今年以來(lái)，“房住不炒、因城施策”繼續(xù)貫徹落實(shí)，房地產(chǎn)調(diào)控不斷加碼，金融政策持續(xù)收緊，隨著一系列精細(xì)化調(diào)控政策的出臺(tái)，房地產(chǎn)行業(yè)愈發(fā)呈現(xiàn)出穩(wěn)健之態(tài)，碧桂園也不例外。10月4日，碧桂園披露，今年9月，公司的權(quán)益銷(xiāo)售額達(dá)456.6億元，依舊保持了環(huán)比正增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)韌性盡顯。

據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)，9月百?gòu)?qiáng)房企中，逾九成企業(yè)單月業(yè)績(jī)同比降低，逾半數(shù)同、環(huán)比雙降，“金九”成色不足。相較而言，碧桂園當(dāng)月權(quán)益銷(xiāo)售金額環(huán)比增長(zhǎng)1.0%。截至九月底，碧桂園的權(quán)益合同銷(xiāo)售金額累計(jì)已達(dá)4482.4億元，超去年同期水平，連續(xù)9個(gè)月實(shí)現(xiàn)累計(jì)同比增長(zhǎng)，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

業(yè)績(jī)穩(wěn)增，獲多家機(jī)構(gòu)看好

近段時(shí)間以來(lái)，個(gè)別房企的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵引發(fā)市場(chǎng)的悲觀情緒，但在中泰證券部分券商分析人士看來(lái)，本輪開(kāi)發(fā)商流動(dòng)性危機(jī)系個(gè)別企業(yè)的點(diǎn)狀爆發(fā)，并非所有房企都面臨著嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，諸多綠檔、黃檔房企，雖在增速上面臨一定壓力，但從違約風(fēng)險(xiǎn)的角度看并不顯著，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的房企融資成本甚至還在繼續(xù)下行。

以碧桂園為例，中報(bào)顯示，截至今年年中，碧桂園的有息負(fù)債總額進(jìn)一步降至了3242.4億元，一年內(nèi)到期的有息負(fù)債占比也降至27%，凈負(fù)債率低至49.7%，連續(xù)多年保持在70%以下。與此同時(shí)，碧桂園可動(dòng)用的現(xiàn)金余額高達(dá)1862.4億元，現(xiàn)金短債比達(dá)2.1倍，現(xiàn)金充裕。

資料顯示，銷(xiāo)售回款率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)。銷(xiāo)售回款越高，意味著企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度越快，財(cái)務(wù)資金管控能力越強(qiáng)?？焖賹?shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回款既能保障企業(yè)現(xiàn)金流的充足，又能進(jìn)一步提升企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

在這方面，碧桂園的表現(xiàn)也很優(yōu)秀。半年報(bào)顯示，由于堅(jiān)持精細(xì)化的管理機(jī)制，碧桂園的權(quán)益物業(yè)銷(xiāo)售現(xiàn)金回籠高達(dá)2727.9億元，權(quán)益回款率也達(dá)到90%，連續(xù)第6年高于90%，位于行業(yè)領(lǐng)先水平。

得益于穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，碧桂園在資本市場(chǎng)備受認(rèn)可。目前，三大國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中，穆迪和惠譽(yù)均給予了碧桂園“投資級(jí)”信用評(píng)級(jí)，標(biāo)普也于2020年將碧桂園的評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)升至了“正面”。

業(yè)內(nèi)指，這些全球頂級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的背書(shū)大大提升了碧桂園的信用，使其可以獲得更多專(zhuān)業(yè)投資者的青睞，從而推動(dòng)公司融資成本繼續(xù)走低，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)健。今年上半年，碧桂園的平均融資成本已經(jīng)低至5.39%，相較2020年底大降17個(gè)基點(diǎn)。融資順暢疊加現(xiàn)金充裕，將使得碧桂園在新一輪的市場(chǎng)調(diào)整周期中，獲得更多的投資機(jī)會(huì)，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展積蓄力量。

眾所周知，作為以營(yíng)業(yè)收入為主要依據(jù)，對(duì)世界各國(guó)企業(yè)進(jìn)行排名的機(jī)構(gòu)，《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜是衡量全球大型公司最著名、最權(quán)威的榜單之一。2021年，中國(guó)共計(jì)8家房地產(chǎn)企業(yè)上榜該榜單，而碧桂園以670.8億美元營(yíng)收、50.75億美元利潤(rùn)排在第139位，穩(wěn)居行業(yè)前列。

事實(shí)上，自2017年首次登上《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單以來(lái)，碧桂園的排名已有連續(xù)五年攀升。相較初次上榜時(shí)，其目前的排名已累計(jì)前進(jìn)了328位。在這背后，是碧桂園企業(yè)實(shí)力的不斷增強(qiáng)。

財(cái)報(bào)顯示，自2016年至2020年，碧桂園的營(yíng)業(yè)收入逐漸從1530.9億元增長(zhǎng)至了4629億元，漲幅達(dá)202.4%；凈利潤(rùn)從136.6億元增長(zhǎng)至541億元，漲幅達(dá)296%；股東應(yīng)占凈利潤(rùn)則從115.16億元增長(zhǎng)至360.2億元，漲幅達(dá)212.8%。

精細(xì)化管理，提升競(jìng)爭(zhēng)力

業(yè)績(jī)穩(wěn)增、財(cái)務(wù)穩(wěn)健，主要得益于碧桂園精細(xì)化的管理水平。資料顯示，早從2018年開(kāi)始，碧桂園即主動(dòng)提出了“提質(zhì)控速、行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的戰(zhàn)略，以應(yīng)對(duì)行業(yè)新變化。

2021年，碧桂園連續(xù)第三年將“全競(jìng)提升”作為年度主題，以高效率、成本力、產(chǎn)品力、營(yíng)銷(xiāo)力、服務(wù)力和科技力等“一率五力”為抓手，進(jìn)一步通過(guò)自我檢視全面提升全周期綜合競(jìng)爭(zhēng)力，向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)。

從半年報(bào)可以看出，碧桂園在降杠桿的同時(shí)，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)依然保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，依靠的并非高杠桿的財(cái)務(wù)驅(qū)動(dòng)，而是通過(guò)自身管理、經(jīng)營(yíng)來(lái)驅(qū)動(dòng)的有競(jìng)爭(zhēng)力的可持續(xù)發(fā)展方式，以及在拿地、設(shè)計(jì)、營(yíng)銷(xiāo)、后臺(tái)運(yùn)維等房地產(chǎn)項(xiàng)目全生命開(kāi)發(fā)周期里，所形成的具有自身特色的核心競(jìng)爭(zhēng)力體系。

在房地產(chǎn)行業(yè)，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用一直是影響利潤(rùn)的重要指標(biāo)。據(jù)悉，為降本增效，碧桂園通過(guò)正負(fù)激勵(lì)制度及精細(xì)化費(fèi)用管理方式操作指引等方式，有效控制營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)率。

克而瑞的統(tǒng)計(jì)顯示，近三年，碧桂園全口徑營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)率逐年大幅下降，從同等均價(jià)水平的企業(yè)對(duì)比來(lái)看，整體費(fèi)率控制屬于行業(yè)前列水平。2020 年，同等均價(jià)水平的同行營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)率高達(dá) 6.3%，而碧桂園集團(tuán)僅不到其 1/2。

不止于此，碧桂園還入選了“2021中國(guó)房企社會(huì)責(zé)任十強(qiáng)”榜單，在保證企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，積極投身社會(huì)公益事業(yè)，幫扶低收入群體。

焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)獲悉，自1997年至今，碧桂園集團(tuán)及其創(chuàng)始人楊國(guó)強(qiáng)已累計(jì)為社會(huì)捐贈(zèng)超90億元，涉及精準(zhǔn)扶貧、職業(yè)教育、抗擊疫情、救援救災(zāi)等多方面，主動(dòng)參與了全國(guó)16省57縣的精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興工作。

如今，隨著脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的全面勝利，碧桂園也將扶貧工作的重心轉(zhuǎn)移到了鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)、人才、文化、生態(tài)、組織等方面深入探索，以期打造出民企參與鄉(xiāng)村振興的有效模式。

另?yè)?jù)中指院統(tǒng)計(jì)，2020年，碧桂園集團(tuán)的納稅總額高達(dá)653億元，而同期百?gòu)?qiáng)房企的納稅額均值為72.2億元，碧桂園納稅額是百?gòu)?qiáng)房企納稅額均值的9倍多。

業(yè)內(nèi)人士指出，如今市場(chǎng)處于調(diào)整周期，如碧桂園般自律又有社會(huì)責(zé)任感的房企，仍有望持續(xù)獲得市場(chǎng)青睞，迎來(lái)更大發(fā)展。