今年以來的股市“開門紅”令不少投資者充滿希冀，但2022年股市“過山車”讓小伙伴們又心有余悸，歷經(jīng)股市跌宕起伏，方知嚴(yán)控回撤、力爭穩(wěn)健收益的意義。

在去年以來的高波動(dòng)市場，僅配置股票等權(quán)益類資產(chǎn)無法回避波動(dòng)與回撤。而通過一定比例的債券配置可平滑組合波動(dòng)，降低產(chǎn)品回撤?！肮淌?”產(chǎn)品通過股債最大3:7配比，力爭在承擔(dān)較小波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取相對穩(wěn)健的回報(bào)。

由大成基金股債雙杰孫丹與徐雄暉共管的“固收+”策略產(chǎn)品——大成尊享18月持有混合，在近一年市場大幅波動(dòng)情況下嚴(yán)控回撤，逆勢上漲5.35%，位居同類前3%（12/471）。

數(shù)據(jù)來源：業(yè)績數(shù)據(jù)來自大成尊享2022年第三季度報(bào)告，同類排名來自銀河證券，同類指混合基金-定開偏債型基金-定開偏債型基金(A類)，截至2022/09/30。

再度聯(lián)手！同樣由孫丹與徐雄暉共同擔(dān)綱的大成盛享一年持有混合（A類 016547）今起迎春發(fā)售！10問10答帶你詳解“固收+”與大成盛享~

什么是“固收+”？

Q1

“固收+”產(chǎn)品一方面通過70%以上優(yōu)質(zhì)債券等固定收益類資產(chǎn)來獲得較為穩(wěn)健的打底收益，在震蕩市降波動(dòng)控回撤；另一方面，通過10%~30%的權(quán)益類資產(chǎn)及可轉(zhuǎn)債等含權(quán)類資產(chǎn)提升產(chǎn)品超額收益水平，爭取比“固收”資產(chǎn)更多一點(diǎn)的回報(bào)?！肮淌?”產(chǎn)品力爭在承擔(dān)較小波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可以獲取相對穩(wěn)健的回報(bào)。

當(dāng)前市場適合買“固收+”嗎？

Q2

去年以來受地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息等影響，股市出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，當(dāng)前市場情緒有所好轉(zhuǎn)但仍處于震蕩區(qū)間。同時(shí)，房地產(chǎn)市場遇冷，理財(cái)資管新規(guī)落地后保本理財(cái)不再。在此情況下，“債券打底、權(quán)益增強(qiáng)”的“固收+”產(chǎn)品，成為資產(chǎn)配置的較好選擇。

疫后復(fù)蘇期，未來宏觀政策以穩(wěn)增長為主要目標(biāo)，股市大幅回調(diào)后，從現(xiàn)在的估值以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來看，股市吸引力明顯提升，涌現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。通過配置固收+產(chǎn)品，投資者可以有效規(guī)避單一布局權(quán)益市場帶來的高波動(dòng)，同時(shí)通過權(quán)益部分力爭比純債類產(chǎn)品更高的預(yù)期收益，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值。

“固收+”基金有何亮點(diǎn)？

Q3

以債為盾 避震抗跌

在去年以來的高波動(dòng)市場，僅配置股票等權(quán)益類資產(chǎn)無法回避波動(dòng)與回撤。而通過一定比例的債券配置可平滑組合波動(dòng)，降低產(chǎn)品回撤，通常債券比例越高，組合回撤控制越好。

攻守兼?zhèn)?固收+

近10年偏債混合基金指數(shù)最大回撤僅-8.17%，遠(yuǎn)小于同期滬深300及靈活配置基金指數(shù)。因此對于不能忍受股市波動(dòng)的投資者而言，配置“固收打底、權(quán)益增強(qiáng)”的“固收+”產(chǎn)品，不失為一種緩解投資焦慮的新選擇。

偏債混合、靈活配置基金指數(shù)與滬深300

近10年最大回撤

數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間2013/01/01-2022/12/31。

以股為矛 力爭收益

“固收+”策略在利用債券“防守”的同時(shí)，通過股票等其它資產(chǎn)進(jìn)行積極主動(dòng)的投資管理獲取收益，包括采取大類資產(chǎn)配置策略+主動(dòng)擇時(shí)、類屬資產(chǎn)的α策略和持續(xù)挖掘絕對收益的子策略，力爭為基金份額持有人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

攻守兼?zhèn)?固收+

2003年底以來，偏債混合基金指數(shù)總收益率達(dá)352.49%，遠(yuǎn)超同期滬深300的220.74%,偏債混合基金指數(shù)長期表現(xiàn)不僅跑贏滬深300指數(shù)，而且波動(dòng)更小、收益更穩(wěn)定。

偏債混合基金指數(shù)與滬深300歷史表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間2003/12/31-2022/12/31。指數(shù)歷史業(yè)績走勢僅作為參考，不預(yù)示基金未來表現(xiàn)。

為何選擇大成盛享一年持有混合基金？

Q4

大成盛享一年持有混合為偏債混合基金，以“固收+”為投資策略，債券筑底股票增強(qiáng)，追求絕對收益；由大成盛享一年持有混合擬任基金經(jīng)理孫丹和徐雄暉共管的同類“固收+”代表作——大成尊享18月持有混合發(fā)起式基金歷史業(yè)績優(yōu)異。

業(yè)績硬核 超越基準(zhǔn)

自2020年9月23日成立以來，大成尊享A實(shí)現(xiàn)總收益13.00%，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)下跌0.95%，大成尊享A逆勢遠(yuǎn)超同期業(yè)績比較基準(zhǔn)。

大成尊享A成立以來累計(jì)凈值增長率

數(shù)據(jù)來源：大成尊享2022年第三季度報(bào)告，截至2022/09/30。

逆勢上漲 領(lǐng)先同類

在近一年市場大幅波動(dòng)情況下，大成尊享A逆勢上漲5.35%，位居同類前3%（12/471）。

數(shù)據(jù)來源：業(yè)績數(shù)據(jù)來自大成尊享2022年第三季度報(bào)告，同類排名來自銀河證券，同類指混合基金-定開偏債型基金-定開偏債型基金(A類)，截至2022/09/30。

回撤較小 波動(dòng)平穩(wěn)

大成尊享回撤控制較好，成立以來歷經(jīng)股市大幅震蕩，最大回撤僅為-6.69%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)最大回撤為-5.91%，同期滬深300最大回撤達(dá)-34.84%，給持有人較良好體驗(yàn)。

大成尊享A成立以來回撤狀況

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022/09/30。

擬任基金經(jīng)理投資特長及理念是什么？

Q5

擬任基金經(jīng)理-孫丹

孫丹具有14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中5年投資管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任大成基金固定收益總部副總監(jiān)。孫丹先后從事宏觀利率、信用策略和信用評級等研究工作，為管理混合資產(chǎn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。擅長“固收+”產(chǎn)品、股債混合型基金及可投可轉(zhuǎn)債的一級債基的投資。

孫丹認(rèn)為，投資要匹配管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特質(zhì)，需要對各種投資工具的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、基于基本面和估值的走勢判斷，以及每個(gè)基金產(chǎn)品的負(fù)債屬性進(jìn)行綜合性的評估和權(quán)衡，再制訂出適合產(chǎn)品的策略。個(gè)券選擇方面，注重風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，而不是單純考慮追求更高收益。

擬任基金經(jīng)理-徐雄暉

徐雄暉具有14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中4年投資管理經(jīng)驗(yàn)，歷經(jīng)保險(xiǎn)資管、公募基金管理淬煉。徐雄暉對股債資產(chǎn)配置有較為深?的理解，兼具?上?下資產(chǎn)配置和?下?上選股能?，兼?zhèn)湎鄬κ找媾c絕對收益產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。

徐雄暉在投資中主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持分散對沖；?業(yè)配置決定基礎(chǔ)收益，?業(yè)配置尋找“宏觀—中觀—微觀”邏輯可以互相驗(yàn)證的投資機(jī)會(huì)；“量化模型+深度研究”尋找優(yōu)質(zhì)個(gè)股，增加組合收益向上的潛?。

大成基金固收與權(quán)益實(shí)力如何？

Q6

★ 實(shí)力固收團(tuán)隊(duì) 投資經(jīng)驗(yàn)豐富：作為中國基金業(yè)“老十家”基金管理公司之一，大成基金于1999年成立固定收益小組，是業(yè)內(nèi)最早開展債券投資研究的基金公司之一，目前從事債券投資已經(jīng)有23年的歷史。目前固定收益總部擁有十余名公募基金經(jīng)理、十余名研究員和風(fēng)控專員，管理著包括貨幣市場類基金、純債基金、一級債基、二級債基、可轉(zhuǎn)債基金和混合型基金等數(shù)十只公募基金。

★ 信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力出色：“積極主動(dòng)投資獲取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的長期穩(wěn)定回報(bào)”是大成固定收益團(tuán)隊(duì)一直堅(jiān)持的投資理念，目標(biāo)是在管理產(chǎn)品的過程中，通過積極主動(dòng)型的投資，控制風(fēng)險(xiǎn)，獲取長期穩(wěn)定回報(bào)。大成基金固定收益投資具備優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、完善的信用評級研究體系，在產(chǎn)品投資管理過程中一直堅(jiān)持“規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健投資”，平穩(wěn)度過了2006年、2011年、2013年的行業(yè)內(nèi)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

★ 卓越權(quán)益團(tuán)隊(duì) 投資實(shí)力雄厚：大成基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)成立23年來堅(jiān)持“價(jià)值投資、基本面深入研究”的理念，建立了“投資引領(lǐng)研究、研究驅(qū)動(dòng)投資”的投研一體化體系，穿越多輪牛熊的權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)人員穩(wěn)定、傳承有序、經(jīng)驗(yàn)豐富，權(quán)益投資管理實(shí)力雄厚，長期投資業(yè)績優(yōu)異。

本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是什么？

Q7

本基金是混合型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金、但低于股票型基金。本基金若投資港股通標(biāo)的股票，則需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。本基金若投資科創(chuàng)板股票，會(huì)面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)和投資集中風(fēng)險(xiǎn)等。

本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是什么？

Q8

滬深300指數(shù)收益率*10%+中債綜合全價(jià)（總值）指數(shù)收益率*80%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）*5%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%。

本基金的認(rèn)/申購費(fèi)率是多少？

Q9

大成盛享一年持有期混合型基金A類認(rèn)/申購費(fèi)率如下。

本基金的贖回費(fèi)率是多少？

Q10

對于本基金每份基金份額，本基金設(shè)置一年的鎖定期限，一年后方可贖回，贖回時(shí)不收取贖回費(fèi)。

注1：截至2022/09/30，孫丹在管大成尊享同類產(chǎn)品（A類份額）如下，業(yè)績數(shù)據(jù)來自各基金歷年年度報(bào)告及2022年第3季度報(bào)告。

1.大成景瑞穩(wěn)健配置A基金成立日：2020/04/26。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*20%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）回報(bào)分別為：4.79%/0.87%。孫丹、王磊自基金成立以來任職至今，李煜自2022/07/01任職至今。

2.大成尊享18月持有A基金成立日：2020/09/23。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率*5%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）回報(bào)分別為：4.18%/0.39%。大成尊享18月持有成立以來發(fā)生過基金經(jīng)理變動(dòng)，2020/09/23-2021/12/01由王磊管理，孫丹自2020/09/23任職至今，徐雄暉自2021/07/14任職至今。

3.大成卓享一年持有A基金成立日：2020/11/16。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中證綜合債券指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）回報(bào)分別為：2.64%/3.08%。孫丹、王磊自基金成立以來任職至今。

4.大成豐享回報(bào)A基金成立日：2020/11/18。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*5%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）回報(bào)分別為：4.04%/0.70%。孫丹、王磊自基金成立以來任職至今。

5.大成安享得利六個(gè)月持有A基金成立日：2021/04/22。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中證綜合債券指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%。自合同生效以來基金及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：2.05%/0.55%。孫丹、王磊自基金成立以來任職至今。

6.大成民享安盈一年持有期A基金成立日：2022/03/11。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中證綜合債券指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%。自合同生效以來基金及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：1.53%/0.33%。孫丹自基金成立以來任職至今。

注2：截至2022/09/30，徐雄暉在管大成尊享同類產(chǎn)品（A類份額）如下，業(yè)績數(shù)據(jù)來自各基金歷年年度報(bào)告及2022年第3季度報(bào)告。

1.大成匯享一年持有A基金成立日：2020/09/03。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中證綜合債券指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）基金及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：6.66%/3.08%。大成匯享一年持有成立以來發(fā)生過基金經(jīng)理變動(dòng)，2020/09/03-2021/09/17由王磊管理，2020/09/03-2021/11/26由孫丹管理，徐雄暉自2021/06/16任職至今。

2.大成尊享18月持有A基金成立日：2020/09/23。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生指數(shù)收益率*5%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）基金及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：4.18%/0.39%。大成尊享18月持有成立以來發(fā)生過基金經(jīng)理變動(dòng)，2020/09/23-2021/12/01由王磊管理，孫丹自2020/09/23任職至今，徐雄暉自2021/07/14任職至今。

3.大成民穩(wěn)增長A基金成立日：2020/03/31。業(yè)績比較基準(zhǔn)：中證綜合債券指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*5%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%。自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度（2021年）基金及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：3.45%/3.08%。大成民穩(wěn)增長成立以來發(fā)生過基金經(jīng)理變動(dòng)，2020/03/31-2021/04/14由孫丹管理，2020/03/31-2022/06/22由王磊管理，徐雄暉自2021/09/17任職至今。

風(fēng)險(xiǎn)提示 ：基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績表現(xiàn)也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品存在收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。請投資者認(rèn)真閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》等文件，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買產(chǎn)品。本基金每份基金份額設(shè)置投資者最短持有期限（即鎖定期）為一年，在鎖定期內(nèi)基金份額持有人不能提出贖回申請。本基金由大成基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付與風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。