在當今的金融市場中，場外個股期權(quán)成為了越來越受歡迎的投資工具。其高杠桿和非線性的收益讓人欲罷不能，那么，對于投資者來說，如何才能有效地利用這種場外個股期權(quán)呢？一文帶你讀懂場外個股期權(quán)怎么玩?

本文來源：期權(quán)醬公號眾

一、了解場外個股期權(quán)基本概念

在投資場外個股期權(quán)之前，投資者需要先了解期權(quán)的基本概念。簡單來說，期權(quán)就是一種合約，賦予持有人在一定時期內(nèi)以指定價格買賣標的資產(chǎn)的權(quán)利。 這種權(quán)利可以行使，也可以放棄。場外個股期權(quán)則是指在交易所之外，由交易雙方協(xié)商確定的個股期權(quán)。

場外個股期權(quán)是指交易雙方通過自主協(xié)商達成的、非交易所統(tǒng)一規(guī)范的股票期權(quán)交易。

場外個股期權(quán)主要包括認購期權(quán)和認沽期權(quán)兩種，是一種在股票價格波動基礎(chǔ)上交易的金融衍生品。 場外個股期權(quán)的交易雙方可以是個人、機構(gòu)等，交易價格、期限、行權(quán)價格等方面可以由交易雙方自行協(xié)商確定。 場外個股期權(quán)的交易相對于場內(nèi)股票期權(quán)具有更大的靈活性和自主性，但也存在一定的風(fēng)險。 投資者在進行場外個股期權(quán)交易前需要充分了解標的資產(chǎn)的基本面和技術(shù)面情況，評估市場波動風(fēng)險，同時也需要注意風(fēng)險控制和交易對手方信用風(fēng)險等方面問題。

二、場外個股期權(quán)怎么玩？

場外個股期權(quán)作為股票投資的重要工具，能夠有效實現(xiàn)投機、套利、對沖等功能，也是認知變現(xiàn)最高效的工具，沒有之一！也因此被稱為投資界的杠桿之王。

期權(quán)，是一種合約，源于十八世紀末的歐美市場。顧名思義，“期”是未來，“權(quán)”是權(quán)利，期權(quán)賦予持有人在未來。 特定日期或特定日期之前的任何時間以固定的價格購買或出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。 期權(quán)核心要點：期權(quán)持有人享有權(quán)利但不承擔相應(yīng)的義務(wù)。

場外個股期權(quán)就是以股票為標的物，A股所有可以融資融券的票，都可以通過個股期權(quán)下單，比如買100w中國平安，只需要支付5W權(quán)利金，就可以持倉1-2-3個月不等的周期，持有上漲就賺錢，下跌最大虧損5W。相當于20倍杠桿做個股交易。現(xiàn)在你懂了嗎？

我們舉個通俗的例子來了解場外個股期權(quán)的玩法及其交易規(guī)則特點：

我正在考慮購買一套房子，價格是200萬?，F(xiàn)在買吧，擔心明年房價會跌；再等等看，又擔心房價會漲，這該如何是好?這個時候，房地產(chǎn)開發(fā)商向我推薦了一種購買策略：現(xiàn)在我支付5萬元的定金，一年之后如果房價上漲，我仍然能夠以200萬的價格來購買這套房子； 但如果一年后房價下跌，我可以有權(quán)選擇不買，但5萬元的定金不退。這樣一種策略，讓我有權(quán)利享受房價上漲帶來的盈利，但不用承擔房價下跌的虧損風(fēng)險。 這個購買策略里，我是期權(quán)的買方，房地產(chǎn)開發(fā)商是期權(quán)的賣方；我支付的5萬元合約費稱之為權(quán)利金；200萬房價稱為執(zhí)行價格；1年是期權(quán)時間期限。這些要素構(gòu)成了一個完整的期權(quán)合約 場外個股期權(quán)是一種在滬深交易所之外交易的金融衍生品，個人投資者目前無法直接開戶交易，只能借助第三方機構(gòu)的通道方式參與，或者自己成立機構(gòu)公司，成為機構(gòu)就需要滿足一定的條件。

三、場外個股期權(quán)交易規(guī)則?

場外個股期權(quán)的交易規(guī)則有很多，主要分為交易時間、委托、申報、競價、成交、停復(fù)牌、熔斷以及交易行權(quán)等規(guī)則，并且在個股期權(quán)交易場所和交易機構(gòu)，證券期貨機構(gòu)的業(yè)務(wù)資格、投資者保護等五方面內(nèi)容也都有所規(guī)定，這些交易規(guī)則將整個個股期貨的交易全部規(guī)范化，讓其市場能平穩(wěn)運行。

個股期權(quán)交易規(guī)則中哪些是交易所規(guī)定的？

個股期權(quán)交易規(guī)則中有不少與股票的相關(guān)規(guī)定保持一致，例如期權(quán)合約的交易時間為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。 其中，9:15至9:25為開盤集合競價時間，14:57-15:00為收盤集合競價時間，其余時段為連續(xù)競價時間。這些規(guī)則與股票保持一致。 在實際交易中，期權(quán)交易也遵循股票的交易，其按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。 值得注意的是，股票期權(quán)與股票的開盤價收盤價不同，它的連續(xù)競價階段會存在無人申報的情況，這個時候的成交就會按照當日的第一筆成交價作為開盤價，當日的最后一筆成交價作為收盤價。這是因為其市場門檻高，限制多導(dǎo)致的。 還有漲跌停的制度，股票是每天都有漲跌停限制，但是股票期權(quán)只在前期有，最后交易日的股票合約價格是不設(shè)跌幅限制。

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