1月27日，青島創(chuàng)新奇智科技集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“創(chuàng)新奇智”）正式登陸港股。上市當(dāng)天，開盤價(jià)為26.3港元。截至發(fā)稿前，市值達(dá)116.62億港元。

據(jù)悉創(chuàng)新奇智首次公開發(fā)行共44,744,400股（不包括超額配售權(quán)），每股定價(jià)26.30港元。軟銀愿景基金等知名機(jī)構(gòu)為本次交易的基石投資者。上市募集資金將用于進(jìn)一步提升公司的研發(fā)及商業(yè)化能力、以及潛在策略投資和收購計(jì)劃等。

從創(chuàng)新工場(chǎng)孵化，立足AI

創(chuàng)新奇智是創(chuàng)新工場(chǎng)的子公司，于2018年3月成立。據(jù)招股書顯示，該公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的的企業(yè)AI解決方案提供商，可以利用人工智能技術(shù)為各個(gè)行業(yè)垂直領(lǐng)域的客戶提供服務(wù)的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)。

其中受到外界關(guān)注的是，知名資深人工智能科學(xué)家李開復(fù)為創(chuàng)新奇智和其主公司創(chuàng)新工場(chǎng)的創(chuàng)始人和董事長(zhǎng)。

目前，創(chuàng)新奇智已獨(dú)立開發(fā)了三個(gè)世界級(jí)的專有AI平臺(tái)：ManuVision（機(jī)器視覺智能平臺(tái)）、MatrixVision（邊緣視頻智能平臺(tái)）、Orion（分布式機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)）。該公司計(jì)劃將ManuVision及MatrixVision平臺(tái)發(fā)展成為依托云并具更高兼容性的平臺(tái)，以通過無線或5G網(wǎng)絡(luò)連接不同行業(yè)參與者的更多設(shè)備和應(yīng)用。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料顯示，創(chuàng)新奇智是我國(guó)九家具備專有深度學(xué)習(xí)平臺(tái)的公司之一，其AI平臺(tái)能夠積累一套AI技術(shù)資產(chǎn)，且能夠積累及迭代算法模型，及建立一個(gè)日益成長(zhǎng)的算法模型庫，即模型倉庫。該公司正在建立一個(gè)開放式架構(gòu)技術(shù)平臺(tái)，以吸引AI行業(yè)價(jià)值鏈中的更多參與者，及加深與各類行業(yè)參與者的合作。

創(chuàng)新奇智的AI產(chǎn)品及解決方案可為制造、金融服務(wù)及其他行業(yè)的客戶大幅提升業(yè)務(wù)價(jià)值：

比如在AI+制造：受新基建及智能制造的發(fā)展方向指引，及憑借創(chuàng)新奇智于產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)云平臺(tái)及工業(yè)自動(dòng)化的AI能力，目前為垂直行業(yè)客戶提供AI產(chǎn)品及解決方案，該等行業(yè)包括鋼鐵冶金、能源電力、汽車裝備、面板半導(dǎo)體、3C高科技以及工程建筑。

除此之外，創(chuàng)新奇智在AI+金融服務(wù)、AI+其他行業(yè)上也有不少的布局。

雖然創(chuàng)新奇智目前成立時(shí)間不到三年，但已在逾1500個(gè)市場(chǎng)參與者中有0.3%的市場(chǎng)份額。

據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)新奇智共申請(qǐng)專利43件，多數(shù)為發(fā)明專利，最早專利申請(qǐng)是2018年。近3年專利增長(zhǎng)率為1800.00%，遠(yuǎn)超同行平均水平。

在成功推開港股IPO大門之后，創(chuàng)新奇智能否持續(xù)“AI+制造第一股”的光環(huán)效應(yīng)在港股市場(chǎng)獲得更大的關(guān)注呢？咱們以它公布的招股書來探究下。

營(yíng)收高增長(zhǎng)虧損也在擴(kuò)大

據(jù)招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年和2021年前九個(gè)月，創(chuàng)新奇智的營(yíng)業(yè)收入分別為0.372億、2.291億、4.623億和5.530億元人民幣，相應(yīng)的凈虧損分別為0.712億、2.484億、3.606億和4.380億元人民幣，相應(yīng)的毛利分別為0.234億、0.716億、1.346億、1.709億元人民幣。

從數(shù)據(jù)可以看出，雖然創(chuàng)新奇智的營(yíng)收在增加，但其相應(yīng)年份的凈虧損也隨之?dāng)U大，導(dǎo)致該公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利。對(duì)此，創(chuàng)新奇智在招股書中解釋道，虧損凈額乃主要由于于往績(jī)記錄期間產(chǎn)生的高額一般及行政開支以及研發(fā)開支。且對(duì)比2020年前九個(gè)月（為0.866億元）和2021年前九個(gè)月（為0.810億元）的調(diào)整后凈虧損，整體保持一個(gè)較為穩(wěn)定的趨勢(shì)。

需要注意的是，創(chuàng)新奇智的毛利率總體也呈現(xiàn)出一個(gè)下滑的趨勢(shì)，從2018年的62.9%，下降到2019年的31.3%，再至2020年的29.1%，直到2021年的前九個(gè)月，毛利率才略有上升，漲至30.9%。

該公司表示，毛利率之所以下滑，主要是因?yàn)楣驹?018年銷售的基于AI的產(chǎn)品及解決方案大部分為基于軟件的解決方案，但從2019年以來銷售的主要為涉及更多硬件組件的軟件及硬件集成解決方案，而后者的毛利率通常低于前者。

如何深挖AI這座金礦？

根據(jù)弗若斯特沙利文的調(diào)查，全球?qū)?shù)字化作出了持續(xù)投資。全球IT支出（包括硬件、軟件、解決方案和工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備的支出）于2020年達(dá)到43,560億美元。隨著尖端技術(shù)的普及，到2025年，全球IT支出預(yù)計(jì)將達(dá)到約56,578億美元，即2020年至2025年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.4%。

人工智能有望逐步成為數(shù)字化進(jìn)程的重要驅(qū)動(dòng)因素之一。據(jù)資料顯示，全球人工智能相關(guān)支出已從2016年的約593億美元增長(zhǎng)到2020年的2,335億美元， 即2016年至2020年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為40.9%。

而中國(guó)作為人工智能市場(chǎng)上的全球領(lǐng)袖之一，亦是人工智能解決方案商業(yè)化落地的先驅(qū)市場(chǎng)之一。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國(guó)的人工智能市場(chǎng)規(guī)模于2020年達(dá)到約人民幣1,858億元，占全球人工智能市場(chǎng)的12.2%，預(yù)計(jì)于2025年將達(dá)到人民幣10,457億元，占全球人工智能市場(chǎng)的20.9%。

雖然據(jù)資料顯示，在2021年至2025年間，疫情可能會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，但我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)都能最大程度的保持穩(wěn)定，即可以確保國(guó)內(nèi)的人工智能行業(yè)的穩(wěn)定及健康發(fā)展。

在這種利于行業(yè)發(fā)展的背景之下，隨著全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型的快速進(jìn)行，公共部門和企業(yè)對(duì)人工智能解決方案的需求日益增長(zhǎng)，此可能會(huì)重新定義現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)顯著的商業(yè)價(jià)值，為人工智能的發(fā)展創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。而創(chuàng)新奇智目前就處在為企業(yè)AI提供解決方案的賽道，這是一個(gè)巨大且快速增長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)。

目前，AI風(fēng)口正盛外界關(guān)注度也高，但因市場(chǎng)格局較為分散，水池大的同時(shí)吸引更多入局的競(jìng)爭(zhēng)中，同時(shí)因垂直細(xì)分賽道也迎來更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

尤其是在AI制造賽道，創(chuàng)新奇智不僅直面AI四小龍等AI第一梯隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還有華為、BAT等巨頭在AI領(lǐng)域的布局更深更垂直，這幾個(gè)方面都加大了對(duì)于創(chuàng)新奇智的挑戰(zhàn)。AI行業(yè)對(duì)技術(shù)的要求跟投入較高，如何在技術(shù)層面筑高競(jìng)爭(zhēng)壁壘，仍然是提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，后續(xù)也看創(chuàng)新奇智如何借技術(shù)更好的為場(chǎng)景賦能才是重點(diǎn)。

文|港股研究社（ganggushe）