1. 期權(quán)的四種基本交易是什么？有什么用？

? 根據(jù)期權(quán)約定的交易方向，期權(quán)可以分為認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。期權(quán)交易的開倉方式有買入開倉和賣出開倉。因此，期權(quán)的四種基本交易為：買入認(rèn)購、賣出認(rèn)購、買入認(rèn)沽、賣出認(rèn)沽。買入開倉的持倉稱為權(quán)利倉，賣出開倉的持倉稱為義務(wù)倉。買入認(rèn)購適用大漲的行情，買入認(rèn)沽適用大跌的行情，賣出認(rèn)購適用不漲的行情，賣出認(rèn)沽適用不跌的行情。 ?

2. 期權(quán)交易的四個(gè)基本頭寸盈虧情況如何判斷？

? 期權(quán)交易的四個(gè)基本頭寸到期損益結(jié)構(gòu)如下圖所示： ?

注：M為期權(quán)權(quán)利金，K為期權(quán)行權(quán)價(jià)，B為盈虧平衡點(diǎn) ? 買入認(rèn)購期權(quán)和買入認(rèn)沽期權(quán)均為權(quán)利倉，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限（買入認(rèn)沽期權(quán)具有理論上的收益上限），最大損失為付出的權(quán)利金，當(dāng)期權(quán)合約價(jià)格上漲的盈利覆蓋了付出的權(quán)利金后，開始盈利。 ?

對于買入認(rèn)購期權(quán)

，盈虧平衡點(diǎn)B=行權(quán)價(jià)K+權(quán)利金M。當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，若標(biāo)的價(jià)格大于行權(quán)價(jià)K，則買入認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)收益隨著標(biāo)的價(jià)格的上漲不斷擴(kuò)大；若標(biāo)的價(jià)格小于行權(quán)價(jià)K，則期權(quán)行權(quán)無收益，買入認(rèn)購期權(quán)的虧損始終等于付出的權(quán)利金M。 ?

對于買入認(rèn)沽期權(quán)

，盈虧平衡點(diǎn)B=行權(quán)價(jià)K-權(quán)利金M。當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，若標(biāo)的價(jià)格小于行權(quán)價(jià)K，則買入認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)收益隨著標(biāo)的價(jià)格的下跌不斷擴(kuò)大；若標(biāo)的價(jià)格大于行權(quán)價(jià)K，則期權(quán)行權(quán)無收益，買入認(rèn)沽期權(quán)的虧損始終等于付出的權(quán)利金M。 ? 賣出認(rèn)購期權(quán)和賣出認(rèn)沽期權(quán)均為義務(wù)倉，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)無限（賣出認(rèn)沽期權(quán)具有理論上的虧損上限），最大盈利為得到的權(quán)利金，當(dāng)期權(quán)合約價(jià)格上漲導(dǎo)致的持倉虧損覆蓋了得到的權(quán)利金后，才開始產(chǎn)生實(shí)際虧損。 ?

對于賣出認(rèn)購期權(quán)

，盈虧平衡點(diǎn)B=行權(quán)價(jià)K+權(quán)利金M。當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，若標(biāo)的價(jià)格大于行權(quán)價(jià)K，賣出認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)虧損隨著標(biāo)的價(jià)格的上漲不斷擴(kuò)大；若標(biāo)的價(jià)格小于行權(quán)價(jià)格K，則賣出認(rèn)購期權(quán)的盈利始終等于獲得的權(quán)利金M。 ?

對于賣出認(rèn)沽期權(quán)

，盈虧平衡點(diǎn)B=行權(quán)價(jià)K-權(quán)利金M。當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，若標(biāo)的價(jià)格小于行權(quán)價(jià)K，賣出認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)虧損隨著標(biāo)的價(jià)格的下跌不斷擴(kuò)大；若標(biāo)的價(jià)格大于行權(quán)價(jià)格K，則賣出認(rèn)沽期權(quán)的盈利始終等于獲得的權(quán)利金M。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來源：期權(quán)醬