2022年下半年，隨著現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)過(guò)渡期的臨近，多家銀行調(diào)整了產(chǎn)品申贖規(guī)則，從“T+0”變成“T+1”。

今年2月底，工銀理財(cái)宣布為了改善投資體驗(yàn)，通過(guò)流程優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)等方式加快產(chǎn)品贖回到賬時(shí)間，旗下鑫添益系列4只理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“T+0.5”贖回到賬，隨后，包括恒豐理財(cái)、平安理財(cái)在內(nèi)的多家理財(cái)公司也推出“T+0.5”產(chǎn)品。

多家銀行理財(cái)產(chǎn)品贖回期限從1縮短至0.5，其中緣由如何？這對(duì)投資者有哪些影響呢？

“T+n”是什么？

平時(shí)我們?cè)谫?gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，經(jīng)常會(huì)看到“T+n”提示，這里的“T+n”其實(shí)指的就是資金贖回到賬時(shí)間。

T是贖回確認(rèn)日，指產(chǎn)品管理人受理投資者贖回業(yè)務(wù)申請(qǐng)的開放日；n則指第n個(gè)國(guó)家法定工作日；“T+n”，簡(jiǎn)單而言就是T日贖回，第n個(gè)工作日內(nèi)到賬。當(dāng)n越短時(shí)，資金的到賬時(shí)間也就越快。

注意，這里的贖回確認(rèn)日和資金到賬時(shí)間，都針對(duì)交易日、交易時(shí)間，如果是在非交易日或非交易時(shí)間，則需要順延至下一工作日。

舉個(gè)例子，某銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定產(chǎn)品交易時(shí)間為9:00-17:00，T+1日到賬。

- 在周一下午17:00前發(fā)起產(chǎn)品贖回申請(qǐng)，贖回資金將會(huì)在周二到賬；

- 在周一下午17:00以后發(fā)起產(chǎn)品贖回申請(qǐng)，則T順延一天至周二，贖回資金將在周三到賬；

- 在周五下午17:00前發(fā)起產(chǎn)品贖回申請(qǐng)，贖回資金將在下周一到賬；

- 在周五下午17:00以后/周六/周日發(fā)起產(chǎn)品贖回申請(qǐng)，則T順延至下周一，贖回資金將在下周二；

此次多家銀行理財(cái)產(chǎn)品贖回從“T+1”變?yōu)椤癟+0.5”，意味著資金贖回到賬時(shí)間縮短了半天，提前到最快第二天的中午到賬。

“T+0.5”對(duì)投資者有何影響？

申贖規(guī)則的調(diào)整主要涉及投資者的投資期限與收益的問(wèn)題。

理財(cái)收益計(jì)算期間是客戶在產(chǎn)品期限內(nèi)實(shí)際持有期時(shí)間，且從客戶提出贖回申請(qǐng)到資金實(shí)際入賬時(shí)間不計(jì)理財(cái)收益，只計(jì)活期利息或不計(jì)息。因此，縮短到賬時(shí)間可以提高資金流動(dòng)性，減少資金的無(wú)效利用時(shí)間。

圖片來(lái)源 | AFP金融理財(cái)師學(xué)員講義

盡管只縮短了半天到賬時(shí)間，但這一改變對(duì)于許多投資者來(lái)說(shuō)卻很方便。

一是可以更快拿回資金周轉(zhuǎn)。“T+0.5”申贖規(guī)則下，資金流動(dòng)性提高，能夠盡快兌付到賬，對(duì)于需要及時(shí)支付生活花銷、用于短期應(yīng)急的投資者而言，也會(huì)更加方便。

二是能夠提高資金利用效率。在“T+1”規(guī)則下，如果資金在第二天下午17:00到賬，絕大部分理財(cái)產(chǎn)品交易時(shí)間已關(guān)閉，無(wú)法再買入、獲取當(dāng)天收益。而在T+0.5模式下，贖回資金在第二天上午到賬后，可以當(dāng)日下午繼續(xù)買入其他理財(cái)產(chǎn)品，減少了資金投資空檔，能夠多賺至少1天的收益。

三是搶占出入場(chǎng)時(shí)機(jī)。尤其是在長(zhǎng)假期前最后一個(gè)交易日、開放期等特殊節(jié)點(diǎn)，T+0.5產(chǎn)品更可以發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，助力客戶盡快鎖定心儀產(chǎn)品，搶占出入場(chǎng)時(shí)機(jī)。

理財(cái)師說(shuō)：目前，市場(chǎng)上的“T+0.5”贖回產(chǎn)品較少，因涉及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資金清算能力、技術(shù)升級(jí)等，業(yè)內(nèi)對(duì)其仍有許多爭(zhēng)議，理財(cái)師還應(yīng)靜觀其變。在為客戶進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品配置時(shí)，要堅(jiān)持“匹配”原則，合理評(píng)估理財(cái)產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn)特征、資金投向、運(yùn)作模式等，為客戶匹配到滿足投資目標(biāo)和預(yù)期的理財(cái)產(chǎn)品。