本期話題，美國(guó)政府債務(wù)瀕臨暴雷之際，中國(guó)正式出手，增持205億美債，這下拜登能松口氣了。那么，中國(guó)增持205億美債，是金融決定還是政治考量？中國(guó)增持205億美債，能緩解美國(guó)債務(wù)危機(jī)嗎？中國(guó)增持美債，是否意味著去美元化要結(jié)束了？關(guān)于以上三個(gè)問題，我將從美國(guó)債務(wù)暴雷說起，來為您深入分析。

近期，債務(wù)問題成了美國(guó)政府最頭疼的問題，美財(cái)長(zhǎng)耶倫就這個(gè)問題已經(jīng)向國(guó)會(huì)發(fā)出過警告，如果不能再次提升政府債務(wù)的上限，最早在6月1日，債務(wù)就將違約，也就意味著政府的停擺，然而共和黨和民主黨在這個(gè)問題上始終談不攏。在拜登焦頭爛額的時(shí)候，中國(guó)再次增持205億美債，算是在一定程度上緩解了拜登政府現(xiàn)在的困境。

第一個(gè)問題：中國(guó)增持205億美債，是金融決定還是政治考量？

從中美兩國(guó)現(xiàn)在的情況來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)大局穩(wěn)中向好，美國(guó)卻處于債務(wù)危機(jī)之中，國(guó)際上去美元化的行動(dòng)也越來越多，按理來講，中國(guó)此時(shí)應(yīng)該繼續(xù)拋售美債，可是現(xiàn)在卻反而增持205億美債，這是金融決定還是政治考量？

首先，就單純購(gòu)買美債現(xiàn)在的收益情況來看，畢竟還沒有跌落谷底，這也就意味著增持美債還是有收益的。根據(jù)行情數(shù)據(jù)顯示，2年期美債目前的收益率維持在4.50%，5年期為3.9%，而這一數(shù)據(jù)都明顯高于同期的中國(guó)國(guó)債。而金融領(lǐng)域的數(shù)據(jù)變化，又會(huì)影響國(guó)內(nèi)投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度，中國(guó)再次增持美債也是為了引導(dǎo)國(guó)內(nèi)的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)更多的關(guān)注美國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

其次，就中美兩國(guó)的關(guān)系而言，增持美債也有著充分的政治考量。增持美債有利于兩國(guó)關(guān)系的緩和，畢竟中美兩國(guó)的關(guān)系不可能長(zhǎng)期的僵持下去，這對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展也是不利的。現(xiàn)在，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期，正在由高速度發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展，而這種高質(zhì)量發(fā)展急需要擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模。這也就意味著中國(guó)需與更多的掌握核心技術(shù)的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行合作，只不過這些國(guó)家大多數(shù)都是以美國(guó)馬首是瞻，中美之間關(guān)系的緩和也將帶動(dòng)其他的西方國(guó)家與中國(guó)展開合作。也就是說，這是一個(gè)連鎖反應(yīng)，中美關(guān)系是這個(gè)反應(yīng)之中的關(guān)鍵一環(huán)。

最后，雖然說中國(guó)有和美國(guó)合作的需求，但著并不意味著中國(guó)就屈從于美國(guó)的利益，增持美債是中國(guó)從自身發(fā)展需求，以及世界局勢(shì)的穩(wěn)定角度做出的決策。簡(jiǎn)單點(diǎn)說，現(xiàn)在中國(guó)還是發(fā)展中國(guó)家，這也就意味著需要一個(gè)更加穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。與美國(guó)關(guān)系的緩和，有利于世界局勢(shì)的穩(wěn)定，也有利于構(gòu)建中國(guó)周邊的安全環(huán)境。

第二個(gè)問題：中國(guó)增持205億美債，能緩解美國(guó)債務(wù)危機(jī)嗎？

不過美國(guó)現(xiàn)在的債務(wù)危機(jī)已經(jīng)十分嚴(yán)重，即使中國(guó)增持了205億美元的美債，對(duì)于已經(jīng)快要達(dá)到上限的31.4萬億美元規(guī)模的政府債務(wù)來說也是九牛一毛，那么，這樣做能夠緩解美國(guó)的債務(wù)危機(jī)嗎？

這個(gè)問題只要我們仔細(xì)去分析，就能夠看的出來，雖說現(xiàn)在的美債規(guī)模龐大，205億美元的美債確實(shí)不能從根本上解決美國(guó)的債務(wù)問題，但是還是能夠在一定程度上減輕美國(guó)政府現(xiàn)在的壓力。中國(guó)此次增持了205億美元的美債，看似規(guī)模不大，但是中國(guó)此前還持有8488億美元的美債，再加上新增持的205億美元，已經(jīng)達(dá)到了8693億美元。依舊是美國(guó)的第二大債權(quán)國(guó)，而美國(guó)方面還希望中國(guó)增加美債持有量，這樣才能更大限度的幫助美國(guó)走出困境。

不過這個(gè)問題始終是美國(guó)內(nèi)部造成，解鈴還須系鈴人，這個(gè)問題的解決還要看美國(guó)兩黨內(nèi)部能不能在債務(wù)問題上達(dá)成一致。當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，美國(guó)共和黨人、眾議院議長(zhǎng)麥卡錫表示，在美債談判問題上取得了一些進(jìn)展，但仍有問題沒有解決。雙方的爭(zhēng)議點(diǎn)在于面對(duì)如此高額的債務(wù)，是削減政府開支還是增加稅收？麥卡錫甚至把這個(gè)問題甩給了美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫，他表示“總會(huì)有錢進(jìn)來的，但我把這個(gè)問題留個(gè)財(cái)長(zhǎng)來決定?！爆F(xiàn)在的局面是，共和黨和民主黨始終將債務(wù)問題當(dāng)成了打壓對(duì)方的工具。這樣下去，美國(guó)內(nèi)部都不能解決的問題，怎么可能依靠中國(guó)增持美債來解決。

除此之外，債務(wù)問題的出現(xiàn)，就在于政府不斷增加各種開支，但是美國(guó)社會(huì)又不能為其提供如此龐大的財(cái)政來源。一直在開源，卻沒有節(jié)流，自然就很容易出現(xiàn)這種情況。所以，要想減輕美國(guó)現(xiàn)在的壓力，最好的辦法就是削減一部分不必要的政府開支，譬如繼續(xù)對(duì)烏克蘭施以援助，因?yàn)檫@樣只會(huì)讓美國(guó)的財(cái)政壓力持續(xù)加強(qiáng)。同時(shí)還需要發(fā)展國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，才能從根本上緩解這個(gè)危機(jī)。

第三個(gè)問題：中國(guó)增持美債，是否意味著去美元化要結(jié)束了？

隨著美元地位的動(dòng)搖，全球的一些主要國(guó)家紛紛開始拋售美債，并在國(guó)際貿(mào)易中更多的使用其他貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。中國(guó)在這之前，已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月拋售美債，而現(xiàn)在又轉(zhuǎn)頭增持美債，這是否意味著去美元化結(jié)束了？

中國(guó)增持美債是出于自身需求的考慮，與去美元化沒有太大的聯(lián)系，雖然在這之前，因?yàn)槭艿矫纻C(jī)的影響，中國(guó)拋售了一部分美債，但其中的根本原因還是在于中美關(guān)系出現(xiàn)嫌隙，拋售美債也是對(duì)美國(guó)的一種懲罰措施。而現(xiàn)在增持美債，也是因?yàn)槊纻€有很大的收益，也能夠帶動(dòng)中國(guó)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)還有利于中美之間關(guān)系的緩和。因此，無論是增加美債規(guī)模減少美債持有量，起到?jīng)Q定作用的還是中國(guó)自身發(fā)展的需要。

去美元化是國(guó)際大勢(shì)，也很難隨著中國(guó)增持美債而結(jié)束。去美元化出現(xiàn)的根本原因是在于美國(guó)的金融市場(chǎng)不穩(wěn)定，以及各國(guó)都想從美國(guó)控制下的貿(mào)易體系尋求獨(dú)立地位，改變現(xiàn)在美元獨(dú)霸貨幣體系的現(xiàn)狀。畢竟，也不是中國(guó)一個(gè)國(guó)家在拋售美債。包括日本在內(nèi)的27個(gè)國(guó)家都在過去的一段時(shí)間之內(nèi)拋售了大量的美債。由此可以看出，從長(zhǎng)期來看，去美元是一個(gè)必然會(huì)發(fā)生的事情，不會(huì)因?yàn)橹袊?guó)現(xiàn)在增持美債而就此打住。

而且，隨著人民幣國(guó)際化的腳步不斷加快，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，未來美元對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響力會(huì)不斷減弱。作為一種貨幣，其價(jià)值并不是恒定不變的，往往和貨幣發(fā)行國(guó)家的實(shí)力強(qiáng)弱與國(guó)家信譽(yù)有關(guān)系。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提高，人民幣正在成為一種國(guó)際化貨幣，而只要中國(guó)的發(fā)展能夠平穩(wěn)有序，人民幣未來很有可能成為真正意義上的國(guó)際貨幣。到那時(shí)，中國(guó)自然而然就能夠?qū)崿F(xiàn)“去美元化”。

中國(guó)決定增持美債，是出于自身發(fā)展需求的正常行為，能夠通過美債獲得不錯(cuò)的效益。對(duì)美國(guó)來說，無論是中國(guó)，還是世界上其他國(guó)家只要增持美債，都能夠?qū)λF(xiàn)在的困境有所緩解，區(qū)別只是在規(guī)模的大小而已。說到底，美國(guó)的困境都是其自己造成的，要想走出來還需要靠它自己。而與中國(guó)的合作，的確可以拉動(dòng)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是要想真正的與中國(guó)進(jìn)行合作，就必須要平等對(duì)話，任何試圖讓中國(guó)犧牲自己核心利益，來滿足其利益的行為都是不切實(shí)際的幻想。

作者：常有理

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