?? ? ?無論是《基金合同》還是《招募說明書》里面都有一章，叫做“基金的投資”，主要是用來介紹一直基金的投資目標、范圍、策略、決策流程等等，這部分內(nèi)容，每只基金都不一樣

? ? ? ?大部分投資者很少看《基金合同》或者《招募說明書》，即便看，也會將重點放在“投資策略”的研讀上，投資者期望通過基金合同了解基金經(jīng)理對于基金未來運作的設(shè)計。不過“投資策略”這部分的內(nèi)容彈性非常大，并非每個基金經(jīng)理都會在這里誠懇的和投資者“交心”，如果您看到一份寫作非常認真的“投資策略”，那么這只基金的基金經(jīng)理應(yīng)該加分，至少在策略上，他是認真的，是深思熟慮的，并希望投資人了解、認同的。

? ? ? ?相對于“投資策略”這樣比較虛無縹緲的內(nèi)容而言，“投資范圍”是投資者更應(yīng)該重點關(guān)注的內(nèi)容，下面是隨便找的某基金的投資范圍：

“二、投資范圍
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票）、債券（國債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券等）、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定）。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
本基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%，其中投資于本基金所界定的消費升級主題及相關(guān)行業(yè)證券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例為0%–3%；每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金類資產(chǎn)不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。
本基金參與股指期貨交易，應(yīng)符合法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的投資限制并遵守相關(guān)期貨交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。
如果法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程序后，可以調(diào)整上述投資品種的投資比例?！?br/>
藍色部分，基本是枚舉法，列出該基金都可以投資哪些品類，但一般都會為以后可能投資的新品種留“活口”，普通投資者只需關(guān)注一些衍生品項目、境外項目、場外項目是否有就可以了，因為這些項目會影響該基金的風(fēng)險水平。
紅色部分，是不同投資標的配置比例的規(guī)定，投資者在購買基金的時候，一定要看！一定要看！一定要看！重要的話說三遍?。?！就上面的例子而言，這是一只靈活配置型基金，股票倉位尤其靈活，0-95%，也就是市場不好的時候可以完全空倉。此外在投資標的行業(yè)方向上也做了一定的限制“消費升級主題及相關(guān)”不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。由此，這只基金能做什么，做多少都有《基金合同》進行了確認，基金經(jīng)理必須照此執(zhí)行，否則就違反了合同。

? ? ? 下面來仔細比較一下不同基金的資產(chǎn)配置比例：

資產(chǎn)配置比例1：“本基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-95%(其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%)，其中投資于價值成長主題相關(guān)證券的資產(chǎn)比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。本基金每個交易日日終，保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金(含股指期貨合約和國債期貨合約需繳納的交易保證金等)和應(yīng)收申購款等。”
——靈活配置型

資產(chǎn)配置比例2：“股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為30%-65%，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為20%-65%，現(xiàn)金≥5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等?！?br/>——股債平衡型

資產(chǎn)配置比例3：“股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，投資于產(chǎn)業(yè)升級和消費升級主題的證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；每個交易日日終在扣除股指期貨合約和國債期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當保持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等；權(quán)證、股指期貨、國債期貨及其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行?！?br/>——偏股型

資產(chǎn)配置比例4：“本基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 80%-95%(其中港股通股票投資比例不得超過股票資產(chǎn)的 50%)，其中投資于內(nèi)需增長主題證券資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于 80%。本基金每個交易日日終在扣除股指期貨和國債期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當保持不低于基金資產(chǎn)凈值 5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍，并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍。”
——股票型

? ? ?? 說到這里大家就該明白了，我們購買基金的時候，除了基金公司、銷售機構(gòu)的風(fēng)險評級之外，需要明確心儀基金的資產(chǎn)配置比例，盈虧同源，持倉比例的高低，和收益、回撤的相關(guān)性是顯而易見的，您選擇持倉全年倉股都必須高于80%的基金，在市場回調(diào)的時候，大概率回調(diào)幅度也不會小，您選擇股債平衡的產(chǎn)品，控制虧損的同時，也會影響收益率，靈活配置型的基金，考察的是基金經(jīng)理的擇時能力。投資者需要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、資金流動性要求、對未來市場的預(yù)期，選擇最適合自己的基金。