作者：漣漪

年關(guān)將近，各大公募基金的高管變更也進入到高潮。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月24日，公募基金行業(yè)共有419位高管變更，涉及122家基金公司，其中，高達81位的總經(jīng)理發(fā)生變更。

可以說，基金公司高管頻繁變更似乎已成為近年趨勢。

基金高管變更頻繁

基金高管變更頻繁的背后，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要源于公募基金行業(yè)格局發(fā)生了很大變化。

2013年，新《基金法》出臺后，行業(yè)發(fā)展的制度障礙逐漸化解，同時，監(jiān)管層鼓勵優(yōu)秀專業(yè)人士創(chuàng)設(shè)基金公司、基金公司股權(quán)激勵逐漸落地推廣，公募基金行業(yè)走上差異化發(fā)展道路。

一般來說，高管變動主要以下三點原因：

首先，行業(yè)集中度提升、競爭激烈，一些基金公司控股權(quán)變更或股東方對基金公司發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，導(dǎo)致基金公司高管隨之變動；

其次，法規(guī)允許更多主體進入資管行業(yè)，且部分基金公司紛紛實施員工持股、股權(quán)激勵等綜合激勵措施，對專業(yè)人士有一定吸引力，加劇了高端人才的流動；

最后，部分行業(yè)資深人士相繼屆齡退休，這也是近兩年行業(yè)高管密集變動的重要原因。

從往年的數(shù)據(jù)來看，高管變更一般出現(xiàn)中小型的基金公司中，然而，2021年的數(shù)據(jù)顯示，多起頭部基金公司高管也同時發(fā)生了變更的。

比如，2021年2月6日，博時基金發(fā)布公告稱，高陽成為該公司的新任總經(jīng)理。

資料顯示，博時基金成立于1998年7月13日，是中國首批成立的五家基金管理公司之一，截至2021年9月30日，該公司共管理296只公募基金，管理資產(chǎn)總規(guī)模逾16138億元，剔除貨幣基金后，該公司公募資產(chǎn)管理總規(guī)模逾4752億元，累計分紅逾1509億元。

再比如，2021年，招商基金發(fā)布了3條高級管理人員變更公告：

2021年3月6日，招商基金副總經(jīng)理沙骎個人原因離任，而此時并未公布接任的副總經(jīng)理名單；

2021年6月5日，該公司發(fā)布公告稱，董事長劉輝因工作安排離任，由王小青接任；

2021年9月25日，該公司再次發(fā)布公告稱，王小青離任總經(jīng)理，將繼續(xù)擔(dān)任董事長。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，招商基金56名基金經(jīng)理管理著404只基金，管理規(guī)模達到6949.20億元，可以說是不折不扣的頭部企業(yè)。

業(yè)績是高管變動的關(guān)鍵因素

盡管頭部基金公司也出現(xiàn)高管變動，但從整個行業(yè)來看，中小基金公司的變動仍是行業(yè)主流，而且從變動的原因看，業(yè)績?nèi)耘f是決定性因素。

2021年，A股市場持續(xù)動蕩，基金公司的業(yè)績也出現(xiàn)較大波動。

據(jù)Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，公募基金行業(yè)共有376只基金收益率超30%，100只基金收益率超50%，462只基金虧損超10%，27只基金虧損超20%。

可以說，在市場行情和行業(yè)“馬太效應(yīng)”雙重影響下，中小型基金公司的生存空間受到進一步擠壓，經(jīng)營壓力加大，業(yè)績面臨巨大考驗。

以九泰基金為例。

自從2021年以來，受內(nèi)外部環(huán)境影響，九泰基金已有3只基金發(fā)行折戟，還有多只基金因產(chǎn)品規(guī)模太小而黯然清盤。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，九泰基金管理規(guī)模為62.41億元，較2021年二季度末下滑47.91%，成為49家管理規(guī)模環(huán)比下降的基金公司之一。

在此背景下，2021年11月13日，九泰基金發(fā)布公告稱，總經(jīng)理盧偉忠將離任，由王彥斌代任，而盧偉忠因工作安排轉(zhuǎn)到其他崗位。

此前11月12日，九泰基金副總經(jīng)理吳祖堯被解聘基金經(jīng)理職務(wù)，同時卸任其管理的全部6只基金。

可以說，業(yè)績表現(xiàn)不佳，這是九泰基金2021年發(fā)生高管變動的最直接原因。

人才是公募基金行業(yè)的“稀缺資源”

除了業(yè)績原因，公募基金行業(yè)迅速擴張，對于人才的渴求也在一定程度上造成了高管之間的流動。

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，市場公募基金數(shù)量合計8866只，其中封閉式基金1146只、開放式基金7720只;基金份額合計20.54萬億份，其中封閉式基金2.7萬億份、開放式基金17.84萬億份;基金資產(chǎn)凈值合計23.90萬億元，其中封閉式基金2.91萬億元、開放式基金20.99萬億元。

隨著公募基金規(guī)模的擴大，基金公司之間也更加“內(nèi)卷”。面對日漸激烈的市場競爭，基金公司高管必須用業(yè)績來證明自己的實力。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，基金行業(yè)高管的流動一定程度上可以激發(fā)市場的活力，對整個行業(yè)的發(fā)展來說有利，但頻繁的高管變動對于基金公司來說，并不是件好事，或者更準(zhǔn)確的說，基金高管變動對大型基金公司來說可能變化不大，因其制度早已完善，改變并不那么容易；然而對中小型基金公司來說，策略的變化可能是顛覆性的，高管的頻繁變更并不利于公司的發(fā)展。

此外，公募基金高管的變更呈現(xiàn)出明顯的“閉環(huán)跳槽”特征，即大多數(shù)高管會跳槽到另一家公募基金公司。

2021年3月13日，銀河基金發(fā)布公告稱，該公司副總經(jīng)理錢睿南因個人原因于3月12日辭職，而天天基金網(wǎng)顯示，錢睿南3月加入興業(yè)基金,現(xiàn)任興業(yè)基金副總經(jīng)理。

值得一提的是，資料顯示，錢睿南2002年已加入銀河基金，歷任交易主管、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、股票投資部總監(jiān)、公司總經(jīng)理助理等職務(wù)。

在銀河基金發(fā)布公告的前一天，東方紅資管也發(fā)布公告稱，2016年6月起擔(dān)任該公司副總經(jīng)理的饒剛因個人原因離職。

天天基金網(wǎng)顯示，饒剛2021年5月加入睿遠(yuǎn)基金。

當(dāng)然，也有一部分基金經(jīng)理跳槽到私募基金。

2021年11月6日，中銀基金發(fā)布公告稱，執(zhí)掌公司多年的總經(jīng)理離職李道濱因個人原因離職，而坊間有傳言稱他或?qū)⒈几八侥肌?/p>

可以說，作為一個人力資本主導(dǎo)的行業(yè)，人才在基金公司發(fā)展的過程中起著關(guān)鍵性的作用。

與此同時，伴隨著公募基金行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，這就使得行業(yè)對人才的需求迅速增加，讓本就稀缺的人才更加“一才難求”，各個基金公司要想在競爭激烈的市場環(huán)境下生存就必須“抓住”人才。

因此，為了留住和吸引人才，基金公司也做出很多嘗試，明星基金經(jīng)理“高升”成高級管理人員便是典型例子。

2021年6月，信達澳銀基金馮明遠(yuǎn)升任公司副總經(jīng)理，分管權(quán)益投資業(yè)務(wù)。

資料顯示，馮明遠(yuǎn)2014年加入信達澳銀基金公司，歷任行研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、權(quán)益投資總部副總監(jiān)、聯(lián)席投資總監(jiān)。

自從2021年以來，馮明遠(yuǎn)管理的多只基金業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。截至12月24日，其管理的信達澳銀科技創(chuàng)新一年定開年內(nèi)回報超過55%，信達澳銀研究優(yōu)選年內(nèi)收益達到50%。

這并不是特例，2021年9月17日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，明星基金經(jīng)理傅友興和劉格菘升任公司副總經(jīng)理。

對此，有專業(yè)人士曾表示，明星基金經(jīng)理有號召力，同時也有投資能力和實力。如此看來，無論是明星基金經(jīng)理“高升”還是一定的基金高管流動這對整個公募基金行業(yè)來說在某種程度上都是利好。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）