《金證研》北方資本中心 秋汐/作者 出云 映蔚/風(fēng)控

2019年4月3日，浙江禾川科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“禾川科技”）啟動(dòng)上市計(jì)劃，開(kāi)始接受上市輔導(dǎo)。而后同年12月，禾川科技因戰(zhàn)略發(fā)展需要終止輔導(dǎo)。時(shí)隔不到一年，2020年11月，禾川科技再度闖關(guān)資本市場(chǎng)。

重啟上市背后，報(bào)告期內(nèi)，禾川科技的應(yīng)收款占營(yíng)收比重均超五成，或面臨賒銷的窘境。除此之外，禾川科技政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠占凈利比重均超四成，且凈現(xiàn)比與收現(xiàn)比均不足1。在研發(fā)上，禾川科技不僅授權(quán)發(fā)明專利數(shù)量在同行中“墊底”，其已授權(quán)的專利超六成申請(qǐng)于2019年及以后，涉嫌“突擊”申請(qǐng)專利。

值得一提的是，禾川科技的發(fā)起人股東之一兼昔日董秘，離任未滿一年任關(guān)聯(lián)方總經(jīng)理，且參與該關(guān)聯(lián)方四項(xiàng)專利申請(qǐng)的發(fā)明。此外，2018-2019年，禾川科技招股書(shū)披露的社保繳納人數(shù)與官宣“對(duì)壘”，其信披質(zhì)量存疑。

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一、賒銷撐起亮眼業(yè)績(jī)，政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)比重超四成

業(yè)績(jī)方面，2020年，禾川科技的營(yíng)收凈利同比增長(zhǎng)均超過(guò)70%。

據(jù)禾川科技簽署于2022年1月27日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”），2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的營(yíng)業(yè)收入分別為2.83億元、3.13億元、5.44億元、3.69億元，凈利潤(rùn)分別為4,973.14萬(wàn)元、4,762.63萬(wàn)元、10,601.09萬(wàn)元、5,396.79萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測(cè)算，2019-2020年，禾川科技的營(yíng)業(yè)收入同比增速分別為10.56%、73.87%，凈利潤(rùn)同比增速分別為-4.23%、122.59%。

可以看出，2020年，禾川科技的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超過(guò)70個(gè)百分點(diǎn)。

然而，報(bào)告期內(nèi)，禾川科技應(yīng)收款占營(yíng)業(yè)收入的比重均超五成，或存“賒銷”。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月各期末，禾川科技的應(yīng)收賬款分別為0.91億元、1.41億元、1.6億元、2.45億元，應(yīng)收票據(jù)分別為5,040.76萬(wàn)元、4,928.49萬(wàn)元、11,126.52萬(wàn)元、11,291.73萬(wàn)元，應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為0元、906.29萬(wàn)元、3,658.52萬(wàn)元、1,473.35萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測(cè)算，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資（以下合稱“應(yīng)收款”）合計(jì)分別為1.42億元、1.99億元、3.08億元、3.72億元，占其當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為50.06%、63.65%、56.53%、100.77%。

也就是說(shuō)，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的應(yīng)收款占其營(yíng)業(yè)收入的比例均超過(guò)五成，禾川科技或存“賒銷”。

此外，報(bào)告期內(nèi)，禾川科技的政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠合計(jì)占其凈利潤(rùn)的比例均超四成。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的稅收優(yōu)惠分別為2,260.75萬(wàn)元、2,087.59萬(wàn)元、4,073.87萬(wàn)元、2,161.76萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為89.16萬(wàn)元、269.37萬(wàn)元、228.38萬(wàn)元、65.6萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測(cè)算，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的稅收優(yōu)惠及計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助合計(jì)分別為2,349.91萬(wàn)元、2,356.96萬(wàn)元、4,302.25萬(wàn)元、2,227.36萬(wàn)元，占其當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例分別為47.25%、49.49%、40.58%、41.27%。

不難看出，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助合計(jì)占其當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例均超過(guò)四成，禾川科技對(duì)稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助或存“依賴”。

不僅如此，報(bào)告期內(nèi)，禾川科技的凈現(xiàn)比與收現(xiàn)比均不足1。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)分別為2.49億元、2.01億元、3.63億元、1.95億元，禾川科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,080.33萬(wàn)元、2,129.87萬(wàn)元、4,701.57萬(wàn)元、-2,310.34萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，禾川科技的凈現(xiàn)比分別為0.42、0.45、0.44。2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的收現(xiàn)比分別為0.88、0.64、0.67、0.53。

可以看出，2018-2020年及2021年1-6月，禾川科技的凈現(xiàn)比與收現(xiàn)比均不足1。

由此，報(bào)告期內(nèi)，禾川科技應(yīng)收款占營(yíng)業(yè)收入的比重均超五成，政府補(bǔ)助及稅收優(yōu)惠合計(jì)占凈利潤(rùn)的比重亦超過(guò)四成。且同期，禾川科技凈現(xiàn)比與收現(xiàn)比均不足1。

此外，禾川科技的研發(fā)創(chuàng)新能力或存不足。

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二、授權(quán)發(fā)明專利數(shù)量在同行“墊底”，超六成專利或“突擊”取得

專利數(shù)量系企業(yè)的研發(fā)成果的體現(xiàn)。然而，截至招股書(shū)簽署日2022年1月27日，禾川科技的授權(quán)發(fā)明專利數(shù)量同行“墊底”。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月27日，禾川科技及其子公司已取得共計(jì)166項(xiàng)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利19項(xiàng)。

據(jù)招股書(shū)，禾川科技的同行業(yè)可比公司為深圳市匯川技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯川技術(shù)”）、無(wú)錫信捷電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“信捷電氣”）、深圳市正弦電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正弦電氣”）、蘇州偉創(chuàng)電氣科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“偉創(chuàng)電氣”）、深圳市雷賽智能控制股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雷賽智能”）。

據(jù)匯川技術(shù)2021年半年報(bào)，截至2021年6月30日，匯川技術(shù)及其子公司共獲得授權(quán)發(fā)明專利365項(xiàng)。

據(jù)信捷電氣2021年半年報(bào)，截至2021年6月30日，信捷電氣共獲得授權(quán)發(fā)明專利34項(xiàng)。

據(jù)正弦電氣2021年半年報(bào)，截至2021年6月30日，正弦電氣共獲得授權(quán)發(fā)明專利22項(xiàng)。

據(jù)偉創(chuàng)電氣2021年半年報(bào)，截至2021年6月30日，偉創(chuàng)電氣共獲得授權(quán)發(fā)明專利21項(xiàng)。

據(jù)雷賽智能2021年半年報(bào)，截至2021年6月30日，雷賽智能合并范圍內(nèi)有7家子公司，分別為上海市雷智電機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海雷智”）、雷賽自動(dòng)化科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雷賽自動(dòng)化”）、上海興雷智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海興雷”）、深圳市雷賽軟件技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雷賽軟件”）、深圳市雷賽控制技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雷賽控制”）、深圳市靈犀自動(dòng)化技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“靈犀自動(dòng)化”）、深圳市穩(wěn)正景明創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“穩(wěn)正投資”）。

其中，雷賽自動(dòng)化的業(yè)務(wù)性質(zhì)為貿(mào)易，穩(wěn)正投資的業(yè)務(wù)性質(zhì)為創(chuàng)業(yè)投資，因而不考慮二者的發(fā)明專利數(shù)量。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021年6月30日，雷賽智能共取得授權(quán)發(fā)明專利14項(xiàng)，上海雷智共取得授權(quán)發(fā)明專利3項(xiàng)，雷賽軟件共取得授權(quán)發(fā)明專利3項(xiàng)，雷賽控制共取得授權(quán)發(fā)明專利13項(xiàng)。同期，上海興雷與靈犀自動(dòng)化均未取得授權(quán)發(fā)明專利。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測(cè)算，截至2021年6月30日，除雷賽自動(dòng)化與穩(wěn)正投資外，雷賽智能及其子公司共取得33項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利。

也就是說(shuō)，禾川科技的授權(quán)發(fā)明專利數(shù)量在同行中“吊車尾”。

值得注意的是，禾川科技或“突擊”申請(qǐng)專利。

據(jù)浙江證監(jiān)局公開(kāi)信息，2020年11月，禾川科技與中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月25日，2012-2021年，禾川科技申請(qǐng)的專利數(shù)量分別為2項(xiàng)、2項(xiàng)、8項(xiàng)、12項(xiàng)、1項(xiàng)、8項(xiàng)、33項(xiàng)、41項(xiàng)、65項(xiàng)、37項(xiàng)。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月27日，禾川科技擁有2家分公司，分別為浙江禾川科技股份有限公司深圳分公司（以下簡(jiǎn)稱“禾川科技深圳分公司”）、浙江禾川科技股份有限公司杭州分公司（以下簡(jiǎn)稱“禾川科技杭州分公司”）。

據(jù)招股書(shū)，截至2021年6月30日，禾川科技合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)的子公司分別為浙江禾川信息工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“禾川信息”）、浙江菲靈傳感技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江菲靈”）、杭州禾芯半導(dǎo)體有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杭州禾芯”）、大連川浦智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大連川浦”）、臺(tái)鈺精機(jī)（浙江）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“臺(tái)鈺精機(jī)”）、衢州禾立五金制品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“衢州禾立”）。

其中，2019年12月，禾川科技子公司杭州英珂達(dá)傳感技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英珂達(dá)”）已被注銷，不再納入合并范圍。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月25日，2018-2021年，臺(tái)鈺精機(jī)申請(qǐng)的專利數(shù)量分別為5項(xiàng)、6項(xiàng)、5項(xiàng)、2項(xiàng)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月25日，禾川科技深圳分公司、禾川科技杭州分公司，子公司禾川信息、浙江菲靈、杭州禾芯、大連川浦、衢州禾立、英珂達(dá)均無(wú)申請(qǐng)專利。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測(cè)算，截至查詢?nèi)?022年2月25日，2012-2021年，禾川科技及其子公司申請(qǐng)的專利數(shù)量合計(jì)分別為2項(xiàng)、2項(xiàng)、8項(xiàng)、12項(xiàng)、1項(xiàng)、8項(xiàng)、38項(xiàng)、47項(xiàng)、70項(xiàng)、39項(xiàng)。即禾川科技及其子公司共申請(qǐng)專利227項(xiàng)。即2019-2021年申請(qǐng)的專利數(shù)量為156項(xiàng)，占申請(qǐng)專利總數(shù)的68.72%，而2020年禾川科技開(kāi)始上市輔導(dǎo)，其是否存在突擊申請(qǐng)專利的嫌疑？

而觀禾川科技已授權(quán)的專利方面，超六成申請(qǐng)于2019年及以后。

據(jù)招股書(shū)，禾川科技及其子公司已取得166項(xiàng)的授權(quán)專利中，申請(qǐng)于2012-2021年的專利數(shù)量分別為1、2項(xiàng)、8項(xiàng)、11項(xiàng)、0項(xiàng)、5項(xiàng)、27項(xiàng)、36項(xiàng)、55項(xiàng)、21項(xiàng)。

即禾川科技于2019-2021年申請(qǐng)的授權(quán)專利為112項(xiàng)，占其授權(quán)專利總數(shù)的67.47%。

至此，禾川科技授權(quán)發(fā)明專利數(shù)量在同行間“墊底”的另一面，其2019年之后申請(qǐng)的專利逾六成，其是否為上市而“突擊”申請(qǐng)？存疑待解。

另外，禾川科技的信息披露也現(xiàn)疑云。

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三、昔日董秘離任未滿一年入職關(guān)聯(lián)方成專利發(fā)明人，社保繳納人數(shù)與官宣“打架”

而圍繞禾川科技的疑云尚未散去。需要指出的是，禾川科技昔日董秘離任未滿一年或任關(guān)聯(lián)方總經(jīng)理，且參與四項(xiàng)專利申請(qǐng)的發(fā)明。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月27日，越超有限公司（Alpha Achieve Limited，以下簡(jiǎn)稱“越超有限”）持有禾川科技13.57%的股份。北極光二期基金為越超公司直接股東。北極光創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“北極光創(chuàng)投”）為越超公司控制的企業(yè)。

據(jù)招股書(shū)及北極光創(chuàng)投官網(wǎng)，截至2022年1月27日，2016年2月至今，黃河為北極光創(chuàng)投的合伙人，在北極光創(chuàng)投投資及負(fù)責(zé)投后管理的項(xiàng)目包括禾川科技、浙江吉成新材股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“吉成新材”）等。

據(jù)招股書(shū)，禾川科技的董事兼總經(jīng)理徐曉杰、董事黃河、監(jiān)事湯琪，均擔(dān)任吉成新材的董事。

據(jù)招股書(shū)，截至2022年1月27日，禾川科技的董事長(zhǎng)王項(xiàng)彬，持有吉成新材2.53%的股權(quán)。禾川科技的董事兼總經(jīng)理徐曉杰，持有吉成新材4.55%的股權(quán)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月25日，吉成新材的出資人包括尹蘇英、尹邦進(jìn)、劉小潔、蘇州北極光正源創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“北極光正源”）。2017年7月27日前，李岳琳曾為吉成新材股東之一。2017年7月27日，吉成新材的股東變更為尹蘇英、尹邦進(jìn)、劉小潔、北極光正源，此后，除出資比例變動(dòng)外，吉成新材的股東并無(wú)變動(dòng)。

問(wèn)題不止于此。禾川科技發(fā)起人股東張瑞祥，曾任禾川科技副總經(jīng)理兼董秘，辭職后或未滿一年任吉成新材高管。

據(jù)招股書(shū)，禾川科技系由王項(xiàng)彬、項(xiàng)亨會(huì)、梁干、張瑞祥、汪逸飛、吳包蘭與丘嵩峰發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。2011年11月22日，禾川科技完成了設(shè)立時(shí)的工商登記。禾川科技設(shè)立時(shí)，張瑞祥對(duì)其持股15%。

據(jù)招股書(shū)，本次發(fā)行前，張瑞祥持有禾川科技2.31%的股權(quán)。

據(jù)招股書(shū)，2019年1月1日，張瑞祥擔(dān)任禾川科技的副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)。2019年8月31日，張瑞祥因個(gè)人原因辭任董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理職務(wù)，目前并未在禾川科技擔(dān)任任何職務(wù)。

需要指出的是，張瑞祥或系吉成新材的總經(jīng)理。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月28日，“張瑞祥”擔(dān)任總經(jīng)理。2020年5月13日，吉成新材的高級(jí)管理人員備案發(fā)生變更，“張瑞祥”成為吉成新材的總經(jīng)理。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，吉成新材的總經(jīng)理“張瑞祥”，曾任職于禾川科技。這是否意味著，禾川科技昔日董秘張瑞祥，與吉成新材的總經(jīng)理“張瑞祥”或?yàn)橥蝗恕?/span>

也就是說(shuō)，張瑞祥或從禾川科技離職后不到一年時(shí)間，在禾川科技的關(guān)聯(lián)方吉成新材處擔(dān)任總經(jīng)理。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年12月16日，吉成新材的曾用名由長(zhǎng)沙吉成新材料有限公司，變更為衢州吉成新材料有限公司；2018年5月16日，變更為衢州吉成新材料股份有限公司；2018年10月30日，變更為吉成新材。

據(jù)2017年8月7日發(fā)布的公開(kāi)信息，在龍游經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)衢州吉成新材料股份有限公司設(shè)備安裝調(diào)試現(xiàn)場(chǎng)，吊裝13米高的大型噴霧塔正在安裝?！搬橹菁伞笔恰伴L(zhǎng)沙吉成”與“禾川科技”兩家企業(yè)結(jié)成的戰(zhàn)略聯(lián)盟，兩家企業(yè)之間存在產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作關(guān)系。企業(yè)戰(zhàn)略合作后，“長(zhǎng)沙吉成”主攻研發(fā)新材料，禾川科技負(fù)責(zé)營(yíng)銷和管理。

而通過(guò)公司名稱來(lái)看，上述“衢州吉成”、“長(zhǎng)沙吉成”，是否系吉成新材？倘若是吉成新材，禾川科技或與吉成新材存在產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系。

據(jù)招股書(shū)，禾川科技將吉成新材認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)關(guān)系說(shuō)明為吉成新材是禾川科技董事徐曉杰、黃河、監(jiān)事湯琪任董事的企業(yè)。

并且，張瑞祥在離開(kāi)禾川科技未滿一年期間，參與了吉成新材4項(xiàng)專利的研發(fā)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月28日，吉成新材擁有一項(xiàng)名為“一種利用多孔材料的水制冷方法及水制冷裝置”的發(fā)明專利，申請(qǐng)?zhí)枮椤?020106945363”，申請(qǐng)日為2020年7月17日，案件狀態(tài)為一通回案實(shí)審，發(fā)明人為王超生、尹邦進(jìn)、張瑞祥、阮國(guó)成。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月28日，吉成新材擁有一項(xiàng)名為“一種多孔材料預(yù)混燃燒的輻射加熱方法及加熱裝置”的發(fā)明專利，申請(qǐng)?zhí)枮椤?020106938209”，申請(qǐng)日為2020年7月17日，案件狀態(tài)為等待實(shí)審提案，發(fā)明人為王超生、阮國(guó)成、尹邦進(jìn)、張瑞祥。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月28日，吉成新材擁有一項(xiàng)名為“一種納米多孔材料及其制備方法”的發(fā)明專利，申請(qǐng)?zhí)枮椤?020106945503”，申請(qǐng)日為2020年7月17日，案件狀態(tài)為一通出案待答復(fù)，發(fā)明人為王超生、張瑞祥、阮國(guó)成、尹邦進(jìn)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?022年2月28日，吉成新材擁有一項(xiàng)名為“一種大氣擴(kuò)散式VOC尾氣燃燒裝置及其燃燒方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為“2020106560515”，申請(qǐng)日為2020年7月9日，案件狀態(tài)為等待實(shí)審提案，發(fā)明人為王超生、尹邦進(jìn)、張瑞祥、阮國(guó)成。

也就是說(shuō)，張瑞祥在從禾川科技離職不滿一年的時(shí)間內(nèi)，于吉成新材擔(dān)任總經(jīng)理并且參與發(fā)明專利的研發(fā)。

另外，2018-2019年，禾川科技招股書(shū)披露的社保繳納人數(shù)與官宣“對(duì)不上”。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月27日，禾川科技共擁有8家控股子公司，2 家分公司。其中，2021年前成立的子公司有6家。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月各期末，禾川科技及其子公司的社會(huì)保險(xiǎn)繳納人數(shù)分別為532人、654人、1,083人、1,282人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，禾川科技的社保繳納人數(shù)分別為493人、376人、1,019人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，禾川科技深圳分公司的社保繳納人數(shù)分別為76人、72人、0人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2019年，禾川科技杭州分公司的社保繳納人數(shù)分別為43人、74人。2020年，禾川科技杭州分公司的社保繳納人數(shù)并未披露。

據(jù)招股書(shū)，禾川信息成立于2014年12月18日，大連川浦成立于2017年12月3日，均由禾川科技設(shè)立而成。2019年，浙江菲靈、杭州禾芯納入合并范圍，英珂達(dá)不再納入合并范圍。2020年，臺(tái)鈺精機(jī)、衢州禾立納入合并范圍。

即2018-2020年，禾川信息與大連川浦納入禾川科技的合并范圍。2019-2020年，浙江菲靈與杭州禾芯納入禾川科技的合并范圍。2018年，英珂達(dá)納入禾川科技的合并范圍。2020年，衢州禾立與臺(tái)鈺精機(jī)納入禾川科技的合并范圍。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，禾川信息的社保繳納人數(shù)分別為0人、0人、0人，大連川浦的社保繳納人數(shù)分別為8人、11人、14人。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，浙江菲靈的社保繳納人數(shù)為0人，杭州禾芯的社保繳納人數(shù)為2人。2020年，二者均未披露社保繳納人數(shù)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年，英珂達(dá)的社保繳納人數(shù)為2人。2020年，衢州禾立的養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)繳納人數(shù)均為10人，衢州禾立的工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)繳納人數(shù)均為0人。2020年，臺(tái)鈺精機(jī)的社保繳納人數(shù)為31人。

由于2020年禾川科技部分子公司及分公司的社保繳納人數(shù)，并未在市場(chǎng)監(jiān)督管理局進(jìn)行披露，因而不對(duì)其2020年的社保繳納人數(shù)進(jìn)行比較。

根據(jù)《金證研》北方資本中心測(cè)算，倘若社保人數(shù)考慮分公司，2018-2019年，市場(chǎng)監(jiān)督管理局的數(shù)據(jù)顯示，禾川科技及其子公司的社保繳納人數(shù)分別為622人、535人。同期，禾川科技招股書(shū)中披露的社保繳納人數(shù)，分別比市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的數(shù)據(jù)少90人、多119人。

由上述情形可見(jiàn)，禾川科技的董事兼總經(jīng)理徐曉杰、董事黃河、監(jiān)事湯琪，均擔(dān)任吉成新材的董事，除此之外，禾川科技發(fā)起人股東之一兼昔日董秘、總經(jīng)理張瑞祥辭職未滿一年內(nèi)，或現(xiàn)身吉成新材，并擔(dān)任總經(jīng)理，且其參與吉成新材四項(xiàng)專利申請(qǐng)研發(fā)。另一方面，2018-2019年，禾川科技招股書(shū)披露的社保繳納人數(shù)與官宣“對(duì)壘”，其信息披露質(zhì)量或遭拷問(wèn)。

上述問(wèn)題或僅是“冰山一角”，禾川科技未來(lái)能否獲得資本市場(chǎng)的青睞？尚待考驗(yàn)。