即使被SEC摘牌仍可在港股進行交易。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，知乎于2022年4月22日正式以“2390”為股票代碼登陸港交所。

這意味著，知乎成為繼百濟神州、小鵬汽車、理想汽車等后，又一家在港雙重主要上市的公司，同時也是第一家在港雙重主要上市的中概互聯(lián)網(wǎng)公司。

知乎本次發(fā)行2600萬股股份。其中，香港公開發(fā)售部分獲約1.00倍認購，國際發(fā)售部分則獲約4.37倍超額認購。以每股32.06港元的發(fā)行價計算、且不計超額配售權的情況下，本次全球發(fā)售所得款項凈額約為7.92億港元。

這里需要指出的一點是，知乎將不收到本次全球發(fā)售所得款項凈額，售股股東將收取本次全球發(fā)售所得款項凈額。假設超額配售權悉數(shù)行使，超額分配股東將收取額外凈額約1.2億元港元。

截至10:05，知乎報于每股24.45港元，在港股的市值約為79.72億港元。

另外不妨補充一點，本次知乎采取的雙重主要上市（dual primary listing)，與二次上市（secondary listing）存在一定的差別——一方面，前者須遵守的上市規(guī)則與IPO公司要求完全一致，故其須遵守更嚴格的監(jiān)管要求，而后者的監(jiān)管要求相對寬松；另一方面，前者指兩個資本市場均為第一上市地，股票在兩地不能自由轉換，而后者則指在兩地上市相同類型的股票，可實現(xiàn)股份跨市場流通。

當然，正是由于更加嚴苛的監(jiān)管要求，因此在采用雙重主要上市的情況下，企業(yè)的股票即使被美國證券交易委員會（SEC）摘牌，其仍可在港股進行交易。

事實上，多家中概股均已啟動回港雙重主要上市流程，包括3月15日公告尋求在港雙重上市的金山云、3月16日公告爭取自愿將二次上市轉換為雙重主要上市的嗶哩嗶哩、3月31日正式向港交所交表的名創(chuàng)優(yōu)品等。

某種程度上而言，知乎等中概股的回港雙重主要上市，在增強抗風險能力、保障投資者利益、擴大股東基礎的同時，亦在表明其對公司長期發(fā)展的底氣。畢竟，以問答社區(qū)起步的知乎，現(xiàn)已成為中國最大問答式在線社區(qū)、同時也是中國前五大綜合在線內容社區(qū)之一。

今年3月14日，知乎發(fā)布了其登陸紐交所以來的首份年報。

2021年，知乎的總營收為29.59億元，同比增長118.9%；毛利率為52.5%，毛利潤為15.54億元，同比增長105.1%。

從收入結構來看，2021年知乎線上廣告業(yè)務收入為11.61億元，同比增長37.7%；商業(yè)內容解決方案業(yè)務收入為9.74億元，同比增長617%；付費會員業(yè)務收入為6.69億元，同比增長108.6%；以職業(yè)培訓和專業(yè)課程的在線教育服務，以及電商業(yè)務為主的其他業(yè)務收入為1.56億元，較2020年增長196%。

值得注意的是，以內容為核心的非廣告業(yè)務收入占比在2021年已增至61%——在2021年中，知乎明確提出以“獲得感”為內容的第一標準，“‘獲得感’對社區(qū)生態(tài)建設產(chǎn)生了正向影響，并推動知乎的商業(yè)化進程。在極具挑戰(zhàn)的宏觀及行業(yè)環(huán)境中，再次證明知乎以內容為核心的商業(yè)模式的長期價值?！敝鮿?chuàng)始人、董事長兼CEO周源如是表示。

用戶數(shù)據(jù)方面。截至2021年12月31日，知乎平臺累計內容條數(shù)4.91億條，同比增長約39%；其中問答4.22億，同比增長約34%，這樣的內容儲備為知乎后續(xù)更有力的商業(yè)變現(xiàn)奠定了基石。

2021年第四季度，知乎平均月活躍用戶數(shù)為1.03億，同比增長36.4%，平均月付費會員數(shù)為610萬，同比增長102%，付費率則提升至5.9%。

截至2021年12月31日，知乎持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款、受限資金和短期投資總額為74億元。

值得一提的是，知乎背后現(xiàn)已聚集了騰訊、阿里巴巴、百度、京東、快手、搜狗、莉莉絲等一眾知名互聯(lián)網(wǎng)公司以及創(chuàng)新工場、啟明創(chuàng)投、賽富投資基金、今日資本、華興新經(jīng)濟基金等多家頭部投資機構。

在本次發(fā)行中，周源和最大外部股東騰訊均未售出任何股份。

周源在敲鐘儀式現(xiàn)場表示：“今天帶著一份回家的喜悅，我們回到香港上市，對知乎來說是又一個重要的里程碑，為未來發(fā)展搭建了更穩(wěn)健的平臺。站在嶄新的起跑線上，我們將更有底氣深耕內容賽道，獲得更多朋友的認可?！?/p>

在敲鐘的同時，周源亦在知乎上發(fā)表了《歸港上市，和大家聊聊》的文章。

周源坦言，從登陸紐交所到今天在港掛牌上市，符合預期的知乎確實交付了超預期的全年財報；不符合預期且沒預料到的這一年里環(huán)境會發(fā)生如此大的變化?！瓣懼褂诖?，海始于斯。好的公司，需要在穿越周期過程中找到自己的解答?！?/strong>周源說道。