作者丨鰲頭君

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

央企華潤集團旗下上市公司——東阿阿膠（000423）3月19日晚發(fā)布年度報告顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 34.09億元，同比增長 14.79% ；歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.43億元，同比增長 109.52%。這意味著，在2019年首次遭遇虧損后，東阿阿膠通過業(yè)務轉型、產(chǎn)品創(chuàng)新順利實現(xiàn)業(yè)績反轉、扭虧為盈。

記者注意到，作為滋補養(yǎng)生第一品牌，東阿阿膠2020年以消費者需求為導向，在“宅經(jīng)濟”和“數(shù)字經(jīng)濟”方面持續(xù)發(fā)力，大力推進數(shù)字化轉型升級，通過“新產(chǎn)品、新營銷、新渠道”突破全國覆蓋難、終端銷售難、用戶結構老齡化三大增長瓶頸，打開了地域與消費人群的增長空間。

在年輕消費者較多的線上銷售平臺，東阿阿膠產(chǎn)品 GMV （成交總額）高速增長，“雙11”期間，其產(chǎn)品榮獲京東醫(yī)藥類目品牌、單品雙第一以及天貓滋補行業(yè)第三的排名；而在北上廣等22個重點城市實體藥店終端中成藥銷售排行榜中，東阿阿膠在多個城市進入前三名甚至奪魁。

針對東阿阿膠在年輕人中不斷“圈粉”的狀況，中金公司此前在研報中預期，在順勢進軍更多滋補領域細分市場后，“東阿阿膠”有望被打造成中醫(yī)藥滋補領域的頂流品牌。

經(jīng)營業(yè)績逐季好轉

在2019年堅定清理渠道庫存、遭遇上市以來首次業(yè)績凈虧損后，東阿阿膠在2020年回歸了庫存良性周轉的狀態(tài)，并且通過數(shù)字化轉型、產(chǎn)品年輕化等一系列舉措，擁抱新經(jīng)濟、擴張新消費場景，進而帶動業(yè)績逐季向好，實現(xiàn)“V型”反轉。

年報數(shù)據(jù)顯示，東阿阿膠2020年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.43 億元，相比于2019年的虧損，順利實現(xiàn)扭虧為盈。

具體來看，東阿阿膠2020年一季度虧損額為8387萬元，上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為-8402萬元，這也意味著東阿阿膠在第二季度基本實現(xiàn)盈虧平衡。到第三季度，東阿阿膠實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.63億元，不僅業(yè)績扭虧為盈，并實現(xiàn)了同比大幅增長，同比上年第三季度凈利潤增幅達295.58%。

從年報數(shù)據(jù)看，東阿阿膠2020年第四季度收入提升明顯，歸屬上市公司凈利潤持續(xù)改善，共實現(xiàn)營業(yè)收入13.69億元，環(huán)比增長44.87% ；歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.64億元，環(huán)比繼續(xù)增長。

轉型打開發(fā)展新空間

記者注意到，東阿阿膠業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈的主要原因，在于公司數(shù)字化轉型初步成功，創(chuàng)新活力顯著增強，組織效能持續(xù)提升。

據(jù)了解，2020年是東阿阿膠數(shù)字化營銷轉型元年，“足不出戶，運營一座城”，成為這家老字號的新思路。東阿阿膠圍繞顧客建立數(shù)字化營銷路徑，在應用移動互聯(lián)網(wǎng)技術和工具、致力于顧客運營、精細化運營每一位顧客和線上線下相互賦能等方面，成為醫(yī)藥保健品行業(yè)典范。

據(jù)悉，東阿阿膠整合利用原有的信息技術平臺、網(wǎng)絡電商平臺、自媒體平臺等資源，打造面向顧客、面向員工、面向社會的平臺體系；通過“創(chuàng)客空間”“嬌生活”新零售平臺、美妝健康、“工廠直達顧客”個性化定制項目等四個平臺，多維度穿插撬動消費需求，拉升產(chǎn)品銷量。

東阿阿膠還通過持續(xù)的產(chǎn)品更新迭代為數(shù)字化營銷轉型搭載更具時代氣息的概念產(chǎn)品，相繼推出“健康小金條”東阿阿膠粉、“阿膠珠”中藥飲片等產(chǎn)品，一改消費者對于阿膠的傳統(tǒng)印象，開創(chuàng)了“阿膠粉+酸奶”等10余種阿膠粉新吃法，給阿膠服用提供了便利性和新體驗，讓數(shù)字營銷更具活力，進而提升產(chǎn)業(yè)效率和效益。

為了擁抱更多的年輕消費者，東阿阿膠在傳播和推廣方面采取短視頻等創(chuàng)新演繹形式，突出了東阿阿膠新產(chǎn)品時尚、方便的特點。這些輕松幽默的營銷方式，拉近了與年輕消費者的距離，迅速在網(wǎng)絡上掀起了討論和購買的熱潮。

爬蟲數(shù)據(jù)顯示，2020年天貓平臺東阿阿膠GMV（成交總額）已達到4.69億元，同比增長109%，預計線上渠道將拓展新的消費者市場，在未來的3-5年內(nèi)保持20%以上的高增速。

來自米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在北上廣等22個重點城市實體藥店終端中成藥銷售排行榜中，阿膠都榜上有名。在廣州，銷量TPO1被東阿阿膠拿下，賣出了超5億的好成績；而在上海、北京銷售額TOP5的中成藥品牌中，東阿阿膠分別排在第一名和第三名。

同時，京東大數(shù)據(jù)顯示，今年年貨節(jié)的異地訂單中，山東省賣得最好的年貨之一就是東阿阿膠。

數(shù)字化轉型繼續(xù)提速

記者了解到，東阿阿膠“十四五”期間的目標是成為中式滋補健康領域中消費者最為信任的大健康企業(yè)，公司將建設自有消費者數(shù)據(jù)中臺，轉型新商業(yè)模式，以消費者資產(chǎn)運營為核心培育第二增長曲線。為此，東阿阿膠將2021年定位為公司數(shù)字化轉型的提速之年，將繼續(xù)加大數(shù)字化轉型力度，同時深化商業(yè)模式創(chuàng)新。券商也看好東阿阿膠的后續(xù)發(fā)展，紛紛給予“買入”或“跑贏行業(yè)”評級。

在營銷方面，東阿阿膠表示，將通過社交媒體和營銷技術，實現(xiàn)消費者與品牌實時互動，實現(xiàn)顧客與利潤雙增長；同時，提升東阿阿膠產(chǎn)品深度體驗，實施以產(chǎn)品為載體的有聲有色有溫度的暖心體驗營銷模式。公司將針對顧客需求和購買場景提供專業(yè)化服務，以內(nèi)容承載顧客運營，建立開展東阿阿膠品牌社群IP；打造桃花姬“東方國風美學”形象，強化“山東伴手禮”。

產(chǎn)品方面，在傳統(tǒng)阿膠塊、復方阿膠漿、阿膠糕等產(chǎn)品之外，東阿阿膠基于活性組分研究，開發(fā)出東阿阿膠粉、阿膠凝膏、阿膠珠等諸多劑型“阿膠”衍生品；同時，探索美妝新領域，開發(fā)阿膠護手霜以及保濕、抗衰等系列化妝品，為消費者提供了多元化選擇，向“生活東阿阿膠化”邁出堅實步伐。

對于東阿阿膠的未來發(fā)展，中金公司的研報給予了充分的肯定。中金研報表示，品牌OTC 企業(yè)發(fā)展環(huán)境正在面臨反轉，同時東阿阿膠去年換帥后積極推進戰(zhàn)略轉型，基本面出現(xiàn)反轉?！拔覀冋J為雙拐點已現(xiàn)，公司有望迎來全新增長空間。上調(diào)至跑贏行業(yè)評級?！?/p>

中金公司研報認為，隨著國家政策大力支持、諸多流量平臺助力中醫(yī)藥養(yǎng)生文化滲透，東阿阿膠有望以滋補領域第一品牌的地位順勢進軍更多細分市場，將“東阿阿膠”打造為中式滋補“頂流”品牌。

記者注意到，中金公司最新研報把東阿阿膠目標價調(diào)整至50元/股，較3月19日收盤價有近40%的上漲空間。