你聽說過股市上著名的丁蟹效應(yīng)嗎？

你知道丁蟹報(bào)仇點(diǎn)到為止，丁蟹報(bào)恩家破人亡嗎？

你又是否曾在微信群中見過這些表情包？

01 大時(shí)代

不知道大家有沒有看過《大時(shí)代》這部劇，看過的歡迎在評(píng)論區(qū)討論。

劇中逆天強(qiáng)運(yùn)的丁蟹，顏值巔峰的小猶太等角色都已成為影史經(jīng)典。

但我小時(shí)候看劇時(shí)，卻對(duì)退隱股神葉天教主人公方展博如何炒股這一幕最為印象深刻，這也可以算是我金融投資的啟蒙了。

也正是這部劇和這個(gè)場(chǎng)景讓我對(duì)股市產(chǎn)生了興趣。

但之前我只認(rèn)為他們是在傳授什么武功秘籍，不明覺厲。

長(zhǎng)大后再回想起，才發(fā)現(xiàn)他們是在用香煙和其他工具代表股市籌碼，推演股價(jià)走勢(shì)，模擬實(shí)盤，很顯然他們講的是籌碼分布的炒股理論。

本文我們就來聊一聊籌碼分布，給大家科普一下這個(gè)指標(biāo)是什么，如何計(jì)算，又可以據(jù)此構(gòu)建出哪些有效的量化策略。

02 籌碼分布起源

1?指標(biāo)誕生

根據(jù)資料，籌碼分布理論最早應(yīng)該是在90年代由陳浩推出于指南針行情軟件。

他還在2000年出版了《籌碼分布》一書，感興趣的可以去看看，找不到實(shí)體書，也可以加我微信xbx7776，問我要PDF版本。

我猜測(cè)籌碼分布指標(biāo)應(yīng)該不是他的原創(chuàng)，有了解的同學(xué)，也歡迎在評(píng)論區(qū)指正。

說回籌碼分布指標(biāo)，雖然它誕生已久，但直至今日熱度不減。

在所有行情軟件上，它也儼然已是標(biāo)配。

2 圖解籌碼分布

以同花順為例，K線圖右側(cè)區(qū)域就是籌碼分布圖，圖中價(jià)格上的柱線代表了籌碼分布的數(shù)量。

上圖中70元左右籌碼集中，說明很多股票都是在這個(gè)價(jià)位附近成交的。

隨著時(shí)間的推移，籌碼分布同樣會(huì)發(fā)生變化，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。

03 籌碼分布介紹

1?籌碼分布含義

籌碼分布指標(biāo)的含義也很好理解。

如果把上市公司發(fā)行的股票理解成籌碼，發(fā)行一股股票就代表一份籌碼，發(fā)行100萬股股票就代表100萬份籌碼。

你以什么價(jià)格買入該股票，就會(huì)標(biāo)記為你持有的籌碼是什么價(jià)格。

2 籌碼分布介紹

假設(shè)某股票中，有300位股東以5元買入，共持有15萬股。10元位置股東人數(shù)為200人，持有2萬股。

以此類推，各成本價(jià)上持有的股數(shù)對(duì)應(yīng)了該價(jià)格上指標(biāo)的長(zhǎng)度。

指標(biāo)越長(zhǎng)代表越多的人是以此價(jià)格買入股票，也就是他們的成本價(jià)。

隨著交易的發(fā)生，籌碼的分布也會(huì)變化。

此時(shí)有土豪以30元高價(jià)購(gòu)買前述股東持有的全部股票，那籌碼分布情況就會(huì)瞬間改變：籌碼大量集中至30附近。

至此我們知道了籌碼分布的原理：展示投資者持有某個(gè)股票的持倉(cāng)成本。

知道了其他人的成本，還愁賺不到錢嗎？

我們做量化交易的，看到這個(gè)指標(biāo)這么厲害，就想去借助Python代碼和原始股票數(shù)據(jù)，計(jì)算出每個(gè)股票的籌碼分布情況，借此構(gòu)建一個(gè)有效的量化策略。

但籌碼分布指標(biāo)該如何計(jì)算？

04 籌碼分布計(jì)算

1?第一筆交易

讓我們回到一個(gè)股票發(fā)行的起點(diǎn)，假設(shè)某股票最初以10元發(fā)行了1000股。

它最初的籌碼分布情況如圖所示：

在10元的地方有1000股的股票，其他價(jià)格上的股票數(shù)量都為0。

等股票開始交易后，假設(shè)第一筆交易以10.3的價(jià)格成交了300股。

籌碼分布圖中10.3元處多出300股，而10元處僅剩700股。

籌碼分布圖出現(xiàn)變化：

2 第二筆交易

再看第二筆交易，假設(shè)以10.5的價(jià)格又成交了200股，此時(shí)籌碼分布又該如何變化？

我們需要在10.5的價(jià)格上增加200股，在10.3和10元處共需減少200股。

但這200股中，有多少持有成本是10元，又有多少是10.3元呢？

很可惜這個(gè)數(shù)據(jù)除了交易所外，其他人都無法精確得知，交易所也不會(huì)對(duì)外公布。

所以理論上我們是無法畫出完全準(zhǔn)確的籌碼分布圖的。

行情軟件上顯示的籌碼分布又是如何計(jì)算的？難不成偷偷竊取了交易所的數(shù)據(jù)？

3 籌碼分布計(jì)算

我們?cè)倩氐街暗陌咐?。既然不知道第二筆交易中的200股分別有多少來源于10元和10.3元，就干脆一刀切。

10.5元成交了200股，占總股本的20%，就意味著這筆交易的換手率就是20%。

我們就根據(jù)換手率默認(rèn)10.3元和10元處的股票都賣出了20%。

最終籌碼分布情況如圖所示：

以后的每筆成交，我們都在現(xiàn)有的價(jià)格上，使它們均勻的等比例賣出。

按上述邏輯即可在每筆交易后，不斷畫出新的籌碼分布圖。

當(dāng)然行情軟件還會(huì)做進(jìn)一步的簡(jiǎn)化，我們就不多加贅述了，感興趣的話，可以加我微信xbx7776，和我交流。

4 指標(biāo)理解

需要注意的是，無論如何計(jì)算，我們最終得到的數(shù)據(jù)，都只是想象中的籌碼分布的近似模擬。

你可以把它當(dāng)做一個(gè)技術(shù)指標(biāo)看待，而不是百分百準(zhǔn)確的內(nèi)幕數(shù)據(jù)。

那這個(gè)數(shù)據(jù)就沒有價(jià)值了嗎？

關(guān)鍵還是看你會(huì)不會(huì)用，缺失的信息也是信息。

生活中我們本就會(huì)在大量信息不完備的情況下做出很多重要的決策。人與人能力重要的差別就體現(xiàn)在決策力上。

05 籌碼分布驗(yàn)證

知道了籌碼分布的計(jì)算方法，我們就可以借助全部A股歷史數(shù)據(jù)和Python代碼，來計(jì)算每個(gè)股票每天的籌碼分布情況了。

1 數(shù)據(jù)代碼

具體數(shù)據(jù)我已幫大家準(zhǔn)備好，包含了A股歷史上所有5000多只股票，甚至包括退市的。

你打開其中任意一個(gè)文件，就能看到這個(gè)股票上市第一天至今每天的開高收低價(jià)格，而且你還可以計(jì)算復(fù)權(quán)價(jià)，非常完備。

計(jì)算籌碼分布的相關(guān)Python代碼我也已經(jīng)準(zhǔn)備好了，如果你需要這個(gè)數(shù)據(jù)和代碼的話，可以加我微信xbx7776，都是可以直接發(fā)給你的。

2 籌碼分布結(jié)果

我們隨意挑選一個(gè)股票運(yùn)行程序，它在2023年7月5日的籌碼分布情況就如圖所示：

比如128元附近成交的股票占所有股份的0.38%。

按照這個(gè)數(shù)據(jù)我們可以畫出更直觀的籌碼分布圖：

可以發(fā)現(xiàn)在84元附近的籌碼是最多的，而111元附近的籌碼最為密集，這可能是一個(gè)重要的支撐位或者阻力位。

用同樣的方法，我們就可以得到每個(gè)股票每天的籌碼分布圖。

至此，我們就有了籌碼分布的具體數(shù)據(jù)，但如果無法把數(shù)據(jù)直接應(yīng)用到交易中，它就沒有任何價(jià)值。

06 籌碼分布應(yīng)用

1?籌碼分布口訣

大家一般又是如何使用籌碼分布數(shù)據(jù)的？

網(wǎng)上有很多籌碼分布相關(guān)的戰(zhàn)法及口訣，聽上去都很牛X。

什么上峰不死、熊市不止，單峰密集、后市看漲之類的。

這些都是民間大神們總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)，類似的炒股經(jīng)驗(yàn)還有很多。

但大家一定要學(xué)會(huì)甄別，我測(cè)試過其中很多理論，有些非常有價(jià)值，有些根本沒用甚至?xí)濆X。

我們要做的就是取其精華去其糟粕，結(jié)合自身投資實(shí)踐，構(gòu)建一些不錯(cuò)的量化策略。

2 籌碼分布策略

比如基于籌碼分布數(shù)據(jù)，我們目前就有正在實(shí)盤的策略，整體效果還不錯(cuò)。

隨著對(duì)于籌碼數(shù)據(jù)的研究越發(fā)深入，我對(duì)它也是越來越有信心的。

大家感興趣的話可以多多點(diǎn)贊，點(diǎn)贊破500的話，下次我就嘗試著來分享相關(guān)的策略，供大家去進(jìn)一步研究，形成自己的策略。

07 后記

文章的最后，和大家分享一點(diǎn)量化投資的心得。

經(jīng)常有人問我小白如何入門量化投資，有什么資料分享。

我特意為大家準(zhǔn)備了一個(gè)《量化投資新手學(xué)習(xí)大禮包》。

首先是我們自己總結(jié)的適合零基礎(chǔ)新手的量化投資學(xué)習(xí)路徑，可以讓你知道自己每一步需要達(dá)到什么階段。

接下來你可以通過我整理的量化文章合集，來更全面的了解量化投資到底是什么。

我還精選了適合各個(gè)學(xué)習(xí)階段的策略研報(bào)合集，正如我一直所說，量化研報(bào)是很好的量化實(shí)踐項(xiàng)目，深度研報(bào)可以顯著提升你的量化水平。

這一份代碼則適合喜歡研究技術(shù)指標(biāo)的人，你可以跟著教程輕松計(jì)算出所有技術(shù)指標(biāo)，并測(cè)試這個(gè)指標(biāo)的有效性。

如果你有一定的基礎(chǔ)，還可以嘗試回測(cè)一些策略，我為你準(zhǔn)備好了十幾個(gè)不同類型的經(jīng)典策略和它們的代碼，相信總有一個(gè)適合你自己去魔改開發(fā)，運(yùn)用到實(shí)盤。

最后也是最關(guān)鍵的，量化的基礎(chǔ)就是準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)，我會(huì)送你一份股票歷史日線數(shù)據(jù)和一份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，你可以用它測(cè)試所有技術(shù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，也可以用來回測(cè)大部分策略。

識(shí)貨的你一定能夠發(fā)現(xiàn)這個(gè)大禮包的價(jià)值吧。如果你需要的話，可以加我微信xbx7776，都是可以直接免費(fèi)發(fā)給你的。