作者：Kyle

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出品：財經(jīng)涂鴉

6月20日，億緯鋰能發(fā)布公告稱與特銳德（300001.SZ）及其控股子公司特來電新能源股份有限公司（下稱“特來電”）簽訂了《股份認(rèn)購協(xié)議》，億緯鋰能擬作為戰(zhàn)略投資者，以人民幣14.60元/股的價格認(rèn)購特來電本次增發(fā)股份中的137萬股股份，增資認(rèn)購總價款為2000.20萬元，其中137萬元計入特來電的注冊資本，1863.20萬元計入特來電的資本公積，本次增資完成后，億緯鋰能將持有特來電0.1473%的股權(quán)，在宣布增資次日，特銳德股價直接迎來漲停。

本次戰(zhàn)略投資方還包括五大發(fā)電集團之一的國家電投，全球領(lǐng)先專注于供應(yīng)鏈、大數(shù)據(jù)以及新能源領(lǐng)域新興基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)服務(wù)與管理機構(gòu)普洛斯等。

特來電為國內(nèi)直流樁保有量第一

特來電新能源股份有限公司成立于2014年，是一家新能源汽車充電解決方案提供商，專注于電動汽車群智能充電系統(tǒng)的研發(fā)與設(shè)計，用戶通過APP可以實現(xiàn)充電預(yù)約與結(jié)算、車輛行駛狀況、健康狀況、能耗情況、歷史運行記錄及軌跡等功能。根據(jù)特來電官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2021年6月22日，特來電充電樁充電總量達到79.6億度，覆蓋城市348座。

2020年全球電動汽車銷量300萬輛，中國銷量超過136萬輛，占比45.3%，中國電動汽車保有量429萬輛，隨著新能源汽車銷量的逐漸擴大，其配套相關(guān)的產(chǎn)業(yè)也紛紛被帶動，特來電的新能源汽車充服務(wù)同樣不例外。

新能源汽車充電可以選擇通過充電樁或者充電站完成，充電樁是單獨固定于地面為車載充電機提供電能，具有一定通訊、計費和安全防護的裝置。而充電站則類似于加油站，可以提供交流充電、直流充電以及電池更換等電力補充方式。

在充電樁方面，按充電方式可分為交流樁和直流樁，交流樁的功率較低，一般為7KW，充電速度慢，通常需要數(shù)小時；直流樁的電壓較高，市面上產(chǎn)品功率通常為40KW或60KW，最高可達120KW，續(xù)航300公里在40KW的充電樁需要半小時左右，而120KW只需要幾分鐘。

因為成本低，國內(nèi)充電樁仍以交流樁為主，但也導(dǎo)致了車主充電慢的問題，本身充電樁數(shù)量與新能源汽車保有量不匹配，再加上時常會出現(xiàn)油動力車占位停車的情況，新能源車主需要在充電上花費大量時間，直流樁的普及也成了迫切需求。

特來電的直流樁保有量為12.2萬臺，位居行業(yè)第一，大約是第二和第三的國家電網(wǎng)（8.9萬臺）和星星充電（4.8萬臺）的保有量之和，直流樁目前最核心的技術(shù)是充電機的IGBT部件，目前仍然依賴進口，而充電機在整個直流充電樁的生產(chǎn)成本中占比高達52%，因此其他企業(yè)想復(fù)制特來電的模式必須付出非常大的資金成本，特來電憑借先發(fā)優(yōu)勢構(gòu)筑了競爭壁壘。

直流充電樁成本結(jié)構(gòu)???（來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）

根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2月，聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)共保有充電樁89.3萬臺，其中公共充電樁保有量為83.7萬臺，目前充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出較強的區(qū)域性，在長三角、珠三角、京津冀等地區(qū)城市集群效應(yīng)明顯，廣東、上海、北京、江蘇、浙江為前五名，分別保有11.3萬臺、8.4萬臺、8.1萬條7.6萬臺和6.2萬臺。

特來電、國家電網(wǎng)、星星充電三家在公共充電樁運營數(shù)量上占據(jù)較大優(yōu)勢，分別為21.2萬臺、19.6萬臺、17.1萬臺，CR3高達69.2%，特來電以25.3%的市占率位居行業(yè)第一，歷史數(shù)據(jù)顯示，特來電的市占率曾在2017年時達到40.7%。

在充電站方面，特來電僅比國家電網(wǎng)的16036座低，以14812座位居第二，星星充電的充電站僅有6416座，離前兩名差距較大。

新能源汽車銷量的不斷增長保證了充電服務(wù)的需求，充電樁企業(yè)被市場看好，估值增長迅速。2020年3月，特來電A輪融資估值為78億元，2021年1月戰(zhàn)略融資時就達到了133億元，投資方陣容也非常豪華，包括國開發(fā)展基金、德銳投資、鼎暉投資、中國國新控股、國調(diào)基金、久事集團等。星星充電的估值也一路飆升，2020年9月A輪融資估值為82億元，2021年5月B輪融資估值增至155億元。

投資為完善新能源汽車配套產(chǎn)業(yè)布局

億緯鋰能創(chuàng)立于2001年，公司具備消費電池和動力電池核心技術(shù)全面解決方案的提供能力，主要產(chǎn)品包括鋰一次電池、鋰聚合物電池、鋰離子電池、鎳氫電池等，廣泛應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

2008年時億緯鋰能已經(jīng)成為中國最大、世界第五的鋰原電池供應(yīng)商，2010年開始發(fā)展鋰離子電池業(yè)務(wù)，2019年新能源汽車動力電池裝機量達到1.64GWh，排名行業(yè)第五，前四名分別為寧德時代、比亞迪、國軒高科和力神。

2019年中國動力電池裝機量top10 ?（來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）

2020年，億緯鋰能營收81.62億元，同比增長27.30%，實現(xiàn)凈利潤16.52億元，同比增長8.54%。結(jié)構(gòu)上，鋰離子電池占比高達81.73%，鋰原電池占18.27%。

億緯鋰能此次投資特來電是為了完善公司在新能源汽車配套方面的產(chǎn)業(yè)布局，彌補與寧德時代等巨頭的差距，本次收購?fù)瓿珊髮⑿纬蓜恿﹄姵丶映潆姌兜臉I(yè)務(wù)模式，覆蓋新能源汽車從出廠裝機到行車充電的使用環(huán)節(jié)。

億緯鋰能表示，本次參與特來電增資擴股事項，是基于對新能源汽車及充電基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的看好，有利于增加公司投資收益，對公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈條、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局有著積極意義，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略及整體利益。

本次已不是億緯鋰能與特來電的第一次合作，2014年11月6日，億緯鋰能曾與青島特銳德汽車充電有限公司（特來電曾用名）簽訂了《合資經(jīng)營協(xié)議書》，雙方共同出資成立“惠州億緯特銳德汽車充電有限公司”。合資公司的注冊資本為人民幣1億元，青島特銳德以現(xiàn)金出資5100萬元整，占合資公司51%的股份，億緯鋰能以自有資金出資4900萬元整，占合資公司49%的股份。

天眼查APP顯示，通過一系列股東變更后，目前“惠州億緯特銳德汽車充電有限公司”已經(jīng)更名為“惠州億緯特來電新能源有限公司”，大股東為特來電，持股占比90%，億緯鋰能仍持有該公司10%的股份。