穿越時間的長河，才能看清價值的本質(zhì)。

92歲的巴菲特，再次用經(jīng)驗(yàn)給市場上了一昂貴的“課”，用持倉詮釋了“股神”的含義。硅谷銀行產(chǎn)生的問題還在蔓延，創(chuàng)新業(yè)務(wù)遭遇“重錘”，加息周期有可能會提前結(jié)束，而這一切都沒能逃脫巴菲特的判斷。

從去年開始，復(fù)雜的國際環(huán)境促使巴菲特調(diào)整了投資策略，降低了現(xiàn)金儲備，大量的購買了石油股以及一家保險公司，不僅如此，還清倉了富國銀行，減持了其他的部分銀行股。按照當(dāng)下的形勢，巴菲特幾乎做對了大部分的決定。

除此之外，對于比亞迪的減持也是巴菲特最正確的決定。年初，特斯拉的率先降價，打亂了新能源汽車市場的節(jié)奏。

在特斯拉的降價影響下，其他車企只能被動選擇跟隨，除了比亞迪之外，其他的新能源車企本來就沒有盈利，降價更是讓這些車企雪上加霜。原本以為降價策略能較大幅度的提高新能源汽車銷量，但是沒想到的是將燃油車也拖進(jìn)了價格戰(zhàn)的“泥潭”。

年初，侃見財經(jīng)曾做過一波預(yù)判，在新能源汽車市場滲透率達(dá)到30%的情況下，行業(yè)高增長可能會放緩，這就要求新能源汽車企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效，控制企業(yè)的生產(chǎn)成本。

眾所周知，新能源汽車成本當(dāng)中，動力電池屬于成本最高的板塊，這點(diǎn)寧德時代的財報可以佐證。所以當(dāng)整車市場需求下降的時候，動力電池的需求也會隨之下降，而傳導(dǎo)到上游，鋰礦企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈今年的業(yè)績勢必也會受到影響。

因?yàn)樗麄儤I(yè)績是建立在下游的需求端之上的，如果需求端難以自保，那么鋰礦企業(yè)也會受到影響。當(dāng)下，電池級碳酸鋰的價格已經(jīng)持續(xù)下跌，且未來不排除繼續(xù)下跌的可能性。

我們再回過頭來看巴菲特減持比亞迪的時間節(jié)點(diǎn)，是去年的八月份。實(shí)際上當(dāng)時市場對于新能源汽車需求還在放大，比亞迪新車的交付時間超過兩個月都是比較常見的，巴菲特當(dāng)時的動作著實(shí)讓市場看不太明白。

直到去年年底，特斯拉出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的情況，外界才真正地看清了巴菲特判斷的邏輯。有分析認(rèn)為，“目前整車環(huán)節(jié)其實(shí)壓力非常大，原有玩家競爭已經(jīng)十分激烈，還有具備互聯(lián)網(wǎng)基因的新品牌不斷進(jìn)入，誰能走出來很難判斷，盈利增長也無法長期保證。”

侃見財經(jīng)認(rèn)為，之前因?yàn)樘厮估臄噭?，新能源汽車作為手機(jī)行業(yè)之后最大的風(fēng)口，被全球創(chuàng)業(yè)者追捧，其中比較夸張的就屬電動皮卡企業(yè)Rivian的上市。經(jīng)過一年多的“擠泡沫”，市場發(fā)現(xiàn)雖然電動汽車是未來的確定性方向，但是似乎并沒有完全達(dá)到想象預(yù)期，所以就出現(xiàn)了年初新能源汽車市場的慘況。

更為重要的是，以前因?yàn)橹悄芑约靶履茉椿念A(yù)期，市場給予了新能源車企比較高的估值，未來隨著競爭的加劇，新能源汽車企業(yè)的估值大概率也會重構(gòu)。

所以，時至今日外界才完全看清楚了巴菲特減持比亞迪的邏輯。最后，從巴菲特持倉的變動來看，三月初巴菲特繼續(xù)加倉西方石油約600萬股。3月16日，SEC監(jiān)管文件顯示，伯克希爾又加倉了約790萬股西方石油的股票其持股比例增加至23.1%。值得注意的是，這是今年以來，巴菲特第二度加倉西方石油，顯示其對能源市場以及西方石油前景的看好。

對此，段永平評價稱，“感覺到巴菲特買鐵路公司的味道了?！?/p>

他還表示，偶爾抄作業(yè)，買點(diǎn)西方石油。

也就是說巴菲特繼續(xù)看好能源市場，未來可能繼續(xù)買入。

綜合而言，巴菲特的持倉已經(jīng)說明了一些問題，且當(dāng)其持倉結(jié)構(gòu)穩(wěn)定之后，每一季度的變化也只是“小修小補(bǔ)”，但是如果巴菲特長期且堅定買入的板塊，可能就是未來的方向之一。