先分享一個實用口訣：

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看大漲買認購 ，看大跌買認沽

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看不漲賣認購 ，看不跌賣認沽

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認購期權是看漲期權的不同叫法，認沽期權就是看跌期權的不同叫法。

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之所以把賣出虛值看跌期權單獨討論，是因為賣出虛值看跌期權和賣出實值還有平值看跌期權是不同的，值得仔細品味。

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賣出看跌期權的心態(tài)是看不跌，這里面包括股價上漲，或者股價震蕩。

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1.股價上漲

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舉例，如果目前50ETF價格是在2.55元，并且在未來十天內(nèi)均線支撐位置依然是2.5附近，就可以選擇賣出執(zhí)行價格是2.5的看跌期權，賣方收取權利金。

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在賣出虛值看跌期權之后，如果股票上漲超過了執(zhí)行價格，是該策略最直接的獲利方式。

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如果指數(shù)價格上漲了，并且預期還會繼續(xù)上漲，可以把之前賣出的虛值看跌期權買回平倉，同時賣出一個更高執(zhí)行價格的虛值看跌期權，通過這種操作，只要股票繼續(xù)上漲，就可以不斷從中獲利，這種操叫做“rolling up”

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2.指數(shù)價格橫盤不懂

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舉例，如果50ETF價格是在2.72-2.77之間震蕩，賣出執(zhí)行價格是2.7的看跌期權

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因為所賣出的看跌期權是虛值期權，即使股票價格橫盤不動，甚至略微下跌，只要不跌至看跌期權的執(zhí)行價格，都可以獲利。

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3.通過賣出虛值看跌期權的方式以更低的價格購得買入標的

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舉例，如果目前50ETF價格是2.55元，并且在未來十天內(nèi)均線支撐位置是2.5附近，可以賣出執(zhí)行價格是2.5元的看跌期權，賣方收取權利金。

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如果這時，50ETF跌至2.5元以下了，賣出的虛值看跌期權就變成了實值了，到期后還要被買方行權的，你將以2.5元得到50ETF，等待市場反彈，加上獲得權利金收入，也進一步降低了成本。

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如果指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌，這時候就需要設置一個止損點位，如果把止損點位設置在賣出看跌期權的盈虧平衡點，就能夠確保不會遭受損失。

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事實上，在比較強的支撐位置賣出看跌期權堪稱神器，不跌破可以獲得權利金；如果50ETF跌破支撐，你可以比其他交易者更低的價格購入標的，等到反彈。但是需要注意的是，作為賣方是需要繳納保證金的。

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更多期權知識來源：期權醬

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