷史看，比如20%，9%）

說(shuō)明中短期下跌的時(shí)間和空間都達(dá)到一定量了，往往市場(chǎng)情緒也會(huì)比較低迷，但情緒又有周期性

通過(guò)指標(biāo)，判斷出中短期的低點(diǎn)，從而輔助買(mǎi)入

同樣，情緒也有多種觀察角度，暫不多談

以上，就是E大三要素：

估值（長(zhǎng)期）

資金和情緒（中短期）的具體應(yīng)用例

最后一點(diǎn)，投資年限+預(yù)期年化

這點(diǎn)對(duì)應(yīng)了引用文章里的振幅、到期收益率、預(yù)期管理等

第一，從中證紅利歷史看，它的振幅相比其他指數(shù)（如深證紅利，醫(yī)藥等）要穩(wěn)很多，所謂“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”：

它并不是偏進(jìn)攻型的品種，波動(dòng)性較小，這是它的性質(zhì)。

在低位買(mǎi)入，一直持有，它會(huì)慢慢地震蕩上升，并持續(xù)分紅。

波動(dòng)率高的品種經(jīng)常在短期年化收益上比它高，比如這張300醫(yī)藥和中證紅利的對(duì)比圖：

對(duì)于這樣相對(duì)“波瀾不驚”的品種，買(mǎi)點(diǎn)其實(shí)對(duì)中短期年化收益影響蠻大的，比如，它一年中可能就在20%的范圍內(nèi)震蕩，你買(mǎi)高/低5%影響也很大

而對(duì)于那些高波動(dòng)的品種，影響相對(duì)就小一些

所以，如果你想提高在這一品種上的年化收益率（中短期視角），就更需要挑買(mǎi)點(diǎn)，買(mǎi)得足夠低，或者通過(guò)網(wǎng)格把成本降下去

第二，是投資年限和心態(tài)

上面說(shuō)要“挑買(mǎi)點(diǎn)”，但在這點(diǎn)又不應(yīng)該鉆牛角尖。

按你的說(shuō)法，你今年估計(jì)也才24歲?? 可投資年限應(yīng)該是很長(zhǎng)的。

另一角度，中證紅利這類適合低位買(mǎi)入長(zhǎng)持的品種，隨著持有時(shí)間延長(zhǎng)，短期買(mǎi)高個(gè)5%，10%，影響也并不大：只要你是買(mǎi)在“低位”

從估值看，現(xiàn)在的紅利并不貴，就算我的成本建在2022年近乎最低點(diǎn)，到現(xiàn)在收益率也才在10%左右浮動(dòng)

而我買(mǎi)的更高波動(dòng)性的，像恒生醫(yī)療，深紅利，現(xiàn)在浮盈都在25%左右了

很多投資人，容易因小失大，或說(shuō)“只見(jiàn)樹(shù)木，不見(jiàn)森林?！?/p>

如果你對(duì)紅利的投資年限預(yù)期較長(zhǎng)，比如3年，甚至5年以上，不高估不賣(mài)或少賣(mài)

那么在當(dāng)下20%都不到的高度，如果倉(cāng)位很低，直接買(mǎi)夠50%的計(jì)劃也無(wú)妨

因?yàn)槭袌?chǎng)是具有周期性的，而收益又是脈沖式的（三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年）

把握大周期，比在低位短期高低5或10個(gè)點(diǎn)更重要

畢竟就算有了以上指標(biāo)輔助，也可能買(mǎi)不到2022年那時(shí)候的低點(diǎn)了

說(shuō)這么多，就是想表達(dá)，不用過(guò)分糾結(jié)短期買(mǎi)點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)短期隨機(jī)性很高

最重要的，是【在低位積累足夠多的優(yōu)質(zhì)籌碼】

這也算一種“不忘初心”吧

像我，以前喜歡錨定收益率，明明仍在低位，回調(diào)的時(shí)間與空間也已足夠（達(dá)到歷次熊市水平），但畢竟起來(lái)了10%，甚至20%，于是就不肯再買(mǎi)，結(jié)果市場(chǎng)可能就上去了，更買(mǎi)不到了，相對(duì)收益看著漂亮，卻吃了絕對(duì)收益的虧

這就是陷進(jìn)了細(xì)節(jié)里，而忘了“初心”：低買(mǎi)高賣(mài)

總之，這是心態(tài)經(jīng)驗(yàn)的分享

以上，就是我的回答

都是個(gè)人觀點(diǎn)，要辯證地看

另外，我也不是指導(dǎo)你操作。都是個(gè)人角度的看法，你可以參考

無(wú)論在群內(nèi)外，我都想遵守群規(guī)：“只研究策略，不指導(dǎo)投資”

以上算是我的策略分享吧(*^▽^*)

交流收集

當(dāng)被問(wèn)到“如何學(xué)習(xí)指數(shù)投資”時(shí)的回答：

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我喜歡一邊喝酒一邊閱讀，寫(xiě)文章（此篇就是由3瓶酒，兩壺茶泡出來(lái)的）

最近對(duì)啤酒感興趣，嘗試了多款，列個(gè)酒單，從清香到濃香：