首先第一點(diǎn)必須要意識到，即使美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動全球大宗商品價(jià)格再次上漲，中國面臨的輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然是相對可控。中國是大宗商品的進(jìn)口大國，大宗商品價(jià)格上漲會給國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)帶來一定的成本壓力。但是，大部分情況下，這部分生產(chǎn)成本增加可以被匯率變動、生產(chǎn)效率的提高、縮短流通環(huán)節(jié)和提高流動效率等因素逐步抵消。

第二，保持足夠的匯率彈性是應(yīng)對外資流出、避免被美國“薅羊毛”的最佳方式。

2021年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度可能是全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最快的，并可能帶動大宗商品價(jià)格上漲、帶動全球利率上行、吸引資本回流美國和推動美元升值。對于復(fù)蘇相對較慢的經(jīng)濟(jì)體特別是缺乏疫苗的新興經(jīng)濟(jì)體而言，利率上行會抑制總需求，不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

中國經(jīng)濟(jì)目前仍面臨許多不確定性，當(dāng)前宏觀政策不可急轉(zhuǎn)向。宏觀政策也應(yīng)堅(jiān)持“以我為主”的原則，密切關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏并據(jù)此調(diào)整宏觀政策。目前總需求恢復(fù)還不穩(wěn)固，外部環(huán)境仍有較大不確定性，因此二季度是非常重要的觀察窗口。