作為一個已經(jīng)穩(wěn)定盈利的操盤手，我來談下不斷提升認(rèn)知到最終穩(wěn)定盈利過程中的體會和感悟。 從交易者的層面來看，我一般把他們分為這么幾類人：

一，幼兒園階段：無知者無畏

這種人沒做過交易，只是從朋友那里聽說，交易能賺大錢，或者是書刊雜志上讀了一些交易大師的成功學(xué)傳記，然后就跟打了雞血似的，覺得自己也能和他們一樣在金融市場賺到很多錢，這些人沒有風(fēng)控意識，甚至感覺這個市場只會賺錢，不會虧錢。于是就開戶，然后一頭扎進(jìn)市場開始交易。 然后有兩種情況，一種是他們運(yùn)氣實(shí)在太好，剛好遇到一個股票大牛市，滿倉做多賺的盆滿缽滿。這其實(shí)是個悲劇，因?yàn)樗麄儧]有經(jīng)過完整的牛熊市周期循環(huán)，賺錢效應(yīng)片面的讓他們認(rèn)為賺錢很容易，盲目樂觀了起來，賭徒賺了錢也是不會走的，然而運(yùn)氣是會用完的，一旦牛市結(jié)束，在漫長的熊市的幾年里，他們一樣會把錢虧光。 另一種情況是他們交易沒多久就遇到了滑鐵盧，虧的懷疑人生。 經(jīng)歷一個完整的牛熊市洗禮以后，兩種情況最后都是碰的是滿頭包，慘烈虧損收場。 但其實(shí)這類交易者只占到交易人群的不足10%，為什么人數(shù)這么少，說白了，只要智商正常，大幅虧損痛過之后的體驗(yàn)都是很深刻的，他們很快會意識到自己能力的不足，開始對市場變得謹(jǐn)慎。 這類人開始分化，一部分人是從貪婪走向另一個極端，就是恐懼，他們覺得這個市場殺人不見血，自己不適合做交易，不如老老實(shí)實(shí)工作來的穩(wěn)定，所以干脆放棄了市場，再也不踏入。其實(shí)這種結(jié)束的方式對于這類沒有交易天分的人也算是壽終正寢，人最關(guān)鍵還是了解自己的能力。 另一部分人不甘心，不服氣，覺得一定是哪里出了問題，交易沒有那么簡單，于是開始分析失敗的原因，開始準(zhǔn)備進(jìn)入學(xué)習(xí)階段，也就是小學(xué)生階段。

二，小學(xué)生階段：求知若渴

當(dāng)意識到市場的風(fēng)險和自己知識儲備的不足以后，幼兒園畢業(yè)了，進(jìn)入了小學(xué)階段，也就是刻苦學(xué)習(xí)階段。市場上的各種技術(shù)指標(biāo)，交易理念的書籍就是給他們準(zhǔn)備的。他們求知若渴，買各種技術(shù)書籍，學(xué)習(xí)各種名人的操盤技術(shù)，看視頻，聽講座，到處拜師，希望有人指引。 然后各種所謂的交易理念告訴他們，一定要懂技術(shù)指標(biāo)，于是各種什么江恩理論，波浪理論，KDJ，MACD，布林帶，均線系統(tǒng)，K線形態(tài)學(xué)一大堆理論不停的灌輸，慢慢的他們開始自滿，他們天真的以為交易就是一堆數(shù)學(xué)指標(biāo)公式，他們到處炫耀，滔滔不絕，講的頭頭是道，忽悠忽悠幼兒園水平的交易者和不做交易的菜鳥完全沒有問題。 可是一年下來，他們發(fā)現(xiàn)自己的賬戶還是沒有盈利，這個層面的交易者是大多數(shù)人，占到80%以上，隨著時間的推移，他們變成了“老手”，但不是“高手”，老手的特點(diǎn)是講交易指標(biāo)和理念能滔滔不絕幾個小時，但是交易卻沒賺到錢。 而且這個小學(xué)階段很多人甚至十多年都不能畢業(yè)， 當(dāng)這個層面的交易者經(jīng)過了好幾年渾渾噩噩的交易，開始對自己已經(jīng)掌握的各種知識產(chǎn)生了懷疑。 1，交易指標(biāo)會矛盾，MACD金叉，但KDJ死叉，均線又金叉，如何交易，到底哪個對？ 未來的行情無非就三種情況：要么漲，要么跌，要么震蕩，隨便判斷一種都有33%的勝率，但是每疊加一種技術(shù)指標(biāo)，排列組合就多一倍的判斷情況，MACD判斷2種，加上KDJ就是4中，加上均線就是8種 。 2，交易指標(biāo)會鈍化，在連續(xù)幾個月的震蕩走勢里，根據(jù)KDJ的金叉和死叉高拋低吸，做的不亦樂乎，然后行情從震蕩走勢進(jìn)入上升趨勢走勢，KDJ高位死叉，結(jié)果你還是根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)做空，結(jié)果行情連續(xù)漲了1個月，KDJ在高位反復(fù)死叉，鈍化了1個月，你的虧損遠(yuǎn)大于做震蕩趨勢賺的那點(diǎn)微薄盈利，最后“辛辛苦苦幾十年，一覺回到解放前”。 3，交易指標(biāo)會滯后，對于比較小的波段漲幅或者跌幅來看，交易指標(biāo)往往會出現(xiàn)滯后，也就是上漲行情走完了，KDJ才出現(xiàn)金叉，等你進(jìn)場做多以后，行情開始回落，你被掛在山頂，高處不勝寒，然后站崗等著行情漲回來，每天吃不好睡不好，折磨自己。 有人說把技術(shù)指標(biāo)當(dāng)成反向指標(biāo)不就可以了嗎？對不起，行情萬一不是小幅上漲波段，是大幅的上漲趨勢行情的時候，你卻與行情反著做空，你會死的更快 這種情況很可能會伴隨你好多年，甚至終身都走不出來，因?yàn)榇蟛糠秩硕急焕н@個層面迷失了自己。這類人也是金融市場的永動機(jī)，源源不斷的給這個市場貢獻(xiàn)著新鮮的血液。金字塔尖的盈利者賺的利潤主要來自于他們。 學(xué)習(xí)是沒有錯的，但是如果你指望學(xué)懂一門理論就能在這個市場穩(wěn)定盈利，并且執(zhí)迷不悟的人，我建議早點(diǎn)離開這個市場。 我本人在這個層面也是停留時間最久的，直到有一天的頓悟：

我發(fā)現(xiàn)了沒有人能通過技術(shù)指標(biāo)準(zhǔn)確預(yù)測市場，技術(shù)指標(biāo)也是猜的，既然是猜的，為什么我不自己去猜而一定要迷信技術(shù)指標(biāo)呢？通過思考，我發(fā)現(xiàn)了做交易最重要的原則，概率。

如果你能明白概率，那么小學(xué)階段畢業(yè)了，你進(jìn)入到最后的不到10%的人群里面，也就是進(jìn)入了中學(xué)生時代階段，概率的世界。

三，中學(xué)生階段：概率的世界

進(jìn)入這個層面以后，你會發(fā)現(xiàn)其實(shí)沒有人能準(zhǔn)確的預(yù)測市場，市場的任何行為都是概率的結(jié)果，市場第二天可能漲，也可能跌，你只需要對可能性做出相應(yīng)的計(jì)劃就是了，結(jié)果并不重要，重要的是市場所有可能結(jié)果，都落在你的計(jì)劃范圍內(nèi)，你的計(jì)劃永遠(yuǎn)都不會失控。 概率包括了“三率”： 第一，勝率：每次建倉到平倉是盈利還是虧損的。（其實(shí)這樣理解不對，這也是中學(xué)生和大學(xué)生思維的區(qū)別，以后會講，這里為了方便理解暫時定義為盈虧）； 第二，賠率：也就是盈虧比，每次做出的計(jì)劃，如果賺錢盈利多少，虧損的話虧損多少； 第三，破產(chǎn)率：也就是倉位控制或者叫做資金管理。 第一：勝率 舉個例子： 我和你玩拋硬幣的游戲，每人1000元籌碼，拋一次賭1元，正面我贏，反面你贏。我贏你給我1元，你贏我給你1元。 你會覺得這個游戲很無聊，因?yàn)閺母怕噬蟻碇v，如果次數(shù)足夠多，樣本空間足夠大，你和我的勝率都趨近于50%，我們在玩一個永遠(yuǎn)沒有勝負(fù)的游戲。 但是如果情況特殊一些，比如地面不平，是一個磚頭鋪成的路面，硬幣有一定概率掉在地上的時候是豎起來夾在磚頭縫隙里面的。這種情況如果判定算你贏，那么概率的天平就不平衡了。通過統(tǒng)計(jì)1000次的結(jié)果有10次是這樣的情況，也就是1%，也就是你的勝率變?yōu)榱?1%，我變?yōu)榱?9%，勝率變得不平衡了，這時候，還是賭1元，你可能想一天跟我玩成千上萬次，因?yàn)槟阒滥阌袆俾蕛?yōu)勢，只要次數(shù)足夠多，你遲早贏光我的1000元，讓我破產(chǎn)。 很多人就是利用這一點(diǎn)勝率的不均衡賺錢的， 第二，賠率 再來看賠率，如果地面是平的，不可能有硬幣豎著的情況，改變一下賠率，比如你贏我給你1.05元，我贏你給我0.95元，勝率不變，賠率變成了1.05/0.95=1.10，你一樣會拼命和我玩這個游戲，一直到贏光我的1000元。 做交易的賠率思想，在交易中非常重要，其實(shí)做過幾年交易的人都明白一件事，很多交易者的交易勝率能達(dá)到40%就已經(jīng)不錯了，失去的勝率優(yōu)勢只能靠賠率來彌補(bǔ)。 請問你，若一套交易系統(tǒng)的勝率只有30%，但賠率可以達(dá)到1賠3，也就是盈利是虧損的三倍，你認(rèn)為怎么樣呢？我會說，這是一套不錯的系統(tǒng)。為什么呢？仔細(xì)看分析； 10次為一個交易周期，每次賺就3，賠就1。 10次全虧， 虧10 9次虧，1次對， 虧6 8次虧，2次對， 虧2 7次虧，3次對， 賺2 6次虧，4次對， 賺6 5次虧，5次對， 賺10 4次虧，6次對， 賺14 3次虧，7次對， 賺18 2次虧，8次對， 賺22 1次虧，9次對， 賺26 10次全對， 賺30 因此，你還認(rèn)為賺錢的根本在勝率么？你是不是該改變一下你仰慕高手的標(biāo)準(zhǔn)了？人往往會被表面的東西，被勝率所吸引，而忽視更重要的東西，忽視賠率。 賠率才是交易員要考慮的根本問題： 第三，破產(chǎn)率： 還是拋硬幣的例子，你我各有1000元，我把勝率優(yōu)勢和賠率優(yōu)勢都給你，地面是不平的磚頭地面，你有51%勝率，然后你的賠率還是1.10，但是游戲規(guī)則修改下，不是你贏了賺1.05元，輸了虧0.95元了，而是賭注提高1000倍，你贏了賺1050元，輸了虧950元。 那么最后誰贏就不一定了，因?yàn)槟汶m然占有勝率和賠率優(yōu)勢，但是破產(chǎn)率太高了，你很有可能第一次就輸了，然后再也沒錢玩第二次了，你破產(chǎn)了。 這個例子就說明倉位管理或者資金管理的重要性，無論你多有把握，你也不能把所有籌碼壓在一次機(jī)會上，并且你還要計(jì)算好，每次如果行情押錯了，你的最大損失是多少，你能不能承受，這就是倉位管理。 也就是如果你有把握在長期的市場交易中取勝，你也必須計(jì)算好，你可以承受多少次損失而不破產(chǎn)。 比如你每次計(jì)劃損失2%就止損，那么你可以交易50次才破產(chǎn)，那么你有信心在交易10次以后就開始盈利，那么這就是一個安全的系統(tǒng)。 要知道，交易世界的盈虧是非線性的，不是每次交易一定能賺錢的，它是一個概率統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，如果人為從情緒思想上改變勝率，造成虧損，很可能導(dǎo)致交易盈虧的不均衡。 交易員有句著名的話叫做：“賺大賠小，生存第一”，前一句講的是勝率和賠率，后一句講的是破產(chǎn)率，而紀(jì)律是始終把每一次操作控制在合理的比例中的一種心態(tài)均衡術(shù)。 再次從人性的角度去考量，為什么生存第一這個環(huán)節(jié)在實(shí)踐中總是被忽視呢，原因如下： 人性導(dǎo)致人總是急于致富，如果能一夜暴富更好。 因?yàn)檫@種急于致富的心里，導(dǎo)致重倉，頻繁交易。 重倉交易會導(dǎo)致兩種結(jié)果：一種是大賺，因?yàn)樗枷胫笇?dǎo)行為，行為變成習(xí)慣，習(xí)慣決定命運(yùn)的關(guān)系，所以下一次還是會重倉，最后的結(jié)果一定是從原點(diǎn)回到原點(diǎn)。所以之前的大賺其實(shí)是一種陷阱。甜蜜的誘惑而已，因?yàn)槟闼枷肜镏貍}這個觀念導(dǎo)致你必定死于這個市場，早晚而已。 一種是大賠，大賠我們可以從數(shù)學(xué)角度去考慮一下。 虧損5%，后期要打平需要盈利5.26% 虧損10%，后期打平需要盈利11.11% 虧損20%，后期打平需要盈利25.00% 虧損30%，后期打平需要盈利42.86% 虧損40%，后期打平需要盈利66.67% 虧損50%，后期打平需要盈利100% 好了我不往下繼續(xù)列舉了，有興趣自己算，一次大賠就可以讓你的本金大幅度縮水。 所以你的資金可以支持你的交易系統(tǒng)玩多少次可以進(jìn)入盈利的循環(huán)，這個就是破產(chǎn)率的計(jì)算。

概率世界的非線性思維方式：

我們經(jīng)常聽到交易的短期收益是“非線性”的，什么意思？ 我舉個例子： 線性函數(shù)： 一個人去公司上班，一個月21個工作日，周末休息，按天發(fā)放工資，一天200元。如果他一個月沒有缺勤，上滿21個工作日，那么他的工資是 200x21=4200元。他的工資隨著工作日增加的表現(xiàn)是一條直線，工作日越多，工資穩(wěn)定直線增長，這就是“線性函數(shù)”。 非線性函數(shù)： 一個麻將高手去打麻將，一個月也打21個工作日，周末休息，每天打50局。那么統(tǒng)計(jì)他的每天收益是這樣的，第一天：賺200；第二天，虧80；第三天：虧70；第四天：賺350；第二十一天：賺300。結(jié)果統(tǒng)計(jì)下來，盈利6500，虧損2300，凈賺6500-2300=4200。 但是從圖表來看，他的收益隨著時間推移不是直線，而是跳來跳去，但是從21天的總體收益來說他是正的，這就是“非線性函數(shù)”。 所以概率世界對盈虧的理解不能按照常規(guī)世界去理解，它是一個大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，結(jié)果的正負(fù)需要大量的樣本，不能簡單的看獨(dú)立的事件和短期的結(jié)果去做出判斷，容易形成偏差。 所以我見過很多帖子說他能每天盈利多少錢，這種帖子我都不想點(diǎn)開去看，因?yàn)樗壿嬌线`背了概率的非線性思維，一定是騙人的。 到此為止，你基本上走上了正確的道路，你的交易開始圍繞概率做出計(jì)劃，你開始盈利了。但是你會發(fā)現(xiàn)你的盈利并不穩(wěn)定，你往往某次押注太多而止損過大，或者押注太少做對了行情但是盈利太少，或者你由于太過于謹(jǐn)慎而錯過了行情而懊惱。你的賬戶可能是前幾個月大幅盈利，然后后幾個月又虧了回去，資金凈值曲線像心電圖，你很困惑，你意識到在金融市場，穩(wěn)定盈利才是高于一切的。 你需要一種機(jī)制，保證你操作的穩(wěn)定性，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。 想到了這一層，你的中學(xué)生涯可以結(jié)束了，進(jìn)入了大學(xué)時期，也就是下一個層面，心態(tài)管理層面，也就是紀(jì)律層面。

四，大學(xué)生階段：心態(tài)的管理，紀(jì)律

除了上一個層面的“三率”，還有最重要的“一律”，就是：紀(jì)律“。 紀(jì)律是可以把上述”三率“有機(jī)的結(jié)合在一起，并且能夠?qū)崿F(xiàn)重復(fù)性操作的執(zhí)行力。 能做好這一層面的人，已經(jīng)到了金字塔的頂部，只占到所有交易者的1%左右。 在這個層面，交易者一定要明白一件事，就是用紀(jì)律去統(tǒng)領(lǐng)一切概率的可能性， 在紀(jì)律的貫穿下，圍繞概率做出計(jì)劃。 勝敗，對錯，和盈虧是三個全完不同的概念。 勝?。?在這里，勝率的意義變了，勝敗并不是指盈利和虧損，而是行情有沒有按照你計(jì)劃的大概率事件進(jìn)行。這個意義很重要，仔細(xì)體會，因?yàn)檫@就是概率世界，要用概率思維。 比如： 我覺得某股明天價格上漲，日K線是實(shí)體較大的陽線是大概率事件，于是做好計(jì)劃，明天找個日內(nèi)低點(diǎn)進(jìn)場，結(jié)果行情沒有按照計(jì)劃的上漲，行情只是震蕩了一天，我在之后時間找個機(jī)會平倉出局，這次操作是小幅盈利的，但是從統(tǒng)計(jì)上我是按照失敗率來計(jì)算的。

對錯：

對錯是整體策略的執(zhí)行力的結(jié)果。 還是舉某股的例子： 我決定做某股的套利短線，明天入場做多。 進(jìn)場點(diǎn)： 在日內(nèi)找低點(diǎn)進(jìn)場， 持倉形態(tài)： 不破五日線持倉 止損時間和形態(tài)： 跌破五日線止損 進(jìn)場倉位： 10% 止盈： 賺2-5個點(diǎn)止盈 交易計(jì)劃有了，下面就是執(zhí)行力了，有沒有完全按照計(jì)劃去執(zhí)行，如果執(zhí)行了，就是”對“，沒有按照計(jì)劃執(zhí)行”就是“錯”。 如果你發(fā)現(xiàn)計(jì)劃制定的有漏洞，那么也一定要按照計(jì)劃進(jìn)行，或者按照損失最小的方式執(zhí)行，然后執(zhí)行之后在根據(jù)盤后總結(jié)，分析總結(jié)，修改計(jì)劃的不足。絕對不能盤中臨時修改計(jì)劃，這個是大忌。

盈虧：

最后，其實(shí)最不重要的才是盈虧。 這個很矛盾，做交易嘛，最重要的就是賺錢，但是做過幾年交易的朋友肯定明白一個問題，你越是注重盈虧，你越是賺不到錢。你過分專注于你的頭寸的浮盈或者浮虧，浮盈一點(diǎn)就馬上想落袋為安，浮虧加大反而幻想能扭虧為盈 過分專注賬戶頭寸盈虧，你的心態(tài)就會被甩來甩去，失去執(zhí)行力。 最后我發(fā)現(xiàn)，只要認(rèn)真關(guān)注勝敗（也就是趨勢掌控能力），和對錯（計(jì)劃執(zhí)行能力），最后必定盈利，盈利其實(shí)只是計(jì)劃的副產(chǎn)品。 紀(jì)律就是把上述過程一遍又一遍的機(jī)械性的重復(fù)，直到形成一種習(xí)慣。 良性的循環(huán)可以讓你穩(wěn)定盈利，惡性循環(huán)讓你持續(xù)虧損。 良性循環(huán)是： 自信，自律，獲利，自豪，自信 惡性循環(huán)是： 盈利，違反策略，虧損，沮喪，大虧 所以要想辦法走向良性循環(huán)，并形成習(xí)慣。 比如本來你通過幾百次交易統(tǒng)計(jì)，找到了勝率和賠率最高的形態(tài)去交易，比如在5日均線以上做多，5日均線以下做空，結(jié)果連續(xù)止損了3，4次以后（假設(shè)3，4次連續(xù)止損在系統(tǒng)中是正常的情況），但是你的心態(tài)不平衡了，開始不服氣，和市場鬧情緒，丟掉了原來的計(jì)劃，開始追漲殺跌，或者抄底摸頂，你背離了你的高勝率和賠率系統(tǒng)，結(jié)果勝率賠率大幅下降，最后導(dǎo)致大虧。 或者你本來就只做趨勢行情的折返走勢，這樣賠率最高，比如漲勢的趨勢，下跌后調(diào)整的折返的底部空間止損有限，但是上漲空間卻很大，這樣的交易是高賠率系統(tǒng)。結(jié)果可能因?yàn)檎鄯底邉菔且粋€復(fù)雜整理走勢，時間和空間都超過你的預(yù)期，你預(yù)期整理5天，結(jié)果可能整理了8天，你覺得應(yīng)該是v型反轉(zhuǎn)，結(jié)果走了一個abc三浪，甚至是5浪的下跌三角形整理，結(jié)果你止損了好幾次，就開始亂了，要么是賭氣開始頻繁交易，虧損加大，要么就是害怕繼續(xù)止損停止了，從而錯過了這次機(jī)會 記住錯過一段機(jī)會行情也是虧損，因?yàn)橛澩?，該抓住的行情沒抓住，也會造成你賬戶最終的盈虧比不均衡造成虧損。 或者是你總是感覺你的某次機(jī)會是包賺不賠的機(jī)會，錯過太可惜，你無形中放大了勝率，你想，本來應(yīng)該下30%倉位，盈利3%，但是如果你下60%倉位，那賬戶可以盈利6%，多好的機(jī)會啊。結(jié)果你違背了你的系統(tǒng)，放大倉位，無形中大大提高了破產(chǎn)率，碰到個突發(fā)利空，你爆虧了。 你內(nèi)心無形中放大機(jī)會的勝率，往往可以導(dǎo)致你不自覺的增加倉位，加大破產(chǎn)率。 這些都是交易中導(dǎo)致走向惡性循環(huán)的一些例子。 那么說到這里，大家就明白了，穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵是在于如何保持始終紀(jì)律的執(zhí)行。 有了比較好的紀(jì)律感，那么做交易就進(jìn)入了1%的絕對盈利者的范圍了。

最后總結(jié)下本文的核心理念：

賺大賠小，生存第一。

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