近日，新光維醫(yī)療再次向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。摩根士丹利、中金公司為其聯(lián)席保薦人。

據(jù)悉，新光維醫(yī)療早在2021年9月27日遞表失效，這是該公司的再一次申請。

新光維醫(yī)療是一家駐于中國的醫(yī)療器械公司，專注于醫(yī)用內(nèi)窺鏡及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)及商業(yè)化。公司的核心產(chǎn)品一次性使用電子內(nèi)窺鏡產(chǎn)品系列由四款已獲批準(zhǔn)的一次性使用電子內(nèi)窺鏡產(chǎn)品及十款一次性使用電子內(nèi)窺鏡在研產(chǎn)品組成。

公司主要采取自主開發(fā)的業(yè)務(wù)模式。截至最后實際可行日期，該等產(chǎn)品中當(dāng)中九款已獲批準(zhǔn)商業(yè)化，而余下十一款在研產(chǎn)品正處于不同開發(fā)階段。于往績記錄期間，公司主要從可重復(fù)使用內(nèi)窺鏡設(shè)備產(chǎn)生收入，而公司尚未開展核心產(chǎn)品的大規(guī)模銷售。

【年內(nèi)虧損超5億】

新光維醫(yī)療總部位于蘇州工業(yè)園區(qū)，在中國蘇州和日本東京均設(shè)有研發(fā)中心，聚焦于圖像處理的研究開發(fā)和內(nèi)窺鏡技術(shù)創(chuàng)新。

在2020年和2021年兩個財政年度，新光維醫(yī)療的收入分別為3222.2萬元人民幣（下同）和6961.8萬元;相應(yīng)的年內(nèi)虧損分別為3057.1萬元和5.25億元。

【對醫(yī)療器械開發(fā)的投資具有高度投機性】

該公司是一家處于發(fā)展階段的生物技術(shù)公司。對醫(yī)療器械開發(fā)的投資具有高度投機性，因為需要巨額前期資本支出，以及在研產(chǎn)品可能無法通過臨床試驗、獲得監(jiān)管批準(zhǔn)或變得具有商業(yè)可行性等重大風(fēng)險。

過去，公司在研發(fā)在研產(chǎn)品方面引致巨額費用。于2020年及2021年，公司的研發(fā)費用分別為823.7萬元和1564萬元。除了研發(fā)費用外，公司還產(chǎn)生了與運營相關(guān)的管理費用等成本。因此，于2020年及2021年，公司的經(jīng)營虧損分別為1501.1萬元及4.97億元。

【高瓴、禮來均在股東之列】

據(jù)查，新光維醫(yī)療董事為陳東，非執(zhí)行董事為張一、周昂、高韻；獨立非執(zhí)行董事為葉偉明、顧鐵、程杰飛。

新光維醫(yī)療于2021年4月完成A輪融資，公司募集資金3.6億元，本輪投資由高瓴創(chuàng)投、禮來亞洲基金聯(lián)合領(lǐng)投，經(jīng)緯中國、美敦力、成為創(chuàng)伴、韋豪創(chuàng)芯投資共同參與。

新光維醫(yī)療7月完成B輪融資，公司募集資金約3.77億元，投資者包括Hudson Bay Capital Management、PrimeCapital(涌金資本)等新增投資機構(gòu)，老股東高瓴創(chuàng)投、禮來亞洲基金、經(jīng)緯中國持續(xù)加持。

IPO前，陳東直接持股33.77%，通過新圓管理持股7.16%，通過瑞城香港持股2.29%；張博士持股21.68%，鄧力持股6.96%，周昂持股3.74%；

HFVG-VHK持股為4.26%，邦瑞持股為1.32%，邦瑞和HFVG-V HK均為高瓴旗下基金；

關(guān)繼峰持股為3.18%；經(jīng)緯旗下杭州創(chuàng)乾持股為2.78%，禮來旗下LAV Scivita持股為2.59%，遠鴻持股為1.4%，魏建華持股為1.22%，Pacific Health持股為1.19%，陳勁松持股為0.23%。

【未來盈利前景仍不確定】

據(jù)招股書顯示，新光維2021年收入為0.7億元（同比增長46.99%），虧損5.3億，毛利率55.88%。新光維表示，自成立以來公司遭受了巨大的經(jīng)營虧損，并且在可預(yù)見的未來，這種經(jīng)營虧損還會持續(xù)。

對于虧損，新光維表示企業(yè)一直致力于產(chǎn)品的研發(fā)升級，后續(xù)將持續(xù)升級內(nèi)窺鏡技術(shù)，不斷拓展產(chǎn)品管線；提升研發(fā)能力；持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新；推進在研產(chǎn)品商業(yè)化及不斷提高市場滲透率；擴充生產(chǎn)能力；戰(zhàn)略擴張及外延增長以支持公司窺鏡技術(shù)及產(chǎn)品組合發(fā)展。同時虧損也是由于公司主要從可重復(fù)使用內(nèi)窺鏡設(shè)備產(chǎn)生收入，但公司尚未開展核心產(chǎn)品的大規(guī)模銷售。（文|中國基建報 林雨潤、張敏新）

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