所以，先來了解一下世界三大烈酒和葡萄酒集團吧！基本上在中國見過的洋酒品牌都是它們的。

帝亞吉歐（Diageo）

帝亞吉歐是全球領先的高檔酒業(yè)集團，業(yè)務橫跨蒸餾酒、葡萄酒和啤酒三大品類的酒類企業(yè)，總部設在倫敦。

帝亞吉歐業(yè)務遍及180多個國家和地區(qū)，并同時在倫敦股票交易所和紐約股票交易所上市。

旗下主要品牌：

尊尼獲加（JohnnieWalker）、珍寶（J&B）、溫莎（Windsor）等威士忌系列；

斯米諾（Smirnoff）、詩珞珂（Croc）、坎特一號（KetelOne）等伏特加系列；

以及百利（Baileys）、摩根船長（CaptainMorgan）、添加利（Tanqueray）、健力士（Guinness）、水井坊（沒錯，中國白酒水井坊）

保樂力加（Pernod Ricard）

保樂力加集團由法國兩家最大的酒類公司保樂公司（成立于1805年）和力加公司（成立于1932年）于1975年合并而成，總部設在法國.

保樂力加在全球擁有72家生產(chǎn)企業(yè)，是一家世界頂尖的洋酒生產(chǎn)商與銷售商。該公司將旗下品牌整合成品牌組合，并將旗下戰(zhàn)略品牌分成3部分：品牌14強部分（包括2個全球品牌、7個烈酒品牌和5個顯赫品牌）、葡萄酒部分（包括5個優(yōu)先級葡萄酒品牌）以及20多個本地品牌。

旗下主要品牌：

馬爹利（Martell）、皇家禮炮（Royal Salute）、芝華士（Chivas Regal）、

哈瓦那俱樂部（Havana Club）、杰卡斯（Jacob’s Creek）、百齡壇（Ballantine’s）、

力加（Ricard）、潘諾（Pernod）、威特基（Wild Turkey）、甘露（Kahlua）、馬利寶（Malibu）、

必富達（Beefeater）、尊美醇（Jameson）、格蘭威特（Glenlivet）、瑪姆（Mumm）以及巴黎之花（Perrier-Jouet）等

百加得（BACARDI）

百加得（Bacardi）是世界最大的家族私有的烈酒廠商，產(chǎn)品遍布170多個國家，每年在全球200個國家銷售總計超過2億瓶?？偛课挥诎倌酱笕簫u哈密爾頓市。

旗下主要品牌：

百加得（Bacardi）、馬提尼（Martini）、帝王（Dewar's）、孟買藍寶石 (Bombay Sapphire)、

卡薩多雷(Cazadores)、灰鵝（Grey Goose）、杜林標（Drambuie）、帝薩諾（DiSaronno Amaretto）、本篤（Benedictine）等

怎么樣，看完上面的介紹，世界三大烈酒和葡萄酒集團的名字或許不是很熟悉，但是旗下的品牌應該都喝過，最起碼在商店里見過吧。

下面我們就比比貴州茅臺、帝亞吉歐和保樂力加，三個上市公司的基本面吧?？纯丛趪饩揞^面前，貴州茅臺究竟是怎么樣的存在。

一、 比規(guī)模

1. 三家公司分別在不同國家上市，為直觀比較彼此的數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)一折算成人民幣單位。

2. 從營業(yè)收入的角度，茅臺憑借單一品類中國白酒，在營收規(guī)模上已經(jīng)與保樂力加不相上下，僅次于帝亞吉歐。而且，世界領先企業(yè)基本上已處于平穩(wěn)的飽和狀態(tài)，而茅臺還在以30%左右的年化增速進行擴張。

3. 營收增長有限，帝亞吉歐和保樂力加通過優(yōu)化品類的銷售組合，將凈利潤提升作為經(jīng)營的主要重心。但明顯貴州茅臺的盈利能力更強，用更小的營收規(guī)模實現(xiàn)了更多的凈利潤。

4. 從經(jīng)營性凈現(xiàn)金流和股東權益的角度也可以看出，帝亞吉歐和保樂力加已經(jīng)進入成熟穩(wěn)定的經(jīng)營周期，而貴州茅臺還處在快速成長期。

二、比估值

1. 首先，畢竟在不同交易所上市，彼此的估值水平受到各個市場的偏好影響，僅供參考吧

2.國內(nèi)白酒企業(yè)高歌猛進的經(jīng)營數(shù)據(jù)，必然帶來市值的快速成長，其中的佼佼者貴州茅臺當前的市值更是已經(jīng)突破1.5萬億。

3. 而世界領先的兩大酒業(yè)巨頭，已經(jīng)進入成熟的穩(wěn)定狀態(tài)，當前市值雖然較2018年有明顯增長，但與茅臺的市值已經(jīng)相去很遠。

4. 但是從市盈率的角度，貴州茅臺相比兩大世界巨頭畢竟還處于高速成長期，所以當前市盈率更高一些也還說得過去？

三、比回報

1. 帝亞吉歐和保樂力加采用了更激進的杠桿率，權益乘數(shù)遠高于貴州茅臺

2.資產(chǎn)周轉率茅臺表現(xiàn)更好也是可以理解的，畢竟茅臺的市場更聚焦，品類也更單一，而帝亞吉歐和保樂力加都在全球經(jīng)營龐雜的產(chǎn)品品類。

3. 或許正是因為貴州茅臺只專精于高端酒類，所以在銷售凈利率上明顯優(yōu)于兩大國際酒企。

4. 因此，貴州茅臺凈資產(chǎn)收益率能達到30%也就不足為奇了。帝亞吉歐雖然銷售增長有限，但近兩年降低股東權益比例實現(xiàn)更高的杠桿率，使凈資產(chǎn)收益率維持在30%以上，經(jīng)營質(zhì)量確實優(yōu)秀。

結論：

白酒企業(yè)對很多人來說，就是典型的那種看著羨慕，拿著又害怕的公司。

而之所以不敢放心持有，是因為對白酒消費的不理解，對其未來價值沒有判斷的依據(jù)。

但這并沒有什么錯誤，反而正好驗證了那個觀點，投資就是對認知能力的變現(xiàn)。

判斷不了行業(yè)和公司，那就放寬視野看看外面的世界，是不是有更多的認識了呢？

那么問題來了，如果拿出十來萬的現(xiàn)金，是應該買一手貴州茅臺的股票呢？還是應該直接買幾箱酒存著？究竟該怎么選？