泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理秦毅表示，展望下半年，市場預(yù)期目前過于悲觀，目前經(jīng)濟(jì)實(shí)際上已經(jīng)接近底部區(qū)間，往后看，經(jīng)濟(jì)會逐漸向上，市場有望相較基本面提前轉(zhuǎn)好。經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇過程中，會有一定的波動和反復(fù)，3-5月的宏觀數(shù)據(jù)也印證了這一過程。然而，我們也可以看到一些積極的變化正在發(fā)生：一方面，政策端已經(jīng)明顯，從降息開始，穩(wěn)增長政策會持續(xù)出臺；另一方面，預(yù)計(jì)三季度庫存會見底，補(bǔ)庫需求疊加經(jīng)濟(jì)自然觸底回升，下半年經(jīng)濟(jì)會迎來逐漸復(fù)蘇。

秦毅指出，未來重點(diǎn)關(guān)注和投資的板塊包括：

化工、有色金屬等受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重資產(chǎn)周期行業(yè)。目前市場預(yù)期過于悲觀，其中不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值已處于歷史底位。且過去三年行業(yè)產(chǎn)能在不斷出清，未來需求的恢復(fù)會帶來供需格局的好轉(zhuǎn)。

食品飲料為代表的消費(fèi)板塊。疫情防控政策調(diào)整后，消費(fèi)板塊沒有如預(yù)期一樣強(qiáng)勢復(fù)蘇，而是和經(jīng)濟(jì)一樣同處于弱復(fù)蘇狀態(tài)。這是因?yàn)橐咔槠陂g國內(nèi)居民資產(chǎn)負(fù)債表受到了一定程度影響，使得消費(fèi)復(fù)蘇狀態(tài)在春節(jié)、五一的強(qiáng)勁反彈與盛況之后出現(xiàn)疲弱，并反復(fù)波動。接下來，消費(fèi)弱復(fù)蘇趨勢較為確定，且目前該板塊估值已具備相當(dāng)吸引力。

醫(yī)藥等估值處于歷史底部的板塊。由于過往集采及醫(yī)保談判等政策原因，醫(yī)藥板塊估值已處于歷史極低水平，且持續(xù)了近1年。2022年Q3開始，行業(yè)中的一些企業(yè)逐漸從集采的沖擊下逐步走出，且創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)。未來隨著行業(yè)基本面和業(yè)績的持續(xù)落地，此板塊也將有機(jī)會迎來較好的投資機(jī)會。

汽車零部件、新能源、科技等成長性板塊。汽車零部件方面，隨著新能源車崛起，國產(chǎn)品牌占比大幅提升，對于國內(nèi)汽車零部件的國產(chǎn)化帶來了持續(xù)的推動力。從2022年開始，我們看到了相關(guān)企業(yè)受益的情況，未來較長時間內(nèi)這一趨勢將得到延續(xù)。新能源方面，尤其是光伏，由于硅料價格從年初以來大幅下跌，組件從年初的1.9元跌到現(xiàn)在的1.3元，較大可能會大幅激發(fā)下游裝機(jī)需求。在此過程中尋找供需格局好轉(zhuǎn)及受益的板塊和標(biāo)的?？萍挤矫?，隨著ChatGPT的問世，科技板塊有望成為未來較長時間內(nèi)的投資主線。盡管目前許多科技標(biāo)的仍處于主題熱度階段，并未在業(yè)績上得到體現(xiàn)，但這一輪由大模型帶來的通用人工智能的爆發(fā)，將在未來極為深刻的影響經(jīng)濟(jì)和社會運(yùn)行的方方面面，也會為我們帶來持續(xù)且空間巨大的投資機(jī)會。