關(guān)于償付能力充足率，我認(rèn)為要點(diǎn)如下：

1、其原理在于，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司未來要支付保險(xiǎn)責(zé)任，監(jiān)管擔(dān)心保險(xiǎn)公司屆時(shí)沒有足夠的資金，所以規(guī)定保險(xiǎn)公司必須要留足一定比例的現(xiàn)金或是類現(xiàn)金。

2、體現(xiàn)在指標(biāo)上，未來的保險(xiǎn)責(zé)任就是最低資本，留足的資金就是實(shí)際資本，償付能力充足率的計(jì)算就是用實(shí)際資本除以最低資本，看這個(gè)比率是否達(dá)到監(jiān)管要求。

3、實(shí)際資本的界定，核心是監(jiān)管認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債，在這個(gè)基礎(chǔ)上進(jìn)行一些調(diào)整；最低資本是由監(jiān)管根據(jù)可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，通過模型計(jì)算得出。這里說到的調(diào)整以及模型都比較復(fù)雜，我們暫時(shí)不去涉獵。

4、目前的償付能力體系迭代至第二代，通常稱“償二代”。

5、監(jiān)管在考核保險(xiǎn)公司償付能力的時(shí)候，除了償付能力充足率，還會結(jié)合定性分析、市場監(jiān)督等內(nèi)容綜合判斷。

6、從投資者實(shí)際應(yīng)用的層面，重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)中披露的償付能力是否達(dá)到監(jiān)管要求，以及橫向和縱向?qū)Ρ燃纯?。償付能力本質(zhì)是流動性風(fēng)險(xiǎn)管理，這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常重視的領(lǐng)域，相當(dāng)于政府在幫助投資者把關(guān)。