一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

得益于國內(nèi)居民消費(fèi)升級及健康意識的提升，口腔護(hù)理行業(yè)由以牙膏和牙刷為主的基礎(chǔ)口腔護(hù)理向漱口水、口噴、沖牙器等進(jìn)階口腔護(hù)理發(fā)展。從我國口腔清潔護(hù)理用品行業(yè)規(guī)模來看，2017-2021年我國口腔清潔護(hù)理用品行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升趨勢，年均復(fù)合增長率為7.65%。2021年我國口腔清潔護(hù)理用品行業(yè)市場規(guī)模為521.73億元，同比增長4.56%。根據(jù)英敏特行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，未來5年，中國口腔護(hù)理市場預(yù)計(jì)以9.3%的年均復(fù)合增長率增長，2024年將達(dá)630億元。中國牙膏市場未來5年預(yù)計(jì)年復(fù)合增長率為6.5%，牙刷、漱口水、牙線簽等其它口腔護(hù)理產(chǎn)品未來5年復(fù)合增長率均在10%以上，市場空間巨大。

2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比

登康口腔旗下?lián)碛小暗强怠薄袄渌犰`”等知名口腔護(hù)理品牌，以及高端專業(yè)口腔護(hù)理品牌“醫(yī)研”、兒童口腔護(hù)理品牌“貝樂樂”、高端嬰童口腔護(hù)理品牌“萌芽”，為各年齡段消費(fèi)人群提供專業(yè)化、個(gè)性化的高品質(zhì)口腔護(hù)理用品。公司核心品牌“冷酸靈”榮獲“中國名牌”稱號和“中國馳名商標(biāo)”認(rèn)定。近三年，“冷酸靈”牙膏在抗牙齒敏感市場擁有60%左右的市場份額，是中國抗敏感牙膏市場的領(lǐng)導(dǎo)者。

倍加潔集團(tuán)是國內(nèi)知名的口腔及個(gè)人護(hù)理用品企業(yè)，具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力。倍加潔具備年產(chǎn)6.72億支牙刷、180億片濕巾的生產(chǎn)能力，在口腔清潔護(hù)理用品和一次性衛(wèi)生用品行業(yè)中均占有重要地位。

口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對比

重慶登康口腔護(hù)理用品股份有限公司前身為重慶牙膏廠，其發(fā)展歷史可追溯到1939年的大來化學(xué)制胰廠。登康口腔于2001年通過股份制改造新設(shè)成立，目前已發(fā)展成為中國具有影響力的專業(yè)口腔護(hù)理企業(yè)。

倍加潔集團(tuán)股份有限公司是由成立于1997年的揚(yáng)州明星牙刷有限公司整體改制而設(shè)立的股份公司(股票代碼：603059)。

口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況對比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2022年登康口腔的總資產(chǎn)為10.2億元；凈資產(chǎn)達(dá)到5.4億元，較上年增加了0.3億元。截至2022年底倍加潔的總資產(chǎn)為15.9億元，同比增長2.9%；凈資產(chǎn)為11.7億元，同比增長8%。

2016-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本

從營收和營業(yè)成本來看，2022年登康口腔實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為13.1億元，較上年增加了1.7億元，同比增長15%。2022年?duì)I業(yè)成本為7.8億元，較上年增加了1.2億元。

2022年倍加潔實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入為10.5億元，同比增長1.1%；2022年?duì)I業(yè)成本為8億元，同比下降3.3%。

2016-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)成本對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國口腔護(hù)理行業(yè)市場深度評估及投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》

3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)

2022年登康口腔的主要產(chǎn)品有成人基礎(chǔ)門腔護(hù)理產(chǎn)品、兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理產(chǎn)品和口腔醫(yī)療與美容護(hù)理產(chǎn)品等等，其中成人基礎(chǔ)門腔護(hù)理產(chǎn)品的營收占比為90.5%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第1；倍加潔的主要產(chǎn)品有口腔護(hù)理產(chǎn)品和濕巾等，口腔護(hù)理產(chǎn)品的營收占比為63.7%。

2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤

2022年登康口腔實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.4億元，同比增長13.3%。2022年倍加潔實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1億元，同比增長30.1%。

2016-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，登康口腔（2019-2022年）平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為19.6%；倍加潔平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為16.6%。2022年，登康口腔的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強(qiáng)。

2016-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

6、企業(yè)研發(fā)投入對比

2022年倍加潔的研發(fā)費(fèi)用為0.36億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為3.46%。2022年倍加潔研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.04億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例增加了0.41個(gè)百分點(diǎn)。

2021-2022年口腔護(hù)理行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)口腔護(hù)理產(chǎn)品經(jīng)營情況對比

1、口腔護(hù)理產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本

從各企業(yè)每年的口腔護(hù)理的營業(yè)收入來看，登康口腔表現(xiàn)較好。2022年登康口腔的口腔護(hù)理實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元。2022年倍加潔的口腔護(hù)理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.69億元，同比增長19.76%。

2019-2022年登康口腔VS倍加潔口腔護(hù)理營業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2022年登康口腔在口腔護(hù)理產(chǎn)品上的營業(yè)成本為7.67億元。2022年倍加潔在口腔護(hù)理產(chǎn)品上的營業(yè)成本為5.11億元，同比增長13.1%。

2019-2022年登康口腔VS倍加潔口腔護(hù)理營業(yè)成本及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、口腔護(hù)理產(chǎn)品毛利率

2022年登康口腔在成人基礎(chǔ)口腔護(hù)理產(chǎn)品上的毛利率為39.82%，較上年同期減少1.14個(gè)百分點(diǎn)；兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理產(chǎn)品的毛利率為51.02%；電動(dòng)口腔護(hù)理產(chǎn)品的毛利率為18.20%，降幅較大。倍加潔2022年在口腔護(hù)理產(chǎn)品上的毛利率為23.7%，較上年同期增加4.48個(gè)百分點(diǎn)。

2019-2022年登康口腔各類口腔護(hù)理產(chǎn)品毛利率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、口腔護(hù)理產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量

倍加潔2022年口腔護(hù)理產(chǎn)品的生產(chǎn)量為39112萬支，同比增長23.3%；銷售量為38603萬支，同比增長16.8%；庫存量為3719萬支。

2018-2022年倍加潔口腔護(hù)理產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2018-2022年倍加潔口腔護(hù)理產(chǎn)品存量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

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