汽車(chē)產(chǎn)業(yè)好像是一個(gè)香餑餑，誰(shuí)看見(jiàn)都想啃一口。咬下一口之后才發(fā)現(xiàn)這個(gè)餑餑挺硬，入口容易下咽難。最近幾年以來(lái)，已經(jīng)有很多到汽車(chē)產(chǎn)業(yè)圈錢(qián)的投機(jī)者鎩羽而歸。但是，恒大造車(chē)好像與眾不同，別的不說(shuō)，財(cái)大氣粗的底氣和大肆收購(gòu)的氣魄，就是放到全球范圍內(nèi)都難尋敵手。截至2020年底，恒大汽車(chē)已經(jīng)實(shí)打?qū)嵧度肓?74億元，其中249億元用于收購(gòu)核心技術(shù)和研發(fā)費(fèi)用；225億元用于工廠(chǎng)建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、零部件采購(gòu)等。買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)的豪爽奠定了恒大造車(chē)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，雖然首款新車(chē)上市可能要到2022年初，但依然計(jì)劃2025年達(dá)到100萬(wàn)銷(xiāo)量。能實(shí)現(xiàn)嗎？

從房地產(chǎn)到汽車(chē)產(chǎn)業(yè)

2019年底，恒大董事會(huì)主席許家印宣布要造車(chē)，很多人都表示并不意外。畢竟恒大在房地產(chǎn)圈里的規(guī)?；旧弦呀?jīng)頂?shù)教旎ò辶?，再加上因?yàn)閲?guó)家調(diào)控和人口紅利消退等因素，房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的大好局面一去不復(fù)返了，所以及早調(diào)轉(zhuǎn)方向，尋找下一個(gè)利潤(rùn)支撐點(diǎn)是非常合理的選擇。

從產(chǎn)業(yè)規(guī)模來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)和汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比重都很高，對(duì)上下游各個(gè)產(chǎn)業(yè)的影響都十分廣泛，可以說(shuō)有很大的共同之處。房地產(chǎn)企業(yè)涉足汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，從企業(yè)管理方面有先天優(yōu)勢(shì)。但是，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)還是有一些獨(dú)有的特點(diǎn)，比如說(shuō)營(yíng)銷(xiāo)對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)很重要，但對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)更加重要；比如說(shuō)房地產(chǎn)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步已經(jīng)十分緩慢，且并不是消費(fèi)者關(guān)注的重點(diǎn)，但汽車(chē)產(chǎn)業(yè)卻正處于傳能源到新能源的轉(zhuǎn)型期，技術(shù)進(jìn)步的速度日新月異，有實(shí)力的車(chē)企在研發(fā)方面的投入十分巨大。

恒大這種巨型企業(yè)實(shí)力雄厚，但俗話(huà)說(shuō)船大難調(diào)頭，在房地產(chǎn)行業(yè)叱咤風(fēng)云這么長(zhǎng)時(shí)間之后，能適應(yīng)新能源車(chē)企的運(yùn)行規(guī)律嗎？我們不僅要聽(tīng)其言，還要觀(guān)其行。

研發(fā)投入大手筆

截至目前，恒大在造車(chē)方面的投入已經(jīng)超過(guò)500億元，財(cái)大氣粗的勁頭令人咋舌。除了生產(chǎn)基地按部就班地建設(shè)完善之外，也通過(guò)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)建立起完善的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。恒大汽車(chē)目前成立了全球研究總院、智能科學(xué)院等研發(fā)機(jī)構(gòu)。各個(gè)分系統(tǒng)的研發(fā)也走上了軌道，建設(shè)了包括整車(chē)技術(shù)研究院、動(dòng)力研究院、造型研究院、日本研究院、全球電池研究院等9大專(zhuān)業(yè)研究院，以及前瞻技術(shù)研究院、自動(dòng)駕駛研究院、智能網(wǎng)聯(lián)研究院、SOA架構(gòu)研究院等7大專(zhuān)業(yè)研究院。在如此龐大的研發(fā)機(jī)構(gòu)中工作著3500多名科研人員，其中行業(yè)高端人才432人，頂尖專(zhuān)家22人。

短短兩年間就建立了如此齊全的研發(fā)機(jī)構(gòu)，聘請(qǐng)到如此陣容龐大的研發(fā)專(zhuān)家陣容，的確令人贊嘆。但是，作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，汽車(chē)行業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的積累也十分重要，各部門(mén)各學(xué)科的磨合與配合也相當(dāng)關(guān)鍵。所以，雖然恒大汽車(chē)的研發(fā)機(jī)構(gòu)架子搭起來(lái)了，但能否高效產(chǎn)出成果還要再看一段時(shí)間。

任何一個(gè)初入汽車(chē)行業(yè)的企業(yè)家，都會(huì)驚詫于產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的復(fù)雜性。就連如此財(cái)大氣粗的恒大汽車(chē)，首款新車(chē)上市的時(shí)間，也已經(jīng)從最初的2021年，推遲到2022年了。

但這也是好事，畢竟新車(chē)檢驗(yàn)的時(shí)間長(zhǎng)一些，隱藏的問(wèn)題暴露出來(lái)多一些，將來(lái)上市的新車(chē)才會(huì)問(wèn)題更少一些。如果首款新車(chē)就問(wèn)題頻出的話(huà)，對(duì)品牌公信力的打造是致命的。

順便說(shuō)一句，恒大汽車(chē)目前正在進(jìn)行夏季高溫測(cè)試，包括恒馳5在內(nèi)的幾款成熟度較高的車(chē)型參與測(cè)試。但更重要的是對(duì)三電系統(tǒng)的測(cè)試，畢竟電池系統(tǒng)對(duì)溫度很敏感，進(jìn)行充分且極端的測(cè)試十分有必要。

圈錢(qián)有方 隱憂(yōu)已現(xiàn)

很多新能源汽車(chē)新勢(shì)力企業(yè)，例如蔚來(lái)、理想等，都在國(guó)外股市上市圈錢(qián)。恒大汽車(chē)則有先天優(yōu)勢(shì)，雖然在港股上市圈錢(qián)，但局面不利的時(shí)候可以通過(guò)恒大地產(chǎn)間接“輸血”，提振股價(jià)。例如今年1月份，恒大汽車(chē)向6名投資人定向增發(fā)股票，募集資金260億港元。強(qiáng)力注資推動(dòng)恒大汽車(chē)股價(jià)攀升，市值達(dá)到3980億港元。4月份上海車(chē)展，恒大汽車(chē)全系車(chē)型高調(diào)亮相，股價(jià)再度強(qiáng)勁爬升，市值一度接近6000億港元。

但是，上海車(chē)展期間也發(fā)生了一些不愉快的事件。比如有媒體拍到某款展車(chē)兩個(gè)工人就能抬上去，完全是個(gè)空殼。實(shí)際展覽的過(guò)程中也是“只可遠(yuǎn)觀(guān)，不可近拍，更不能進(jìn)入”，說(shuō)明大部分展出樣車(chē)甚至都遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到工程樣車(chē)的水準(zhǔn)，只是一個(gè)外形設(shè)計(jì)的模型而已。正所謂“以小見(jiàn)大”，當(dāng)初恒大汽車(chē)宣布過(guò)，2021下半年要大規(guī)模量產(chǎn)，很難相信這么多空殼車(chē)會(huì)在半年之后就完成一系列繁雜的工程階段和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏y(cè)試走上市場(chǎng)。再有錢(qián)，也不能超越工業(yè)生產(chǎn)的基本規(guī)律。

于是，在股價(jià)強(qiáng)力沖頂之后，便是急速的下滑，并且一發(fā)不可收拾。截至6月下旬，恒大汽車(chē)的市值基本穩(wěn)定在2800億元左右。雖然已經(jīng)比最高值縮水了一半多，但平心而論這個(gè)價(jià)碼仍然不低。這次下跌本質(zhì)上并非下跌，只是回歸正常狀態(tài)。

股市方面想要低成本圈錢(qián)已經(jīng)不容易了，更難的是恒大地產(chǎn)的局面也不容樂(lè)觀(guān)。日前徐總開(kāi)會(huì)強(qiáng)調(diào)，今年恒大地產(chǎn)最重要的工作就是減負(fù)債，“6月底前恒大的有息負(fù)債有望從去年最高的8743億降到6000億以下?！彪m然恒大地產(chǎn)近期的銷(xiāo)售和回款都有增長(zhǎng)，但因?yàn)闇p負(fù)債的需要，其現(xiàn)金流仍然比較緊張。未來(lái)一段時(shí)間，向恒大汽車(chē)的“輸血”規(guī)模一定會(huì)縮減，直至停止。有消息稱(chēng)，恒大汽車(chē)將在2023年自負(fù)盈虧。

穩(wěn)扎穩(wěn)打才能贏(yíng)得未來(lái)

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)區(qū)域性很強(qiáng)，就算某個(gè)項(xiàng)目失利，也不會(huì)影響全局。但汽車(chē)是全國(guó)售賣(mài)，一旦某款車(chē)型量產(chǎn)后發(fā)現(xiàn)較為嚴(yán)重的問(wèn)題，對(duì)品牌的負(fù)面影響將是十分巨大的。恒大汽車(chē)推遲了量產(chǎn)上市的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，很可能是在半年前的冬季測(cè)試中發(fā)現(xiàn)了某些短期難以克服的問(wèn)題，本著對(duì)產(chǎn)品負(fù)責(zé)，對(duì)消費(fèi)者負(fù)責(zé)的態(tài)度，才不得不頂著資金壓力推遲上市的。

俗話(huà)說(shuō)好飯不怕晚，只要恒大真心造車(chē)，在研發(fā)和品控方面嚴(yán)肅對(duì)待，取得成功是遲早的。