背景：

4月20日，因發(fā)行人已完成財務(wù)資料更新，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十六條的相關(guān)規(guī)定，深交所恢復廣東科茂林產(chǎn)化工股份有限公司(簡稱：廣東科茂)發(fā)行上市審核。中國銀河證券為其保薦機構(gòu)，擬募5億元。

此前，2022年3月31日，廣東科茂林產(chǎn)化工股份有限公司因IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，深交所中止廣東科茂發(fā)行上市審核。

招股書顯示，廣東科茂主要從事松香樹脂和松節(jié)油的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

來源：IPO日報

授權(quán)：國際金融報

作者：鄧皓天

近期，廣東科茂林產(chǎn)化工股份有限公司（下稱“廣東科茂”）提交了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行不超過4050萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

IPO日報發(fā)現(xiàn)，廣東科茂是第二次開啟IPO之旅，此前曾被證監(jiān)會點名涉嫌存在賬外支付費用、虛構(gòu)利潤等情況。

來源：公司官網(wǎng)

曾被證監(jiān)會點名虛構(gòu)利潤

據(jù)了解，廣東科茂成立于2004年，由范德明、曾廣建和徐建成出資設(shè)立。

截至招股說明書簽署日，曾廣建、范德明合計持有廣東科茂42.58%的股權(quán)，且上述兩人均簽署了一致相關(guān)行動協(xié)議，因此上述兩人均為廣東科茂的實控人。

需要指出的是，此次廣東科茂提交IPO實際上是其第二次開啟IPO之旅。

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2014年，廣東科茂提交的申報稿被受理，2016年廣東科茂預更新披露了招股說明書。

2017年9月，證監(jiān)會披露通報2017年上半年IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查及問題處理情況。該資料顯示，證監(jiān)會在檢查中發(fā)現(xiàn)，廣東科茂涉嫌存在賬外支付費用、虛構(gòu)利潤，實際控制人近親屬涉嫌虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)消除同業(yè)競爭等問題。

也就是說，廣東科茂曾存在造假的行為。

2021年12月，廣東科茂提交的申報稿被深交所所受理，又一次開啟了IPO之旅。

雖然是“二進宮”，但此次廣東科茂仍存在著一些內(nèi)控不規(guī)范的情況。

招股說明書顯示，報告期內(nèi)，廣東科茂存在少量轉(zhuǎn)貸情形。即廣東科茂存在以原材料采購款名義通過銀行轉(zhuǎn)賬將資金劃給事先約定的供應(yīng)商，供應(yīng)商在次日或約定的較短時間內(nèi)以退回采購款的名義將資金通過銀行轉(zhuǎn)入公司的銀行賬戶，具體如下：

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

與此同時，廣東科茂還存在的第三方收款情況，具體如下：

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

整體來看，報告期內(nèi)，廣東科茂存在轉(zhuǎn)貸、第三方回款的情況。那么，為何“二進宮”的廣東科茂還會存在內(nèi)控瑕疵？

產(chǎn)能利用率未超過60%

據(jù)了解，廣東科茂主要從事松香樹脂和松節(jié)油的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，松香樹脂的主要原材料是松香，松香是利用從松樹中采集的松脂制成。

2018年-2020年和2021年1-6月（下稱“報告期”），廣東科茂分別實現(xiàn)營業(yè)收入86154.95萬元、75323.73萬元、95134.36萬元、54656.79萬元，凈利潤分別為5733.46萬元、-1601.71萬元、7949.28萬元、6799.55萬元。

可以看出，在上述時間段內(nèi)，廣東科茂的業(yè)績呈現(xiàn)波動的現(xiàn)象。特別是2019年，其營收同比下降了12.57%，凈利潤同比下降了127.97%。

對此，廣東科茂表示，2019 年松節(jié)油市場價格急速、大幅下跌，松香網(wǎng)發(fā)布的松節(jié)油價格指數(shù)從周期性高點約37580元/噸跌落至年末的約15000元/噸，公司當年銷售的松節(jié)油數(shù)量較少，年末累積形成的庫存較多，計提了跌價準備5040.94萬元，導致2019年度業(yè)績出現(xiàn)虧損。

從業(yè)務(wù)上看，廣東科茂主要擁有松香樹脂產(chǎn)品和松節(jié)油。報告期內(nèi)，松香樹脂產(chǎn)生的銷售收入分別為66704.63萬元、69661.07萬元、77315.15萬元、41335.65萬元，分別占當期主營業(yè)務(wù)收入的81.48%、96.45%、83.31%、78.16%，為廣東科茂的第一大業(yè)務(wù)。

需要指出的是，廣東科茂產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率始終未超過60%。

據(jù)了解，廣東科茂主要擁有松香、松節(jié)油和松香樹脂等3大產(chǎn)品，其產(chǎn)能利用率具體如下：

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

可以看出，報告期內(nèi)，無論是松香、松節(jié)油、松香樹脂的產(chǎn)能利用率均未超過60%，特別是2020年，松香、松節(jié)油、松香樹脂的產(chǎn)能利用率均較2019年實現(xiàn)了同比下降。

雖然廣東科茂松香、松節(jié)油、松香樹脂的產(chǎn)能利用率均未超過60%，但廣東科茂此次募資的主要目的卻是為了擴產(chǎn)。

招股說明書顯示，廣東科茂此次欲募集31500萬元用于江西科茂高端松香樹脂生產(chǎn)項目，4600萬元用于技術(shù)中心項目，1400萬元用于智能化物流中心項目，12500萬元用于補充流動資金。

這也意味著，廣東科茂欲用63%的募集資金用于江西科茂高端松香樹脂生產(chǎn)項目，而該項目建設(shè)完成后，廣東科茂將新增10.35萬噸/年的產(chǎn)能。

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

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