期權一般選擇虛值價值的合約杠桿是最大的，期權的杠桿是不斷變動的。但仍然可以根據(jù)定義得到如下的杠桿計算方式：

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期權杠桿=期權價格變化幅度/期貨價格變化幅度

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=（期權價格變化/期權價格）/（期貨價格變化/期貨價格）

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=期貨價格/期權價格*Delta

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若最終結果為負值，則代表期權價格變動方向與標的期貨價格變動方向相反。有的期權交易軟件上會有杠桿率和真實杠桿率兩個杠桿指標：其中真實杠桿率也就是上面所計算的期權杠桿；杠桿率則就是期貨價格與期權價格的比值，也是目前很多投資者所理解的期權杠桿。事實上，杠桿率這個值只能當成實際杠桿的一種近似計算，只有當?shù)狡谄跈嘧銐驅嵵禃r，兩者才會近似相等。

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杠桿是針對期權買方而言，對于賣方其杠桿效應相對買方會大打折扣，因賣方繳納了不菲的保證金。

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交易所期權賣方保證金的計算公式來看：

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賣方期權保證金=權利金+max（期貨交易保證金－1/2×期權虛值額，1/2 ×期貨交易保證金）

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從保證金的計算公式可以看出，對于實值和平值期權，期權保證金是高于標的期貨的，因此對于實值和平值期權，其杠桿水平一般情況下是低于期貨的。而對于虛值期權，尤其是深度虛值期權，保證金可能會低于標的期貨，杠桿水平有時會比期貨高，但由于保證金最低為期貨保證金的一半，因此期權賣方杠桿水平一般不會超過期貨的兩倍。

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