正視500萬(wàn)“富裕家庭”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及負(fù)債

2月8日，胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2020胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》顯示，中國(guó)600萬(wàn)資產(chǎn)“富裕家庭”數(shù)量首次突破500萬(wàn)戶，比上年增加1.4%。千萬(wàn)資產(chǎn)“高凈值家庭”比上年增加2%至202萬(wàn)戶。億元資產(chǎn)“超高凈值家庭”比上年增加2.4%至13萬(wàn)戶。

能夠在金融危機(jī)和疫情雙重影響、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)十分復(fù)雜、各種不確定性增多、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型力度加大的大背景下，居民家庭資產(chǎn)增加、特別是600萬(wàn)資產(chǎn)的“富裕家庭”能夠首次突破500萬(wàn)戶，確實(shí)是一件令人贊嘆的事，也是中國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)富不斷增長(zhǎng)的充分體現(xiàn)。要知道，放在幾十年前，這是連想也不敢想的事，而現(xiàn)在，卻變成了現(xiàn)實(shí)，且連年都在進(jìn)步、都在發(fā)展、都在增長(zhǎng)。

那么，當(dāng)如何來(lái)看待這種財(cái)富增長(zhǎng)效應(yīng)呢？財(cái)富增長(zhǎng)的同時(shí)，有沒(méi)有需要注意和解決的問(wèn)題呢？這樣的增長(zhǎng)，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定和財(cái)富分配平衡會(huì)起到怎樣的作用呢？顯然，這也是需要認(rèn)真思考和解決的問(wèn)題。

要知道，判斷財(cái)富增長(zhǎng)對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的作用，不僅要看財(cái)富增長(zhǎng)的數(shù)量，看高收入人群的規(guī)模，更要看，財(cái)富分配的公平性和中等收入群體的數(shù)量。正常情況下，中等收入群體規(guī)模越大，數(shù)量越多，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的作用就越大。反之，則會(huì)產(chǎn)生相反的作用，會(huì)帶來(lái)社會(huì)的不穩(wěn)定。

目前，600萬(wàn)資產(chǎn)還處于“富裕家庭”范疇，并沒(méi)有轉(zhuǎn)化到中產(chǎn)階層。也就是說(shuō)，中國(guó)的中產(chǎn)階層的家庭資產(chǎn)，與600萬(wàn)之間還是有一定差距的。相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查的數(shù)據(jù)是，目前中國(guó)居民平均家庭資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到248萬(wàn)元，相當(dāng)于600萬(wàn)“富裕家庭”資產(chǎn)的40%，而這，也包括“富裕家庭”資產(chǎn)在內(nèi)。這也意味著，中產(chǎn)階層的資產(chǎn)仍然是偏低的，中低收入階層的數(shù)量也是比較多的。少數(shù)人占有的社會(huì)財(cái)富仍然是主流，多數(shù)人擁有的社會(huì)財(cái)富則明顯偏少。特別是“高凈值家庭”，可能是社會(huì)財(cái)富的主要擁有者。所以，從社會(huì)財(cái)富的整體結(jié)構(gòu)來(lái)看，橄欖型結(jié)構(gòu)并沒(méi)有形成，“倒金字塔”現(xiàn)象還比較嚴(yán)重。毫無(wú)疑問(wèn)，這是社會(huì)財(cái)富分配過(guò)程中需要重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題。

除社會(huì)財(cái)富分配還存在著不均衡，多數(shù)人擁有的社會(huì)財(cái)富還比較小的情況下，“富裕家庭”資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是否合理，一般家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，負(fù)債規(guī)模有多大，也是非常重要的方面。按照機(jī)構(gòu)測(cè)算的數(shù)據(jù)，目前，居民家庭資產(chǎn)中的房產(chǎn)比重達(dá)到了70%。也就是說(shuō)，房?jī)r(jià)的上漲，是帶來(lái)居民資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)不可忽視的重要方面。其中，在600萬(wàn)資產(chǎn)的“富裕家庭”中，有多少是房產(chǎn)構(gòu)成的，應(yīng)當(dāng)是一個(gè)很值得關(guān)注的問(wèn)題。因?yàn)椋谝?、二線城市，買(mǎi)一套稍稍像樣的、區(qū)域比較好的房產(chǎn)，可能就會(huì)達(dá)到600萬(wàn)。而這600萬(wàn)的房產(chǎn)，需要多少負(fù)債來(lái)搭配，應(yīng)當(dāng)可以從銀行的房貸數(shù)據(jù)中找到答案。為什么央行要對(duì)商業(yè)銀行的房貸規(guī)模設(shè)置管理上限，要求商業(yè)銀行的房貸總額占貸款總額的比重不能超過(guò)規(guī)定的比例，超過(guò)的需要調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，就是因?yàn)榫用褙?fù)債上升太快，而居民負(fù)債上升的主要原因，就是房貸。資產(chǎn)與負(fù)債的同步上升、房?jī)r(jià)上漲與家庭資產(chǎn)增長(zhǎng)的同步提升，都是判斷居民家庭財(cái)富含金量必須認(rèn)真考慮的問(wèn)題。

實(shí)際上，對(duì)居民來(lái)說(shuō)，家庭資產(chǎn)的增長(zhǎng)真的不需要那么快，尤其不應(yīng)當(dāng)通過(guò)房?jī)r(jià)上漲和負(fù)債增多的方式增長(zhǎng)。這樣的增長(zhǎng)，是容易產(chǎn)生泡沫和水分的。居民家庭資產(chǎn)最重要的衡量指標(biāo)在于購(gòu)買(mǎi)力，也就是手中掌握的財(cái)富，具有怎樣的購(gòu)買(mǎi)水平。尤其在房?jī)r(jià)已經(jīng)上漲到很高水平的情況下，更不能把關(guān)注點(diǎn)放在家庭資產(chǎn)總量上，而要看家庭資產(chǎn)中的流動(dòng)資產(chǎn)有多少，能夠形成購(gòu)買(mǎi)力的資產(chǎn)有多少。流動(dòng)資產(chǎn)比重越大、購(gòu)買(mǎi)力越強(qiáng)，家庭財(cái)富的含金量就越高，居民的生活水平與質(zhì)量才能不斷提升。

面對(duì)“富裕家庭”以上家庭的資產(chǎn)仍然在增長(zhǎng)，更需要做的一項(xiàng)工作，就是如何控高提低，如何加大對(duì)高收入人群的稅收調(diào)節(jié)力度和資產(chǎn)管理力度，不斷提升中低收入人群的收入水平，讓高收入人群的財(cái)富增長(zhǎng)慢一點(diǎn)，讓中低收入人群的財(cái)富增長(zhǎng)快一點(diǎn)，走共同富裕的道路。這其中，穩(wěn)定房?jī)r(jià)和提高社會(huì)保障水平是十分重要的兩個(gè)方面。穩(wěn)定房?jī)r(jià)是不讓資產(chǎn)再虛增，不讓房?jī)r(jià)吞食老百姓的財(cái)富。提高社會(huì)保障水平就是讓居民不要為看病、養(yǎng)老等擔(dān)憂，而能夠放心消費(fèi)、愉快生活。