無風險收益率越高，對風險資產(chǎn)的壓制更大是指當無風險資產(chǎn)的收益率上升時，投資者更傾向于選擇無風險資產(chǎn)而不是風險資產(chǎn)，因為投資者們可以獲得更高的回報而不承擔風險。這個觀點反映了資本市場理論（Capital Asset Pricing Model, CAPM）中的一個基本原理，即投資者要求風險資產(chǎn)提供一種被稱為風險溢價的回報，以彌補承擔風險的成本。 ?

理解這個觀點的關(guān)鍵點如下：

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1. 無風險收益率

? 無風險收益率代表投資者可以獲得的沒有風險的最低回報，例如國債的利率。說明如果投資者購買國債或其他無風險資產(chǎn)，可以確保獲得這個固定的回報，而不必擔心資本損失。 ?

2. 風險資產(chǎn)

? 風險資產(chǎn)包括股票、債券、房地產(chǎn)等投資，其回報有高有低，并且存在價格波動。這些資產(chǎn)一般會提供比無風險資產(chǎn)更高的潛在回報，但伴隨著更高的風險和不確定性。

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3. 風險溢價

? 風險溢價是指投資者要求的額外回報，以補償承擔風險的成本。它表示了投資者愿意為了承擔風險而愿意放棄的無風險資產(chǎn)的回報。 ? 當無風險收益率上升時，投資者通常更傾向于選擇無風險資產(chǎn)，因為他們可以獲得更高的回報，而不必承擔風險。這會導致對風險資產(chǎn)的需求下降，因為這些資產(chǎn)需要提供更高的風險溢價，以繼續(xù)吸引投資者。所以，無風險收益率上升會對風險資產(chǎn)的需求產(chǎn)生負向壓力，進而影響市場價格和資本配置。 ? 總之，無風險收益率越高，投資者更傾向于選擇無風險資產(chǎn)，對風險資產(chǎn)的需求下降，這會導致對風險資產(chǎn)的價格和投資流動性產(chǎn)生壓力，這種關(guān)系是金融市場中風險與回報之間的基本權(quán)衡。 ? 更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬