投資者的記憶只有七秒，改變觀念只需要一根大陽(yáng)/陰線。

最近，豬肉股重回投資者的視野。不過(guò)，和以往不同。以前的豬肉股往往是因?yàn)楣蓛r(jià)大漲、豬價(jià)上行而被投資者熱議，這次的豬肉股卻是因?yàn)楣蓛r(jià)大跌、豬價(jià)見(jiàn)頂而成為輿論的焦點(diǎn)。

在不久之前，唐人神董事長(zhǎng)就在采訪中表示，"豬肉價(jià)格的拐點(diǎn)就在明年初，隨著新一波豬周期的啟動(dòng)，生豬產(chǎn)能將會(huì)過(guò)剩。到2022年，國(guó)內(nèi)肉價(jià)將跌到10塊。"而新希望的董事長(zhǎng)劉永好也在近期表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，"豬價(jià)在明年中期就會(huì)逐步恢復(fù)正常，豬價(jià)將出現(xiàn)回落。"不難看出，眾多養(yǎng)豬"大咖"對(duì)于豬價(jià)未來(lái)走勢(shì)的看法并不樂(lè)觀。

而在一眾"豬周期將要結(jié)束，豬價(jià)將要大跌"的言論沖擊下，雖然豬肉的價(jià)格并未出現(xiàn)大幅的回落，但是豬肉股卻已率先跳水。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)的豬肉概念整體已經(jīng)下跌了16%，成為9月走勢(shì)最差的幾個(gè)板塊之一。

而說(shuō)到大幅回調(diào)的豬肉概念，那就不得不提到"養(yǎng)豬第一股"，被投資者譽(yù)為"豬中茅臺(tái)"的牧原股份了。曾經(jīng)備受投資者追捧的牧原股份，近期股價(jià)也現(xiàn)了大幅的回調(diào)。在7月15日創(chuàng)出99.01元的歷史最高價(jià)后，現(xiàn)在其股價(jià)僅有75.3元，2個(gè)月的時(shí)間牧原股份的股價(jià)就回調(diào)了超過(guò)25%；而且不僅是股價(jià)大跌，牧原股份還遭到了機(jī)構(gòu)投資者的拋售，有多個(gè)機(jī)構(gòu)席位甚至以跌停價(jià)拋售了15億！這個(gè)曾經(jīng)備受投資者追捧，2年內(nèi)股價(jià)大漲超5倍的"豬中茅臺(tái)"，如今價(jià)值不再了？

從豬舍到國(guó)內(nèi)最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)

和眾多養(yǎng)豬企業(yè)一樣，牧原股份也是靠著創(chuàng)始人一步一步打拼出來(lái)的。

牧原股份的創(chuàng)始人名叫秦英林，出生農(nóng)村的他一直對(duì)養(yǎng)豬有著不一樣的情感，雖然養(yǎng)豬并不是什么"高大上"的活，但秦英林卻堅(jiān)信養(yǎng)豬是有前景的，養(yǎng)豬是可以脫貧致富的。

在高中時(shí)，秦英林就鼓動(dòng)父親去養(yǎng)豬，但是由于缺乏防疫知識(shí)，買回來(lái)的20頭豬不久就病死了19頭，虧得血本無(wú)歸。在有了前車之鑒之后，秦英林逐漸認(rèn)識(shí)到了知識(shí)對(duì)于養(yǎng)豬的重要性。為了學(xué)習(xí)養(yǎng)豬技術(shù)，高考那年他放棄了保送的名額，毅然在志愿書(shū)上寫下了4所農(nóng)業(yè)院校，最終被河南農(nóng)業(yè)大學(xué)錄取。

1992年，大學(xué)畢業(yè)不久的秦英林帶著妻子辭職回家養(yǎng)豬創(chuàng)業(yè)。開(kāi)始時(shí)由于缺少資金的支持，秦英林硬是自己動(dòng)手，靠著3萬(wàn)元的原始資金建出了一個(gè)豬舍。到了1995年，這個(gè)小小的豬舍開(kāi)始走上了正軌，搞起了規(guī)模化養(yǎng)殖。

到2000年，這個(gè)已經(jīng)頗具規(guī)模的豬舍更名為牧原養(yǎng)殖，并開(kāi)始往生豬育種領(lǐng)域研究；2005年，牧原養(yǎng)殖從加拿大引進(jìn)了470頭曾祖代種豬，并建成了當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的加系核心養(yǎng)豬場(chǎng)；2009年，公司更名為牧原食品股份有限公司；2014年，牧原股份成功登陸深交所，完成A股上市。

到了現(xiàn)在，牧原股份已經(jīng)從當(dāng)初的小小豬舍，成長(zhǎng)為中國(guó)最大的自育自繁、工業(yè)化、一體化生產(chǎn)的生豬養(yǎng)殖企業(yè)。

借力豬周期，秦英林家族登上福布斯富豪榜

受到非洲豬瘟的影響，近兩年來(lái)，豬肉概念成為二級(jí)市場(chǎng)中最為亮眼的一個(gè)題材，而牧原股份也借著這個(gè)史上最強(qiáng)豬周期，在業(yè)績(jī)和市值上都完成了質(zhì)的飛躍。

在業(yè)績(jī)方面，牧原股份業(yè)績(jī)出現(xiàn)爆發(fā)性的增長(zhǎng)。根據(jù)2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，牧原股份的年凈利潤(rùn)達(dá)到了61.1億，相較于2018年的5.2億，增長(zhǎng)超過(guò)11倍；而到了2020年，牧原股份的業(yè)績(jī)更是只能以"夸張"來(lái)形容，僅僅過(guò)去半年的時(shí)間，牧原股份的營(yíng)收就達(dá)到了210億，是去年同期的3倍，歸屬凈利潤(rùn)達(dá)到了107.84億，半年時(shí)間就已經(jīng)超過(guò)了去年全年的利潤(rùn)！

在股價(jià)方面，牧原股份更是給大家展示了何為"長(zhǎng)牛"。自從進(jìn)入2019年以后，牧原股份的股價(jià)就開(kāi)始持續(xù)上行，不到兩年的時(shí)間，牧原股份就從2019年一月的16塊漲到了99塊，漲幅高達(dá)518%，市值更是一度高達(dá)3710億，超越了?？低暢蔀榱酥行“宓氖兄抵酢?/p>

在股價(jià)持續(xù)上漲的帶動(dòng)下，創(chuàng)始人秦英林也迎來(lái)了風(fēng)光時(shí)刻。先是成為了河南省的首富，不久之后秦英林家族也登上了福布斯富豪榜，憑借著185億美元的資產(chǎn)，位列中國(guó)富豪榜的第五位，在全球福布斯富豪榜上排名第43位。

飽受周期之困，"豬中茅臺(tái)"慘遭拋棄

投資者的記憶只有七秒，無(wú)論之前股價(jià)表現(xiàn)得有多亮眼，只要投資的邏輯被顛覆，馬上就會(huì)被市場(chǎng)所拋棄，牧原股份就是如此。

在豬價(jià)大漲之時(shí)，牧原股份憑借其超級(jí)亮眼的業(yè)績(jī)和二級(jí)市場(chǎng)的高光表現(xiàn)，備受投資者追捧，并被譽(yù)為"豬中茅臺(tái)"。但在豬價(jià)面臨拐點(diǎn)，豬周期即將結(jié)束之時(shí)，牧原股份迅速遭到了投資者的拋棄。

最先表現(xiàn)的是股價(jià)。在7月15日創(chuàng)出歷史最高價(jià)之后，牧原股份的股價(jià)就出現(xiàn)了快速的跳水。兩個(gè)月的時(shí)間，牧原股份的股價(jià)就從99元跌到了75.3元，回調(diào)接近20%，市值也縮水了近900億。

再是大宗交易方面。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9月18日（上周五），牧原股份出現(xiàn)了大額的大宗交易，成交金額高達(dá)15.25億元，成交價(jià)格為67.94元，較當(dāng)日收盤價(jià)75.3元折價(jià)約10%。這也就是說(shuō)，牧原股份被投資者以"跌停價(jià)"拋售了15億，足以見(jiàn)得投資者對(duì)于牧原股份的未來(lái)有多悲觀。

其實(shí)，雖然最近兩年牧原股份的漲勢(shì)兇猛，也被投資者譽(yù)為"豬中茅臺(tái)"，但是牧原股份卻缺少了茅臺(tái)最為核心的部分——超強(qiáng)的議價(jià)能力和跨越周期的能力。

茅臺(tái)的價(jià)格并不會(huì)因?yàn)橹芷诙霈F(xiàn)波動(dòng)，常年價(jià)格穩(wěn)步上漲，具有超強(qiáng)的議價(jià)權(quán)。而牧原股份則不同，因?yàn)槭羌凁B(yǎng)豬企業(yè)，即使成本再低，也會(huì)被豬周期所連累，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。

在豬周期內(nèi)，牧原股份業(yè)績(jī)和股價(jià)在豬價(jià)上漲的提振下，能夠出現(xiàn)了大幅的增長(zhǎng)，但是一旦豬周期過(guò)去，這只已經(jīng)飛上太空的豬，就很有可能會(huì)墜落。如何解決"周期之困"，或許是牧原股份成為真正的"豬中茅臺(tái)"的最關(guān)鍵一步。