近期有讀者留言想讓筆者談?wù)勱懕?，那就安排上吧。未來大家想要了解那位基金?jīng)理，也可以留言。

　　陸彬目前從業(yè)時間1年又250天，管理規(guī)模137億元，最佳回報256.65%。

　　陸彬的代表產(chǎn)品匯豐晉信智造先鋒，2019年5月18日加入管理團(tuán)隊，2020年開始獨(dú)立管理。

　　在陸彬加入之后，匯豐晉信智造先鋒的風(fēng)格有了較為明顯變化。

　　首先，資產(chǎn)配置總算不跑題了，開始真正配置智能制造題材。我們從2019年2季度的資產(chǎn)配置可以明顯看出，產(chǎn)品拋棄了此前長期重倉的軍工題材，轉(zhuǎn)向了新能源產(chǎn)業(yè)鏈、光伏和高端制造。

　　從2019年3季度的重倉股這一點(diǎn)體現(xiàn)的也非常明顯，邁為股份、贛鋒鋰業(yè)、寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)和天齊鋰業(yè)均屬于上述3個方向，而這些股票在未來也為陸彬帶來了豐厚的利潤。

　　其次，前十大股票的持倉集中。2019年1季度之前，產(chǎn)品前十大重倉股占比一直在50%以下，而之后持續(xù)提升至超過70%。

　　所以，陸彬和匯豐晉信智造先鋒能夠“飛天”的主因，其實(shí)跟農(nóng)銀匯理基金趙詣的產(chǎn)品或是往年的排名靠前的產(chǎn)品沒有什么區(qū)別，都是因?yàn)楦邆}位押中了市場熱點(diǎn)。

　　在四季報中，陸彬談到“由于當(dāng)前市場的風(fēng)險溢價水平在歷史負(fù)0.5倍標(biāo)準(zhǔn)差以下，整個市場面臨一定的估值壓力，因此預(yù)計2021年市場主要風(fēng)險可能來自于行業(yè)估值的上升。由于部分行業(yè)在過去幾年表現(xiàn)較好，估值也相應(yīng)上升到了歷史高位。因此站在2021年的大宏觀背景下，這些估值上升較快的行業(yè)以及某些風(fēng)格因子可能會面臨考驗(yàn)。

　　在資產(chǎn)配置方面，陸彬在季報中表示主要選擇三大領(lǐng)域：第一，電動車為代表的新能源行業(yè)；第二，化工為代表的順周期板塊，目前化工行業(yè)由于環(huán)保和安全等硬約束進(jìn)入壁壘很高，并且疫情還導(dǎo)致很多小公司的退出，未來隨著需求的上行，能在某些細(xì)分領(lǐng)域找到很多機(jī)會；第三，國防軍工領(lǐng)域中的一到兩個細(xì)分行業(yè)。

　　從個股配置來看，陸彬也確實(shí)有所動作，比如配置了魯西化工、杭可科技、德方納米、山煤國際和廣信股份等。

　　對于當(dāng)前市場，陸彬所指的估值處于歷史高位的板塊，除了消費(fèi)股之外，還有就是他重倉的新能源車和光伏等。所以陸彬想要復(fù)制今年的表現(xiàn)，至少他認(rèn)為還是有一些困難。

　　此外，百億私募寧泉資產(chǎn)楊東最新的內(nèi)部溝通信稱，現(xiàn)在不是投資光伏、鋰電、電動汽車的股票的好時機(jī)了，他們已經(jīng)逐步退出新能源相關(guān)的股票，因?yàn)槟壳暗男詢r比對投資者已經(jīng)很不友好。

　　他還強(qiáng)調(diào)，也許個別強(qiáng)大且幸運(yùn)的領(lǐng)先企業(yè)可以通過時間來化解估值，成為最終真正的王者，但大多數(shù)被爆炒的新能源股票恐怕未來只能以股價的大幅下跌來消化估值了。

　　不過需要注意的是，陸彬所配置的多為新能源車領(lǐng)域的上游產(chǎn)業(yè)，也就是鋰、鉬、鈷等礦產(chǎn)企業(yè)，還有寧德時代這樣的電池企業(yè)，相較于整車制造廠商，這些企業(yè)的業(yè)績確定性更強(qiáng)，泡沫更小一些。

　　最后再來聊聊對于陸彬和他管理產(chǎn)品的看法，他們是否值得長期放入自選池？

　　首先，陸彬從業(yè)時間有些短，評判一位基金經(jīng)理的好或者壞，筆者認(rèn)為至少需要有3年以上的時間才能來做判斷。

　　一方面，需要觀察基金經(jīng)理應(yīng)對市場波動能力，只能歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)，才能夠算是一位成熟的基金經(jīng)理。一方面，需要觀察他應(yīng)對市場風(fēng)格變化的能力，A股市場風(fēng)格變化大，板塊輪動快，只有長期擁抱價值的基金經(jīng)理才會長盛不衰，而喜歡押寶板塊的基金經(jīng)理往往很快隕落。

　　其次，陸彬的投資方法尚未證明長期有效性。大家都是知道，筆者對于好基金經(jīng)理的定義是看他的投資策略是否復(fù)制，只能可復(fù)制的策略，才有可復(fù)制的盈利。從目前來看，陸彬還沒有證明自己投資方法可以復(fù)制性，長期是否能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定盈利自然也就很難判斷，當(dāng)然這也與陸彬從業(yè)時間較短有關(guān)。

　　最后做一下總結(jié)，陸彬目前來看不錯，但是業(yè)績有一定偶然性，他還需要時間來證明自己，未來祝這位新人能夠再接再厲，由一顆“新星”變成“明星”。