【銳叔論市】或有短調，關注這一支撐！網絡安全迎重磅催化，這一分支或成市場關注焦點！

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公開部分

分析師姓名：毛銳 ?（SAC登記編號：S1130622080021）

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上周五早盤三大指數(shù)集體高開。開盤之后，指數(shù)經過一波快速拉升后，維持在高位強勢橫盤。午后，指數(shù)持續(xù)穩(wěn)健攀升直至尾盤。最終，上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指分別以漲0.04%、跌0.14%、跌0.60%報收。盤面上，漲停股（剔除ST和未開板次新股）41家，顯示市場情緒一般；個股漲跌比2028：2767，個股平均漲幅0.06%，賺錢效應較差，兩市成交額9226億，較前一交易日增量0.19%。北上資金凈流入近10億。

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在上周五早評中銳叔曾預計，“大盤接下來，就將面臨3250左右和3270左右兩個較大的籌碼峰壓力位，后續(xù)量能若不能有效跟上的話，要想一口氣突破這兩個壓力位有一些難度”。果然，大盤當天最高行至3248便拐頭向下，全天呈現(xiàn)沖高回落之勢。而且銳叔預計今天很有可能還會延續(xù)回落的態(tài)勢，這是為何？

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除了遇阻回落后需要重新蓄勢之外，主要與周末這條消息有關：2023年7月14日，國新辦公室召開2023年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據新聞發(fā)布會，人民銀行貨幣司司長鄒瀾提到：支持和鼓勵商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來的存量貸款。這條消息隨后引發(fā)了市場有關針對存量房貸利率調整的憧憬。

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根據華泰證券研報統(tǒng)計，2022年以來，新發(fā)放房貸利率累計下行149個基點，而同期存量房貸利率僅跟隨5年以上LPR下調45個基點左右。相對較高的存量房貸利率使得老百姓提前還款或用經營貸置換房貸成為趨勢。降低存量房貸利率是遏制住提前還貸勢頭的一個好辦法，同時還能間接支持消費的恢復和擴大，有利于宏觀經濟的修復。對于市場來說，盡管當前有關針對存量房貸利率調整尚處于憧憬階段，而且這對于商業(yè)銀行來說會減少息差收入，因此即便有央行的鼓勵，恐怕借款人與銀行協(xié)商降低存量房貸利率的實際難度不小。但至少有了這個預期，而在這一預期之下，短期銀行股很可能會承受一定壓力，從而對大盤形成一定的拖累。

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此外，由于周末沒有力度較大的穩(wěn)增長政策舉措落地，市場情緒在期待落空之后也不是很高，再疊加上述消息面，估計大盤在今天還有一個回落的過程。不過，就階段性而言，內有貨幣政策和流動性邊際寬松、新一輪穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地的支撐，外有人民幣匯率企穩(wěn)回升、中美博弈邊際趨緩的助攻，銳叔堅持行情有望震蕩上行的判斷，因此預計回調的空間也較為有限，大盤在其當前布林線中軌3216左右有望重新獲得支撐。在相應的操作層面上，今天給大家的建議是：輕倉者暫且觀望，若大盤如期回調到布林線中軌左右可適當?shù)臀恢貍}者若錯過了之前提示的3250左右高拋機會的話，就繼續(xù)持股待漲。

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板塊掘金

板塊和熱點方面，上周五盤面上，行業(yè)方面，按不加權方式排序，電信運營、軟件服務、IT設備等漲幅居前，酒店餐飲、電氣設備、旅游等跌幅居前。題材方面，結合漲幅超過5%個股數(shù)量和板塊指數(shù)漲幅，國資云、信息安全、大數(shù)據等非常活躍。

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上周五又成為人工智能主題的狂歡日，漲幅居前的行業(yè)如電信運營、軟件服務、IT設備等，以及漲幅居前的概念如國資云、信息安全、大數(shù)據等，均與人工智能相關。驅動上，國家網信辦等七部門聯(lián)合公布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》提出，推動公共數(shù)據分類分級有序開放，擴展高質量的公共訓練數(shù)據資源。而在周末消息面上，相關的網絡安全再迎重磅催化：7月14日至15日，全國網絡安全和信息化工作會議召開。這是網安方向五年一次的最高級別會議，周五晚間的新聞聯(lián)播也對此進行了重點報道。會議重磅批示中提出了“十個堅持”重要原則，其中提及：統(tǒng)籌發(fā)展與安全，實施網絡安全重大戰(zhàn)略和任務，構建大網絡安全工作格局，筑牢國家網絡安全屏障。堅持創(chuàng)新驅動、自立自強、賦能發(fā)展、普惠公平，攻克短板不足，發(fā)揮信息化驅動引領作用。當前，在國際關系不確定性增強的大背景下，網絡空間正在成為大國間博弈的重要戰(zhàn)場，對于敏感數(shù)據、關鍵信息基礎設施、以及網絡意識形態(tài)的監(jiān)管和保護愈發(fā)重要。此外，AI大模型的涌現(xiàn)伴隨著大量數(shù)據的訓練、調用，存在數(shù)據非法獲取和信息泄露的風險，而大模型對外開放API的過程中，隨著開放的API接口增多，也可能導致暴露的安全問題增大，大模型場景下有望進一步催生以數(shù)據安全、API安全、以及云安全為代表的安全需求。在上述背景下，部分地區(qū)以地方政府為主要組織方的網絡安全攻防實戰(zhàn)演習已先行啟動，如廣西、南平、南京已分別于6月或7月啟動。根據以往經驗，預計全國護網行動有望在3季度啟動，從而有望對行業(yè)內訂單增長起到一定拉動作用。而在上周五的盤面上，信息安全概念已有所表現(xiàn)，板塊指數(shù)大漲3.59%，其中有一個分支——網絡可視化表現(xiàn)尤為突出，多只個股封住漲停。接下來銳叔就來簡單聊一下這個網絡可視化。網絡可視化簡單的說即網絡中的攝像頭,對網絡數(shù)據,流量來源進行監(jiān)管、分析與挖掘。網絡可視化系統(tǒng)由前端與后端組成，前端包括各類基礎的軟硬件產品以及智能采集管理系統(tǒng)，主要用于采集并識別鏈路上的數(shù)據，產品廣泛部署于電信運營商的骨干網、城域網/省網、IDC出口等各層級網絡節(jié)點；后端包括存儲子系統(tǒng)及針對不同應用的業(yè)務子系統(tǒng)，如信息安全、大數(shù)據運營、網絡優(yōu)化與運營維護等。網絡可視化產業(yè)鏈下游主要集中在政府、運營商以及企事業(yè)單位等。根據觀研天下《2020年中國網絡可視化市場分析報告》，我國網絡可視化需求中，政府市場目前是該行業(yè)最大的細分市場，占比超過50%，其次為運營商市場，占比通常約35%左右，其余為企事業(yè)單位市場。因此，產業(yè)鏈主要受益于政府網安IT支出的增加及5G網絡節(jié)點的增加。短期來看，去年因疫情等因素對地方公共安全支出、以及具體支出結構產生影響，公安市場對于網絡可視化前后端需求滯后。今年有望恢復投入，帶動行業(yè)景氣度攀升。長期來看，一方面AI時代數(shù)據大爆發(fā)，未來網絡數(shù)據流量增長、網絡應用場景多元化程度提高的趨勢明確，另一方面國家對于網絡安全、數(shù)據安全、規(guī)范上網行為等方面重視度提高，泛網安需求未來有望持續(xù)增長?；谏现芪灞P面上表現(xiàn)出的勢頭和消息面的催化，網絡可視化債短線上有可能繼續(xù)成為資金追逐的目標。在今天的權限部分，我們也將給大家分享一份“網絡可視化產業(yè)鏈投資建議及重點標的”，以供參考。

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消息面上，據央視新聞消息，7月16日下午，美國總統(tǒng)氣候問題特使約翰·克里乘機抵達北京。今天起，中美雙方將就合作應對氣候變化深入交換意見。此前，美國財長耶倫訪華時就曾指出，美中在氣候融資方面持續(xù)合作至關重要，強調美中應對氣候變化的影響力，并為后續(xù) 美國氣候問題特使克里訪問中國進行鋪墊。而此次克里訪華，有望在更加具體的層面上推動兩國新能源合作發(fā)展，存在美國新能源市場政策邊際改善的預期。這對于A股新能源相關板塊來說，或有提振作用。接下來，銳叔給大家分享一下新能源各產業(yè)鏈的最新基本面情況及市場關注點。光伏方面，硅料價格近期已基本止跌，產業(yè)鏈價格即將企穩(wěn)，7月排產環(huán)比有望隨之提升15%。市場當前預期二季度頭部一體化組件企業(yè)盈利環(huán)比增速較好，主要系出貨量環(huán)比有望高增。另外，TOPCon電池企業(yè)2季度量利齊升，市場較為關注后續(xù)預告披露情況。風電方面，上半年海風風機招標合計 4.96GW，全年預期12-14GW；陸風此前部分企業(yè)下調2季度出貨，6 月企業(yè)發(fā)貨情況修復?；诮衲陿酚^的裝機預期以及原材料價格同比下降，目前市場部分機構對零部件企業(yè)全年盈利修復保持較為樂觀態(tài)度。電動車方面，在需求整體不錯的背景下（中、歐6月車同比30%左右），市場尋找中報業(yè)績較好的環(huán)節(jié)和標的，判斷超預期方向仍在電池端。此外，市場對于有變化的、不受供給惡化影響的新方向投入關注，且從行業(yè)變化上看均具備一定確定性，或在年內反復演繹。儲能方面，6月國內儲能招標環(huán)比5月份增長超過200%。中標價格上，6月份截至目前儲能系統(tǒng)中標均價已降至1.061元/Wh。此外，德國發(fā)布Solarpaket草案，陽臺光伏免審批功率閾值從600W提高到800W利好微逆出貨；德國Intersolar光儲展開幕，荷蘭天然氣田停產，氣價上升，市場對戶儲關注度提高。在今天的權限部分，我們也將基于上述幾個新能源產業(yè)鏈，給大家分享一份“新能源各產業(yè)鏈相關投資建議及重點標的”，以供參考。

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