2019年2月25日，大盤(pán)暴漲，A股遍地開(kāi)花。當(dāng)早盤(pán)市場(chǎng)如期高開(kāi)，維持高位震蕩，走勢(shì)還有所猶豫，圍繞均線(xiàn)上下波動(dòng)，下午在核心板塊銀行、保險(xiǎn)、券商的集體拉動(dòng)下，標(biāo)的連續(xù)拉升，不斷創(chuàng)新高，券商板塊直接拉漲停。

銀行板塊大漲8.09%，券商板塊大漲9.84%，金融權(quán)重引領(lǐng)市場(chǎng)大步向前，標(biāo)的50ETF收一根大陽(yáng)線(xiàn)，暴漲7.56%！

昨天期權(quán)的表現(xiàn)用一個(gè)詞來(lái)形容就是火爆全場(chǎng)。

隨著行情加速上行，近期50ETF期權(quán)成交和持倉(cāng)達(dá)到高位。50ETF購(gòu)2月2800爆漲192倍，這就是資本市場(chǎng)的魅力！

50ETF為什么漲幅突高呢？

與股票不同，期權(quán)價(jià)格受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和波動(dòng)率等因素影響，權(quán)利金價(jià)格波動(dòng)并非線(xiàn)性。尤其臨近交割日時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的大幅波動(dòng)往往會(huì)引發(fā)相關(guān)期權(quán)價(jià)格的劇烈變化，而這也是業(yè)內(nèi)俗稱(chēng)的“末日輪”行情。今日50ETF購(gòu)2月2800的上漲就屬于這一情況。

本周恰逢2月合約交割，前有周末重磅消息的利好，外圍市場(chǎng)普漲，后有核心板塊銀行、保險(xiǎn)、券商的集體拉動(dòng)。原來(lái)快到期的虛值合約時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值都接近于零，所以?xún)r(jià)格極其低。

如果在這個(gè)時(shí)候行情大幅上漲，虛值期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)，期權(quán)從一個(gè)可以接近無(wú)價(jià)值的權(quán)利立即有了價(jià)值，那么價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)驚人的上漲。

前面波動(dòng)率從33.65跌到13.94用了兩個(gè)多月的時(shí)間，今天一天基本就收復(fù)了全部跌幅，真的是再一次驗(yàn)證了急漲慢跌啊。

其次，50ETF購(gòu)2月2800這一合約是一個(gè)臨近到期日的合約。這一合約的收盤(pán)價(jià)0.0581元中，只有0.016元（內(nèi)在價(jià)值為標(biāo)的價(jià)格-合約行權(quán)價(jià)格，即2.816-2.800）是這個(gè)合約的內(nèi)在價(jià)值，其余的0.0421元是俗稱(chēng)的期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。

時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近逐步降低至零，這意味著，目前這個(gè)合約中70%的價(jià)值會(huì)在后天歸零，風(fēng)險(xiǎn)巨大。因此，投資者要謹(jǐn)慎買(mǎi)入這類(lèi)臨近到期的合約。

小資本大博弈

臨近到期投資需謹(jǐn)慎，不要把小概率事件當(dāng)作常態(tài)，根據(jù)2015年以來(lái)的數(shù)據(jù)測(cè)算，自2015年以來(lái)，無(wú)論是每日買(mǎi)入深度虛值認(rèn)購(gòu)還是每日買(mǎi)入深度虛值認(rèn)沽，這些策略的虧損概率幾乎是100%。

多個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，從今天期權(quán)市場(chǎng)的表現(xiàn)看，很多人都在不計(jì)成本地買(mǎi)看漲。從成交情況看，今天市場(chǎng)參與者很多看上去并不非常專(zhuān)業(yè)，應(yīng)該是有部分非專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)在買(mǎi)，其中一些買(mǎi)看漲期權(quán)的散戶(hù)可能以后會(huì)面臨虧損。

上一輪牛市，融資融券的先行者賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，成為了大多營(yíng)業(yè)部的收入入口，如今的期權(quán)，如果真能捷足先登，發(fā)展前途不可估量。圖中亮點(diǎn)：??你懂得！

給你一個(gè)支點(diǎn)是否能撬動(dòng)地球，我不知道

但是給期權(quán)一個(gè)杠桿，必將還你千億市場(chǎng)！

投資期權(quán)溫馨提示

購(gòu)買(mǎi)期權(quán)收益無(wú)限、損失有限；賣(mài)出期權(quán)收益有限、損失無(wú)限；盡可能像買(mǎi)保險(xiǎn)一樣購(gòu)買(mǎi)期權(quán)，而不是賣(mài)保險(xiǎn)給別人賣(mài)出期權(quán).

雖說(shuō)購(gòu)買(mǎi)期權(quán)損失有限，但是對(duì)于沒(méi)有價(jià)值的期權(quán)，投資期權(quán)的虧損是100%，這一點(diǎn)千萬(wàn)不能忘記.

上述暴漲192倍對(duì)應(yīng)的是極大多數(shù)投資者沒(méi)有想到的極端行情，個(gè)別投資者大膽持倉(cāng)，背后承擔(dān)的是100%虧損投資本金的風(fēng)險(xiǎn).

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