曾經(jīng)的“影視一哥”華誼兄弟，如今竟落到了要減持還債的地步。

10月12日，華誼兄弟發(fā)布公告稱，公司實控人之一的王中磊計劃將減持不超5558.5萬股，即不超過公司總股本的2%；減持所得資金主要用于償還股票質(zhì)押融資，降低質(zhì)押風(fēng)險。

缺錢，毫無疑問成為了近年來華誼兄弟的關(guān)鍵詞。

這幾年，無論是公司還是股東都在為了籌錢而不斷變賣資產(chǎn)。上半年華誼兄弟折價格轉(zhuǎn)讓了英雄互娛15%的股份。在此之前，王中軍還曾賣掉香港的別墅、賣掉珍藏的油畫用于公司正常運轉(zhuǎn)。

從2015年巔峰，華誼兄弟市值一度接近900億到今天，股價已經(jīng)大跌近90%，市值也僅剩下93.1億，華誼兄弟到底經(jīng)歷了什么？它還能重拾往日的榮光嗎？

廣告起家，到影視巨頭

華誼兄弟的故事，要從王中軍說起。

1976年，才剛剛初中畢業(yè)的王中軍棄學(xué)從軍，在部隊待了好幾年后，王中軍退伍來到了“國家物資總局物資出版社”工作，沒過多久又到了央企“中國永樂文化發(fā)展總公司”上班，任廣告部經(jīng)理。

這幾年的“打工”生涯，為王中軍積累了不少的人脈，也為日后華誼兄弟的成功埋下了伏筆。

當(dāng)時，全國的娛樂產(chǎn)業(yè)非常蕭條，可謂是百廢待興。

在傳媒行業(yè)工作多年的王中軍自然看到了背后的機(jī)會，1988年，其辭職跑到了美國學(xué)習(xí)，在獲得了“美國紐約州立大學(xué)大眾傳媒專業(yè)碩士學(xué)位”之后，1994年回國便創(chuàng)立華誼，而其弟弟王中磊由于下海經(jīng)商失敗，也跟著加入到了華誼，于是華誼也變成了“華誼兄弟”。

在剛開始時，華誼兄弟還只是一家廣告公司，以傳統(tǒng)的發(fā)行雜志刊登廣告業(yè)務(wù)來獲利。不知是“背景硬”還是早年工作積累下的人脈的關(guān)系，才剛成立不久的華誼兄弟相繼拿到了國家電力、中石化、華夏銀行等大單子。華誼兄弟名聲漸起，慢慢成為了行業(yè)頭部公司，而王氏兄弟也借此賺到了第一桶金。

1998年，已經(jīng)在廣告界獲得成功的王中軍聽說了影視行業(yè)中隱藏著“大金庫”，于是便小試牛刀了一把，投資了第一部電視劇《心理診所》。沒想到這次投資出奇的成功，于是華誼兄弟開始在影視行業(yè)“加碼”，相繼投了《荊軻刺秦王》、《鬼子來了》、《沒完沒了》等電影。

隨著投資的電影越來越多，華誼兄弟也開始了從個人運營向規(guī)模化轉(zhuǎn)變。

2000年，王中軍找來太和集團(tuán)融資，成立華誼太和電影公司，設(shè)立制片部、發(fā)行部、宣傳部等部門；之后，華誼兄弟又先后收購音樂公司、經(jīng)紀(jì)公司并成立電視部門，完成了從制作、發(fā)行、藝人包裝等服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

就這樣，一家影視巨頭拔地而起。

市值縮水近800億，影視巨頭跌落神壇

華誼兄弟巔峰時有多強(qiáng)？娛樂圈的半數(shù)明星都簽約在了華誼兄弟旗下。

2009年，華誼兄弟登陸創(chuàng)業(yè)板上市，成為了國內(nèi)首家上市發(fā)行股票的影視公司。在上市后的幾年里，由于二級市場持續(xù)走牛，被譽為“創(chuàng)業(yè)板影視第一股”的華誼兄弟股價也是持續(xù)攀升，2015年時市值最高接近900億。正當(dāng)華誼兄弟沖擊千億市值時，危機(jī)卻在不知不覺中到來了。

由于2015年股價狂飆，被、王氏兄弟做出了幾筆現(xiàn)在看來非常不理性的收購。2015年10月，華誼兄弟以7.56億的高溢價收購了僅成立了一天的東陽浩瀚影視，溢價超出一百倍；2015年11月，公司又斥資10.5億元收購了馮小剛旗下東陽美拉70%股權(quán)。

而正是這些不合理的收購，導(dǎo)致了幾年后華誼兄弟經(jīng)營狀況出現(xiàn)惡化。

2018年，由于收購的公司無法達(dá)成約定的業(yè)績，華誼兄弟不得不進(jìn)行商譽減值，當(dāng)年凈利潤巨虧11.69億；2019年，公司經(jīng)營狀況進(jìn)一步惡化，在商譽減值、旗下明星出現(xiàn)問題后，當(dāng)年華誼兄弟巨虧了39.78億，一年虧掉了之前所有賺到的錢；2020年，由于疫情的爆發(fā)，影視行業(yè)進(jìn)入寒冬，華誼兄弟又巨虧10.48億。

短短三年時間，華誼兄弟就虧損了63億，虧損之巨令人咋舌。

而在業(yè)績虧損的影響下，華誼兄弟股價持續(xù)下挫。截至10月15日，華誼兄弟最新收盤價僅為3.35元，較巔峰時期已經(jīng)跌去了接近90%，市值也較巔峰時期縮水了近800億。

賣資產(chǎn)還債

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前華誼兄弟的負(fù)債總額為64.14億，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了63.8%；其中短期負(fù)借款為15.85億，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為5.9億，而其賬上的貨幣資金為9.099億，負(fù)債壓力非常大。

為了緩解公司債務(wù)危機(jī)，華誼兄弟和王氏兄弟也被迫走上了變賣資產(chǎn)的道路。

根據(jù)公開資料顯示，今年以來，華誼兄弟為了籌資多次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，如上半年，華誼兄弟完成對華誼騰訊娛樂有限公司13.17%股權(quán)的處置，8月份以2.25億將持有的控股子公司實景娛樂有限公司15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西藏景源，還有折價了38.41%轉(zhuǎn)讓了英雄互娛15%股權(quán)給陳琛或其指定第三方。

除了公司以外，王氏兄弟也在為當(dāng)年的激進(jìn)并購買單。據(jù)媒體報道，王忠軍變賣位于香港中半山富匯豪庭2座高層，價值2.2億港元，而目前王氏兄弟的股權(quán)質(zhì)押率均在80%以上，由于股價持續(xù)下跌，近期王中磊還不得不減持不超5558.5萬股來償還股票質(zhì)押融資，降低質(zhì)押風(fēng)險。

從當(dāng)下來看，華誼目前的危機(jī)還未完全解除，但是華誼已經(jīng)開始重新聚焦內(nèi)容賽道，只要華誼在內(nèi)容賽道繼續(xù)堅持，未來或許它還能重新恢復(fù)往日的榮光。